4月16日财经早餐：欧美谈判不顺，黄金再创历史新高！美股收跌、美元收复100

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美债抛售缓解、但欧美贸易谈判缺乏进展，美联储降息预期升温，10年期美债殖利率连续两日下跌，MOVE指数于过去五个交易日中四日下跌。美国三大股指收跌，美国银行及花旗上季交易收入亮丽，带动整体业绩胜预期，股价分别抽高3.7%及1.8%，富国银行亦升2.3%。英伟达美股盘后跌超6%。

受避险买盘支撑，黄金再创历史高位3261.8美元；油价缺乏方向，连续两日窄幅整理，暂时企稳61.0美元。美元收复100关口，终结连续三日下跌，欧元/美元失守1.1300，跌0.59%，美元/日元持稳143.0，涨0.16%；比特币跌近1%。

宏观要闻

美欧贸易谈判陷僵局，白宫或维持大部分关税不变

欧盟贸易专员塞夫乔维奇与美国商务部长卢特尼克周一举行会谈，会后对美国的立场仍不清楚，难以确定美方的目标。美方官员表示，美国对欧盟的大部分关税将不会被取消。尽管欧盟提出取消所有工业品（包括汽车）关税的方案，但美方予以拒绝，转而建议通过增加投资和出口来部分抵消关税影响。

德国经济研究机构ZEW表示，美国贸易政策的反覆无常，严重影响德国投资者的预期，以出口为导向的德国工业将受到关税的严重冲击，尤其是资本设备行业，全球商界对关税政策感到不安，暂时会推迟投资。

德国4月经济景气指数由前一个月的51.6，急跌至负14，创下2022年俄乌战争爆发以来最大单月跌幅。数字逊于市场原本估计的9.5。

目前欧盟方面同意将对美的反制关税推迟90天实施，但强调若谈判未取得令人满意的结果，将恢复征收，同时欧盟准备更多反制措施，并寻求与其他国家敲定贸易协议。

高关税不会令制造业回流，美企拟另觅低关税区

美国媒体CNBC一项调查发现，大多数美国企业不会因高关税政策，将制造业搬回美国，反而打算另觅低关税地区。调查结果显示，逾半数的受访企业指出，成本高企是他们不愿回流国内生产的主要因素；两成企业称是因为面对美国技术工人短缺的挑战。

逾六成的受访企业认为，特朗普正在欺压美国企业，并估算在美国建立新供应链的成本至少是目前成本的两倍或以上。61%企业认为，与其将供应链迁回美国，不如将供应链迁移到关税较低的国家更具成本效益。81%企业称，即使将供应链带回美国，亦只会更依赖自动化，而非人力。

另外，逾六成企业认为，美国将经历物价上涨和消费需求下降，经济衰退是必然。有89%企业指将取消订单，而因应新关税税率，有61%企业表示会加价。

摩通戴蒙促美国政府与中国对话，称关税战损美信用

美国最大银行摩根大通行政总裁戴蒙（Jamie Dimon）警告，总统特朗普的贸易战可能损害美国的信用，敦促与中国展开对话，而不是对抗。戴蒙认为，美国政府应审慎释除市场疑虑，与盟友进行磋商，建立更强劲的经济关系。

大摩降中国今年GDP预测 料额外推逾万亿救市措施

摩根士丹利发表报告指，受到关税影响，将中国今年经济增长预测由4.5%下调至4.2%。大摩预期内地将于下半年推出1万亿至1.5万亿元人民币的额外刺激经济措施，以及将于今季减息降准。

大摩指，预期中国将于今季度提前实施全国人大会议宣布的2万亿元人民币刺激计划，措施包括调低存款准备金率0.5个百分点及减息0.15厘、提前发行和部署地方建设债券、加大消费品以旧换新计划、推出全国生育补贴，以及加快消化房地产库存。下半年推出1万亿至1.5万亿元人民币额外财政计划。

大摩维持年底美元兑人民币目标为7.5，但今季则见7.4。人民银行或容许人民币贬值速度加快。

IEA降全球今明两年经济增长及石油需求预测

国际能源署(IEA)指，关税政策将引发的全球贸易紧张局势升级，为经济带来压力，调低今明两年经济增长预测外，亦将今明两年全球石油每日需求预测下调。

IEA将今年和明年的全球经济增长预测，均由之前的3.1%，分别下调至2.4%和2.5%，预期今年全球每日石油需求增长预测由之前的103万桶，下调至每日72.6万桶，预计明年则进一步放缓至每日69.2万桶。IEA预期全球仍处供应过剩，今年每日供应增长预测减少26万桶，至120桶，明年则为96万桶，因美国及委内瑞拉产量减少，预期今年原油市场供应将每日过剩约60万桶。

市场行情

美股：美股三大指数下跌。道指跌0.4%，标普500指数跌0.2%，纳指叠0.05%。

欧股：欧洲股市收涨，德国DAX 30指数涨1.43%。法国CAC 40指数涨0.86%。英国富时100指数涨1.41%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.33%，较上一交易日跌5个基点。

商品：黄金跌0.59%，报3241美元/盎司。WTI原油跌0.05%，报61.35美元/桶。

外汇：美元指数涨0.46%，报100.0。美元/日圆涨0.16%，欧元/美元跌0.59%。

加密货币：比特币24小时内跌1.07%，目前报83684美元。以太币24小时内跌2.23%，目前报1587.3美元。

港股：恒指夜市期指收报21455点，跌32点，较昨日恒指收市21466点，低水11点，成交10995张。国指夜市期指收报7956点，较昨日国指收市低水27点。

全球公司要闻

英伟达盘后跌逾6%，H20因美国出口限制面临55亿美元的费用

英伟达美股盘后跌逾6%，英伟达周二在一份档中表示，因美国出口限制，与向一些地区和国家出口H20图形处理器相关的季度支出约为55亿美元。4月9日，美国政府告诉该公司，将需要获得向部分国家与地区出口芯片的许可证。英伟达的档是迄今为止最强烈的迹象，表明英伟达的整体增长可能会因对其芯片的出口限制增加而放缓。美国政府称，英伟达的芯片可用于制造军用超级计算机。

花旗首季盈利升21%

花旗(Citigroup)公布，今年第一季盈利40.64亿元(美元．下同)，按年增长20.56%，每股盈利1.96元。期内，收入215.96亿元，按年上升2.76%，市场预期为212.8亿元。该行预期全年经调整后收入831亿至841亿元。

美银首季盈利增14%

美国银行(Bank of America)公布，今年第一季股东应占盈利69.9亿元(美元‧下同)，按年增长13.81%，每股盈利0.9元。

期内，收入273.66亿元，按年增长6%；其中，净利息收入144.43亿元，按年升2.93%，预期为143.6亿元。

业界估算：美国的关税可能使芯片设备制造商损失超过10亿美元

两位知情人士称，根据上周与华盛顿官员和议员讨论的行业计算，美国新关税可能使美国半导体设备制造商每年损失逾10亿美元。美国三大芯片设备制造商——应用材料、泛林集团和科磊可能在一年内因关税而蒙受约3.5亿美元的损失。而像陆得斯科技 (Onto Innovation)这样规模较小的竞争对手也可能面临数千万美元的额外支出。

今日要闻前瞻

中国第一季度GDP年率

英国3月CPI月率

英国3月零售物价指数月率

欧元区3月CPI月率初值

世贸组织公布全球贸易展望报告

美国3月零售销售月率

美国3月工业产出月率

加拿大央行公布利率决议

美国4月NAHB房产市场指数

美国至4月11日当周EIA原油库存