美联储利率决议前瞻：哪些看点值得关注？对市场有何影响？

美东时间9月20日，美联储将公布最新利率决议，市场一致预期9月暂停加息。关注焦点来到此次更新的点阵图和鲍威尔讲话上，这会影响市场对美联储年内加息以及2024年降息的看法。一旦鹰派超出预期，将利好美元，打压美股。相反若无太大变动，美元将下跌。

美东时间周三（台湾时间周四凌晨），美联储将公布最新利率决议。根据CME数据显示，市场预期9月暂停加息的概率高达99%。

【来源：CME】

但未来是否会再度加息以及高利率将维持多久，市场仍存争议。关注焦点来到此次更新的点阵图和鲍威尔讲话上。

点阵图是美联储官员对于未来利率的预测，上次的点阵图中，官员们对2023年的平均预测为5.6%，也就是说今年还有一次加息。

【图源：MacroMicro；美联储6月利率点阵图】

如果这一展望不变，意味着美联储为自己保留了未来加息的空间和可能性。而若2024年4.6%的利率预测被上调，意味着高利率将维持更长时间。如果出现这种情况，对市场来说是鹰派信号。

大多数经济学家预计美联储会将紧缩政策维持更长时间，根据调查显示，约60%的受访者认为首次降息将在明年第三季度或更晚。关于其他的预测，经济学家们认为，GDP会出现明显的上调，通胀则会被下调。

【图源：MacroMicro；美联储6月经济预测】

关注美联储会后新闻发布会的问答环节，鲍威尔的回答可能会带来一些未来利率路径的线索。

一般来说，议息结果对市场的影响取决于预期的兑现程度。假如超预期（鹰派），将利好美元，打压美股；而如果符合或不及预期（鸽派），将利好美股，打压美元。但最终涨跌情况，受市场情绪等多方因素影响。

例如：7月美联储如期加息25基点，期间美股在记者会期间全线转涨，随后在记者会尾声转跌，最终道指收涨、标普和纳指收跌。而美元指数因利好出尽下跌，记者会期间跌幅扩大并失守101。

6月美联储暂停加息，但点阵图暗示年内加息两次，比预期鹰派。股市下挫，随后跌幅收窄，最终道指收跌、标普和纳指收涨。美元短线拉升约60点，但最终收跌。

【表格：Mitrade整理】

本次9月利率决议，市场已经预期到了美联储将继续维持鹰派立场，所以美元恐面临预期消化的回调风险。不过，一旦鹰派程度超出预期，将利好美元。

技术面上，美元指数在105附近波动，均线显示多头力量较强，但KDJ和RSI等震荡指标暗示回撤风险加大。我们预计短期内美元指数将呈现冲高回落的走势，阻力位看105.9，支撑位看104.5。

【图源：TradingView】