嘉信理财 (SCHW) 2026年第三季度业绩电话会：营收达72亿美元
来源 Tradingkey
核心要点
- 嘉信理财公布2026财年第三季度净营收达到创纪录的72亿美元，同比增长17%；调整后每股收益（EPS）增长29%，达到创纪录的1.69美元。
- 核心净新增资产达到1900亿美元，同比增长38%，相当于近6%的年化有机增长率。客户在本季度开立了120万个经纪账户。
- 调整后支出增长9%，达到约32亿美元，低于营收增速。调整后税前利润率扩大约350个基点，达到54.8%。
- 担保贷款仍是主要增长驱动力。季度末融资融券余额为1879亿美元，而银行贷款同比增长35%至723亿美元，主要受质押资产贷款线需求推动。
- 管理层预计全年营收增长和净利息收益率扩大将趋向于先前提供预测区间的下限。支出预计也将处于先前区间的下限，从而支持2026年实现约800个基点的正经营杠杆。
- 嘉信理财表示，人工智能正在助力提升客户参与度、财富咨询对话及运营效率。开发者生产力提升了约25%，同时在过去六个月中，客户通过大语言模型（LLM）和 API 进行的交易翻了一番。
核心财务数据
| 指标 | 2026财年第三季度 | 变动 | 主要驱动因素或背景 |
|---|---|---|---|
| 总净营收 | 72亿美元 | 同比增长17% | 净利息、资产管理和交易收入全面增长 |
| 净利息收入 | 近35亿美元 | 同比增长14% | 担保贷款增长，包括融资融券贷款和质押资产贷款线 |
| 资产管理及行政费 | 19亿美元 | 同比增长14% | 股票市场升值、有机增长以及财富解决方案的普及 |
| 交易收入 | 12亿美元 | 同比增长16% | 强劲的客户交易活动及日均1070万笔交易 |
| 银行存款账户费用 | — | 同比增长40% | 净收益率改善 |
| 调整后支出 | 约32亿美元 | 同比增长9% | 与交易活动相关的成本上升，但被效率提升部分抵消 |
| 调整后税前利润率 | 54.8% | 同比扩大350个基点 | 营收增速快于支出增速 |
| 调整后每股收益 | 1.69美元 | 同比增长29% | 创纪录的季度表现 |
| 核心净新增资产 | 1900亿美元 | 同比增长38% | 近6%的年化有机增长率 |
| 委托投资净流入 | 240亿美元 | 同比增长22% | 创纪录的季度净流入；嘉信财富咨询净流入增长55% |
| 融资融券余额 | 1879亿美元 | — | 包含多空策略交易活动的持续增长 |
| 银行贷款余额 | 723亿美元 | 同比增长35% | 主要受质押资产贷款线需求驱动 |
| 交易性自动归集现金 | 4928亿美元 | 环比增加71亿美元 | 有机增长和多空策略交易活动推动，但被市场再投资部分抵消 |
业务与运营表现
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美联储主席Warsh鹰派不足，美元指数下跌，黄金价格反弹，一度逼近4200美元关口；原油价格回调，WTI原油终结6连涨>>
Polymarket数据显示，目前民主党横扫两院的概率为63%，共和党保参议院、民主党赢众议院的概率为29%，共和党横扫两院的概率仅为9%。
周五（10月16日）美元指数时段内跌至低位101.72，一举跌穿102.0水平，创下自10月2日以来两周新低。美国中期选举临近，鉴于10年期美债收益率或透过房贷、汽车贷款、企业投资与生活成本传导至选民身上，成为中期选举的重要政治风险。因此不排除美债收益率后市进一步回落，美债、黄金开启阶段性上涨。
10年期美债收益率或透过房贷、汽车贷款、企业投资与生活成本传导至选民身上，成为中期选举的重要政治风险。不排除美债、黄金开启阶段性上涨。
但对于反弹空间而言，投资者需从美联储政策路径、能源价格、财政赤字以及海外投资者需求四个方面考量。若在此过程中美国经济衰退风险加剧，不排除10年期美债收益率击穿5%心理关口，并进一步回落考验4.75%水平甚至4.3%水平。
就业数据疲软削弱了澳洲央行年内加息的可能，澳元上涨动力或减弱。
