以太坊价格预测：在鲸鱼和ETF购买压力下，ETH在2025年首次实现月度正回报

• 以太坊鲸鱼在5月份增加了112万ETH的余额，使其月度表现超过46%。

• 美国现货以太坊ETF在本月迄今已录得累计净流入4.93亿美元。

• ETH正在测试上升三角形支撑位，该支撑位受到14日EMA的强化。

以太坊（ETH）在周五交易约为2578美元，日内下跌2.6%，但在月度时间框架上上涨约46%——这是2025年的首次正月回报——因为鲸鱼和ETF投资者回归，使这一顶级山寨币重新回到聚光灯下。

以太坊在5月重回聚光灯；鲸鱼和ETF投资者推动46%的反弹

根据Laevitas.ch的数据，以太坊有望在2025年5月结束时实现首次正月，月回报约为46%。本月ETH的看涨动能转变，源于美国与包括英国和中国（暂时）在内的多个国家达成贸易协议后关税压力的缓解。

积极的宏观经济信号引发了以太坊鲸鱼的看涨情绪，持有10K - 100K ETH的地址在5月份将其持有量从1650万ETH增加到1762万ETH——增加112万ETH，代表自2022年7月以来ETH最大的月度鲸鱼购买压力。

ETH持有者余额。来源：CryptoQuant

美国现货以太坊ETF的情绪也显而易见，本月迄今已录得净流入4.9394亿美元，使其2025年的累计流入转为正值。值得注意的是，这些产品在周四录得9193万美元的净流入，使其连续九天保持正流入。

以太坊的未平仓合约（OI）在本月也激增43%，从121.8亿美元上升至175.3亿美元。未平仓合约是衍生品市场中未结算合约的总量。

然而，与之前的指标相比，OI的增长是微妙的，因为投资者在Binance上建立了巨大的空头头寸——超过多头——如下面的图表所示。这可能是鲸鱼在对冲其赌注，或是纯粹的空头操作，预测ETH的下行趋势。

ETH净交易量（Binance）。来源：CryptoQuant

进入周末，投资者重新回到净买入状态，以太坊交易流在周五转为净流出超过114,000 ETH，标志着三天流入的结束。与ETF相比，交易所的净流出表明现货市场上主导的买入压力。

ETH交易所净流量。来源：CryptoQuant

以太坊价格预测：ETH测试上升三角形支撑

根据Coinglass的数据，以太坊在过去24小时内经历了117.76百万美元的期货清算。多头和空头的清算总额分别为9861万美元和1915万美元。

在周五，ETH在看到前一天在2750美元关键阻力位的拒绝后，跌破了上升三角形的上升趋势线和14日指数移动平均线（EMA）。

ETH/USDT日线图

如果ETH持续在三角形下方收盘并失去2500美元水平，可能会延伸其下跌至测试2260美元至2100美元之间的支撑区间。该支撑区间受到50日简单移动平均线（SMA）在其下方的100日SMA的金叉强化。

在上行方面，ETH必须保持上升三角形的支撑，并在2850美元阻力位上方持续坚挺，以恢复其上升趋势。

相对强弱指数（RSI）和随机振荡器（Stoch）均高于其中性水平，但在各自的移动平均线下方呈下降趋势，表明看涨动能减弱。