WM 2026年第三季度业绩电话会：医疗业务EBITDA增长33%，自由现金流突破30亿美元
来源 Tradingkey
核心要点
- WM公布2026年第三季度营收增长6.3%，运营EBITDA增长5.8%，同时保持31%的运营EBITDA利润率。
- 销售、一般及行政费用（SG&A）占营收比例改善70个基点至9.3%。管理层预计全年SG&A占营收比例约为10%。
- 医疗保健解决方案部门营收增长3.7%，运营EBITDA增长33%。核心价格增幅达5.5%，同时SG&A降至营收的15.2%，提前实现了两项年终目标。
- 受盈利增长以及资本支出下降超过17%的推动，2026年前九个月自由现金流超过30亿美元，同比增幅超42%。
- 管理层预计全年营收和自由现金流将处于此前指引区间的上限，运营EBITDA仍将保持在最初的指引区间内。
- 首席执行官Jim Fish将于1月初退休，随后John Morris将接任CEO。管理层表示，领导层交接不会对WM的战略产生重大改变。
核心财务数据
| 指标 | 2026年第三季度 / 年初至今业绩 | 变动或背景 |
|---|---|---|
| 营收 | — | 第三季度同比增长6.3% |
| 运营EBITDA | — | 第三季度同比增长5.8% |
| 运营EBITDA利润率 | 31% | 尽管燃料成本上升，仍保持稳定 |
| SG&A占营收比例 | 9.3% | 同比改善70个基点 |
| 经营活动现金流 | — | 前九个月增长12% |
| 自由现金流 | 超30亿美元 | 前九个月增长超42% |
| 运营EBITDA至自由现金流转化率 | 超50% | 2026年前九个月 |
| 资本支出 | — | 前九个月下降超17% |
| 股票回购 | 15.8亿美元 | 2026年前九个月 |
| 已付股息 | 11.4亿美元 | 2026年前九个月 |
| 杠杆率 | 2.92倍 | 处于WM 2.5倍至3.0倍的目标范围内 |
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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