拉斯维加斯金沙 (LVS) 2026年第三季度业绩电话会：澳门市场份额提升，高端市场疲软
来源 Tradingkey
核心要点
- 拉斯维加斯金沙集团（Las Vegas Sands）表示，新加坡和澳门高端需求疲软对2026年第三季度业绩造成拖累，部分高端客户的到访频率有所下降。管理层将本季度描述为一次偶发的异常状况，而非其在亚洲长期增长逻辑的改变。
- 新加坡滨海湾金沙（Marina Bay Sands）产生5.90亿美元的EBITDA。若按预期贵宾厅胜率（rolling-play hold）计算，EBITDA本应为5.94亿美元，表明受胜率不利因素影响了400万美元。
- 澳门业务实现EBITDA 5.29亿美元，而按预期贵宾厅胜率计算为5.18亿美元。金沙中国在澳门中场博彩收入中的市场份额达到26.1%，创下2023年第四季度以来的最高水平。
- 澳门博彩业务在所有主要板块均实现增长：贵宾厅转码数（rolling volume）同比增长31%，中场投注额（non-rolling drop）增长11%，角子机及电子桌游投注额增长26%。
- LVS（拉斯维加斯金沙）在本季度回购了9.50亿美元的股票。在过去12个季度中，公司已注销了19%的已发行股份，并计划自2027年第一季度起将季度股息提高20%至每股0.36美元。
- 管理层继续优先对高端接待能力进行投资。澳门威尼斯人（The Venetian Macao）翻新工程计划于2028年农历春节前完成；而新加坡的新开发项目在获得政府批准的前提下，预计将于2031年初开业。
核心财务数据
| 指标 | 2026年第三季度业绩 | 变动或背景信息 |
|---|---|---|
| 滨海湾金沙EBITDA | 5.90亿美元 | 按预期贵宾厅胜率计算为5.94亿美元 |
| 澳门EBITDA | 5.29亿美元 | 按预期贵宾厅胜率计算为5.18亿美元 |
| 澳门中场博彩收入份额 | 26.1% | 自2023年第四季度以来最高 |
| 澳门贵宾厅转码数 | — | 同比增长31% |
| 澳门中场投注额 | — | 同比增长11% |
| 澳门角子机及电子桌游投注额 | — | 同比增长26% |
| LVS股票回购 | 9.50亿美元 | 在60亿美元的授权额度中，仍剩余约50亿美元 |
| 季度股息 | 每股0.30美元 | 计划自2027年第一季度起增长20%至0.36美元 |
| LVS对金沙中国的持股比例 | 75.6% | 截至2026年9月30日 |
业务与运营表现
新加坡
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美联储10月加息预期降温，欧元/美元反弹。日元汇率158附近震荡，大摩维持看空。
周一（10月19日）投资者对AI交易希望重燃，同时等待关键企业财报出炉。纳指涨1.11%，费城半导体指数反弹1.61%。10年期美债收益率上涨6个基点至5.14%，长端定价锚已明确切向“AI周期”；对利率更为敏感的2年期债息升5.3个基点，至4.7613%。与此同时，WTI原油隔夜重挫近1%，终结此前连续七日上涨。美国能源部长赖特向霍士新闻表示，海湾地区石油流量已经恢复至冲突前约80%水平，并且称正与欧洲盟友讨论释放柴油库存。
布伦特原油价格涨至111美元/桶，创5月以来新高。WTI原油价格突破100美元/桶，创一个多月新高。
周二（10月20日）美国10年期美债收益率跌3个基点至5.11%；对息口敏感的2年期债息升1个基点，报4.78%。除却油价维持高位外，法国债务负担加剧令资金流入美债寻求避险。衡量法国债券风险的一项指标周二突破关键水平。10年期法国国债相对同期限德国国债的收益率溢价突破150基点，至154个基点，为10月2日以来最大。
周三（10月21日）WTI原油连续两日反弹受阻100美元关口，最终收跌0.48%，录得连续三日下跌。中东变局再度引发市场关注，美伊谈判正处于外交斡旋与军事备战同步提速阶段。
