IBM 2026年第三季度业绩电话会：软件业务增长加速，上调自由现金流展望
来源 Tradingkey
核心要点
- 按固定汇率计算，第三季度营收增长6%，软件、基础设施及咨询业务的增速均有所加快。
- 软件业务营收增长9%，其中内生性增长贡献超4个百分点。红帽增长11%，数据业务增长20%，交易处理业务增长10%。
- 运营税前利润率扩大70个基点，稀释运营每股收益（EPS）增长11%。
- IBM在前九个月创造了约80亿美元的自由现金流，同比增长8%，并将全年自由现金流增长预期上调至超过10亿美元。
- 管理层维持其2026年营收增长4%至5%的预期，并将全年软件业务增长预期上调至约7%至8%。
- OpenShift年经常性收入（ARR）达到24亿美元，增长超30%；同时新推出的Lightwell服务积攒了近7亿美元的潜在订单管线。
核心财务数据
| 指标 | 2026年第三季度表现 | 说明 |
|---|---|---|
| 营收增长 | 6% | 按固定汇率计算；所有业务板块增长均有所提速 |
| 软件业务营收增长 | 9% | 环比提速4个百分点；内生性增长超4个百分点 |
| 基础设施业务营收增长 | 5% | 受分布式基础设施增长32%的推动 |
| 咨询业务营收增长 | 2% | 战略与技术业务增长4% |
| 运营税前利润率 | +70基点 | 得益于生产力提升举措的支撑 |
| 调整后EBITDA利润率 | +60基点 | 同比扩大 |
| 稀释运营每股收益增长 | 11% | 同比 |
| 前九个月自由现金流 | 约80亿美元 | 同比增加约6亿美元，增幅为8% |
| 软件年经常性收入（ARR） | 249亿美元 | 增长8% |
| 季末现金 | 111亿美元 | IBM称流动性强劲 |
| 季末债务 | 638亿美元 | 包含与融资业务相关的127亿美元 |
| 前九个月支付的股息 | 48亿美元 | 已回馈给股东 |
业务与运营表现
软件业务
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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