投资慧眼Insights - 随着市场对美联储9月加息预期上升，欧元/美元下挫。
受到中东冲突持续导致能源价格飙升的推动，欧元区8月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.3%，创2023年9月以来新高。
目前市场已基本完全定价欧洲央行9月10日加息25个基点，将存款利率升至2.50%。
【图源：Tradingeconomics；近三年欧元区存款机制利率】
欧央行会否进一步加息？
部分官员（如执委Schnabel）近期认为，若能源冲击持续，政策利率可能需要升破2.5%。但另一部分官员（如执委Cipollone）则呼吁保持谨慎，理由是战争引发的二轮通胀效应尚未充分显现。
欧洲央行管委Makhlouf表示，目前尚不明确在下周加息之后是否还需要进一步加息 。
欧元/美元未来走势如何？
德国商业银行认为，对欧元而言，欧洲央行政策立场的转变为其注入了多年未见的重要积极信号。
长期以来，欧洲央行因政策响应滞后、缺乏主动干预意愿而饱受市场诟病。而如今欧洲央行展现出主动防范通胀二次反弹的决绝姿态，不仅重塑了自身的政策可信度，也正在为欧元资产重新构建坚实的利差与风险溢价支撑。
荷兰国际银行则指出，鉴于欧央行9月加息的高确定性已被市场充分吸收，欧元/美元（EUR/USD）后续走势更取决于美元端的边际动向。
随着市场对美联储9月加息预期的持续巩固，1.1600关口的防御韧性不容乐观，欧元/美元在9月上半月向下重测1.1500关键位的风险正在上升。
此外，中东局势重新升级及与俄罗斯相关的地缘消息持续压制欧元看涨前景，欧洲天然气价格触及3年高位，令欧元贸易条件承压。
在此逆风下，近期欧元区经济数据超预期带来的边际利好，恐怕很快将失去支撑动能。
【图源：TradingView；2026年欧元兑美元（EUR/USD）走势】
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