美国7月零售销售稳健，前值小幅上修削弱降息预期

TradingKey - 美东时间8月15日美国人口普查局公布了美国零售销售月率，美国7月零售销售环比增长0.5%，6月数据小幅上修至0.9%，同比涨幅达到3.9%。经通胀调整后的实际零售销售同比增长1.2%。市场交易员相较公布数据前削弱降息预期。

【来源：CmeGroup.com】

零售前值上修表明了市场并未见疲软，亦或是预判8月关税导致的商品价格上涨，而提前储备商品，需求端展示出较强的韧性。市场观点认为，任需关注8月份实施关税后的各项数据是否呈现疲软，目前看来，除了就业数据出现大幅疲软（而特朗普归咎于劳工统计局数据造假），其他各项数据仍保持坚挺。

美联储官员古尔斯比在数据公布后发表言论：如果我们在9月份或秋季晚些时候得到迹象表明我们并未陷入通胀螺旋，我们就可以降息。

虽然大部分FOMC票委认为关税将在今年下半年推高通胀，但仍对关税推升通胀是短暂还是持久存在分歧。此前随着劳动力市场走弱、关税向商品价格传导放缓，为FOMC票委降息提供了更多支撑。但随着批发通胀数据坚挺、服务业通胀上升，以及关税开始向汽车价格传导的迹象将使鹰派官员继续保持谨慎，

多数FOMC票委认为关税下半年推高通胀，但对影响持续性是短暂还是持久仍存分歧；多项数据表明，批发与服务业通胀坚挺、汽车关税传导现象也令美联储鹰派官员保持相对的谨慎。