البنك المركزي الأوروبي: رفع ديسمبر لا يزال الحالة الأساسية – UOB

تشير كبيرة الاقتصاديين في UOB لي سو آن إلى أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) أبقى على معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول لكنه قدم رسالة متشددة. وتسلط آن الضوء على ارتفاع مخاطر التضخم الناجمة عن صدمة الطاقة، وتشديد الأوضاع المالية، وعدم اليقين السياسي في فرنسا، لكنها لا تزال تتوقع رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول، ليرتفع سعر الفائدة على تسهيلات الودائع إلى 2.75٪ قبل فترة من الاستقرار في السياسة النقدية.

توقف متشدد يشير إلى تحرك في ديسمبر/كانون الأول

"ومن اللافت أن تعليقات لاغارد تشير بقوة إلى أن البنك المركزي الأوروبي لم يتخل عن ميله نحو التشديد. وبينما كررت نهج البنك المركزي الأوروبي القائم على كل اجتماع على حدة، قالت إنه ما لم تغير المعلومات الواردة الصورة الحالية بشكل ملموس، فإن "اتجاه المسار واضح تماما". وتتسق هذه الرسالة مع وجهة نظرنا الراسخة بأن ديسمبر/كانون الأول وليس أكتوبر/تشرين الأول كان دائما التوقيت الأكثر ترجيحا لأي تعديل نهائي."

"لذلك، نُبقي على توقعاتنا برفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 ديسمبر/كانون الأول، وهو ما سيرفع سعر الفائدة على تسهيلات الودائع إلى 2.75٪. وبحلول ذلك الوقت، سيكون لدى صانعي السياسة إمكانية الوصول إلى توقعات محدثة من الموظفين، وبيانات إضافية عن التضخم، وتطورات الأجور، ومؤشرات النمو. وما لم يحدث تراجع ملموس في أسعار الطاقة أو تدهور حاد في النشاط، فإن ميزان المخاطر لا يزال يشير إلى خطوة تشديد أخيرة قبل أن ينتقل البنك المركزي الأوروبي إلى فترة ممتدة من الاستقرار في السياسة النقدية."

"يعود سبب رئيسي لقرار البنك المركزي الأوروبي بالتوقف المؤقت إلى التشديد الكبير في الأوضاع المالية منذ سبتمبر/أيلول. فقد ارتفعت عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل بشكل حاد عبر الاقتصادات المتقدمة، حيث أشارت لاغارد إلى أن متوسط عوائد السندات السيادية لأجل 10 سنوات ارتفع بنحو 35 نقطة أساس مقارنة بالافتراضات التي استندت إليها توقعات سبتمبر/أيلول. كما تراجعت أسعار الأسهم، في حين ارتفعت تكاليف الاقتراض على الأسر والشركات."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)