美联储降息50基点预期升温！若不及预期市场将大跌？

投资慧眼Insights - 美联储传声筒Nick Timiraos撰文放鸽，市场预期9月降息50基点的概率升至65%。分析师警告若美联储只降息25基点，市场可能会面临较大抛压。

9月17日，美联储传声筒Nick Timiraos发布最新文章，文章整体基调偏鸽派，暗示美联储9月降息50个基点的概率较高。

具体来看，Nick Timiraos援引了前美联储高级顾问William English的话，称对美联储来说，如果更担心增长和就业而不是通胀，那么很可能希望增加一点保险，降息幅度更大，即50个基点降息。

此外，Timiraos援引前达拉斯联储主席Robert Kaplan的观点，表示如果官员们考虑一下本周会议上他们犯下哪个错误会不那么后悔，那么以50个基点开启降息周期是合理的。

如果降50基点，然后经济不出问题，那么美联储的官员们并不会后悔，毕竟利率还处在高位，对通胀有一定的抑制作用。但如果美联储降25基点，然后劳动力市场进一步恶化，那么这个时候后悔的感觉会更强烈。

无论是从Nick Timiraos措辞的侧重，还是引述的人，都带有偏向50个基点的主张，这就让9月份降息50个基点的可能性进一步升高。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储9月降息50基点的概率为65%，降息25基点的概率为35%。

【图源：CME FedWatch Tool】

对本周美联储利率决议进行押注的10月联邦基金期货的交易量已升至1988年有记录以来的最高水平，其中大多新合约均押注美联储会降息50个基点，有三分之一的头寸是在本周新建的。

法兴银行利率策略主管苏Subadra Rajappa警告称，如果美联储的降息幅度较小，并且鲍威尔暗示将采取渐进的方式降息，市场可能会面临较大抛压。

Zerohedge也表示，商品交易顾问CTA在债市中的多头仓位已经累计到了3年来的新高。如果美联储明天降息不足，很有可能会引发这些仓位大面积的止损，造成金融市场冲击。