史诗级反弹！阿根廷市场突然大爆发：股市狂飙20%，债券大涨24%，比索急升13%

FX168财经报社(北美)讯 阿根廷金融市场周一（10月27日）强势反弹，总统哈维尔·米莱（Javier Milei）领导的“自由前进党”（La Libertad Avanza）在周日中期选举中赢得压倒性胜利，为持续推进市场化改革和巩固美国金融支持奠定坚实基础。

债券、股票与比索齐飙，市场热情全面回归

选举结果公布后，阿根廷资产全线大涨。

在华尔街，阿根廷资产掀起30年来最猛烈的上涨浪潮。美元计价的Global主权债券集体飙升，其中2035年债券上涨24%领跑，2041年与2038年债券分别上扬23%。分析师预计，债券涨势有望延续至30%区间，风险溢价（EMBI）或逐步收窄至550个基点的周期底部。

（图源：LSEG, Datastream）

在美上市的阿根廷公司股票同步走高，金融股飙升多达50%，布宜诺斯艾利斯Merval指数暴涨逾20%，录得一年最大单日涨幅；其美元计价版本更是暴涨31.1%至1,737.66点，创下自1990年代以来最大单日涨幅。能源与公用事业板块领涨，Metrogas上涨31.2%、Transportadora de Gas del Sur上扬30.7%、Transener飙升28.8%。

在纽约市场，阿根廷企业的ADR（美国存托凭证）亦迎来狂欢式上涨：Grupo Supervielle飙升47%、BBVA上涨42%、Grupo Financiero Galicia涨39%、Transportadora de Gas del Sur升36%。市场热情推动阿根廷风险资产整体重估。

比索则迎来久违强势，盘中一度升值13%，报1美元兑1,320比索，截至撰稿时仍上涨约5.8%，至1,410。

（图源：LSEG, Datastream）

与此同时，离岸美元汇率（Contado con Liquidación）下跌9.7%，反映出资本回流与信心修复。

分析人士指出，美国承诺的400亿美元支持计划为市场注入信心，其中包括200亿美元央行互换额度及200亿美元贷款安排。
“这场胜利远超预期，”Vontobel资产管理公司投资经理Thierry Larose表示，“米莱从‘被动求生’转向‘主动掌控’，如今有能力建立战术联盟，推动此前难以推进的改革议程。”

改革势头回归，政治版图出现历史性转折

根据官方数据，“自由前进党”在布宜诺斯艾利斯省获得41.5%的选票，超越庇隆党联盟的40.8%，这一长期庇隆主义据点的政治转向，被视为阿根廷经济与政治格局的重要分水岭。全国范围内，米莱政党得票率超过40%，大幅领先市场预期。

“米莱的胜选演讲语调温和、合作，释放出愿与反对派协作推进改革的信号。”Ninety One新兴市场债券基金经理Christine Reed指出，这种姿态有助于形成更广泛的政治共识，为改革铺路。

分析师普遍认为，此次选举结果为米莱政府赢得了更长的政策窗口期，将有助于吸引外资并降低政治风险溢价。

RBC BlueBay全球资产管理公司资深策略师Graham Stock表示：“这次中期选举的结果，为阿根廷金融与实体投资提供了更长远的可见度，也提升了市场对2027年总统选举中改革派候选人延续政策的信心。”

美国“输血”稳汇率，央行迎来重建储备契机

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周一在X平台发文称，美方将继续支持米莱的经济自由化与市场改革路线，“期待阿根廷继续迈向经济自由之路，以吸引私人投资、创造就业，并实现长期繁荣”。

市场普遍预期，短期内阿根廷不会进行大幅贬值。

PPM America新兴市场债券经理Matthew Graves认为：“政府现在有了宝贵的喘息空间，可以从更稳健的位置推进改革。我们认为，汇率区间仍是过渡工具，未来或将转向更具弹性的‘管理浮动’机制。”

Aviva Investors主权分析师Carmen Altenkirch表示，这场胜利可能触发“良性循环”：“民众可能开始抛售此前作为避险手段购入的美元，比索因此走强，央行也能趁机购汇、重建储备。”

挑战犹在：高偿债压力与汇率机制待解

尽管市场情绪迅速回暖，阿根廷的结构性挑战仍未消除。

未来一年，该国需偿还约180亿美元外债，其中包括明年1月到期的40亿美元。扣除IMF贷款及其他负债后，净外汇储备依然为负。

分析人士认为，米莱政府可能在2025年逐步调整目前每月1%“爬行式”贬值机制（低于通胀水平），为更加灵活的汇率制度铺路。

Vontobel的Larose指出：“或许要等到2026年资本流入和外资投资显著增加后，阿根廷才可能完全放弃汇率区间，实现真正的市场化浮动。”

Aurora Macro Strategies合伙人Daniel Lansberg-Rodriguez补充道：“米莱如今确实具备推动改革的政治资本，但要实现承诺，仍需强大的政治意志、精细的联盟管理与对短期阵痛的承受力——这是历任阿根廷总统少有能做到的。”

结语：信心回归，但改革才刚开始

中期选举的压倒性胜利，为米莱政府的改革计划赢得关键喘息期，也让阿根廷市场重燃希望。

债券、股票与比索的集体飙升不仅是一次市场行情，更是对未来改革路径的投票。

然而，阿根廷仍需面对长期的外债负担、通胀隐患与汇率制度调整。米莱的政治强势只是“新篇章的开端”，真正的考验——在于如何在维持社会稳定的同时，实现经济结构性重塑。