اليورو يتراجع دون 1.1250 بسبب المخاطر المالية في فرنسا

• يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى محيط منطقة 1.1245 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. 

• المخاطر المالية في فرنسا تضغط على اليورو. 

• يقلص المتداولون رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول عقب بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف.

يفقد زوج يورو/دولار EUR/USD الزخم إلى حوالي 1.1245 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. يضعف اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) وسط مخاوف بشأن المسار المالي الهش في فرنسا. ومن المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد الأمريكي ISM في وقت لاحق من يوم الاثنين. 

كشفت حكومة الأقلية لرئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان لوكورنو عن مشروع ميزانية تقشفية مثيرة للجدل للغاية بقيمة 54 مليار يورو لعام 2027 لتجنب خفض تصنيف كارثي أو التخلف عن السداد السيادي. ومع ذلك، يشك المحللون في أن حكومة الأقلية في فرنسا ستكون قادرة على تمرير الميزانية في البرلمان دون تقديم تنازلات.

أظهر تقرير لوكالة أسوشيتد برس (AP) أن الدين العام في فرنسا يبلغ الآن 119% من الناتج المحلي الإجمالي (GDP). وقد واجهت السندات الحكومية الفرنسية بعض ضغوط البيع في الأسابيع الأخيرة وسط توقعات بارتفاع معدلات السياسة وتزايد المخاطر السياسية وغيرها. وقفزت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2002 الأسبوع الماضي. 

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، قلص المتداولون رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيرفع سعر الفائدة هذا الشهر عقب بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف. وتسعر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 77.9% بأن تبقى معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول، مقارنة بـ74% قبل صدور البيانات.

تتلاشى احتمالات رفع الفائدة في منطقة اليورو مع انتظار البنك المركزي الأوروبي لتوقعات ديسمبر/كانون الأول

يشير محللو ستاندرد تشارترد إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال محدودة، ملاحظين أن "التضخم الأساسي لم يرتفع إلا بشكل طفيف منذ أواخر فبراير/شباط، إذ صعد من 2.2% في يناير/كانون الثاني إلى 2.5% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول." ويضيفون أن التواصل بشأن السياسة أصبح أكثر حذرًا، مع قيام الرئيسة "لاجارد [بإبراز] المخاطر السلبية التي تهدد كلًا من النمو والتضخم الناجمة عن ارتفاع العوائد." ويجادل ستاندرد تشارترد بأن "هذه العوامل تحد من احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، من وجهة نظرنا،" ويخلص إلى أن "بشكل عام، [نعتقد] أن مجلس المحافظين سيفضل الانتظار حتى صدور توقعات اقتصادية كلية جديدة لإجراء تغيير في سعر الفائدة، والتي ستتزامن مع اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول."

ميل لوجان نحو التشديد يعزز توقعات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ويدعم الدولار

تقدم لوجان من بنك الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددًا بشكل واضح، حيث جاءت درجة FXS Speechtracker عند 9.2/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، مما يشير إلى قناعة أقوى بضرورة تشديد السياسة. ورغم أن التأكيد على أن ارتفاع العوائد قد يعكس زيادة في علاوات الأجل، ما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، إلا أن ذلك تطغى عليه توجيهات صريحة بأن سعر الفائدة يجب أن يرتفع بما لا يقل عن 50 نقطة أساس وعلى الأرجح عبر عدة زيادات إضافية لاستعادة استقرار الأسعار، مما يعزز المخاطر الصعودية على الدولار وعوائد السندات قصيرة الأجل. كما أن إقرار لوجان بأن السياسة الحالية ليست تقييدية بعد، إلى جانب قوة التوسع الاقتصادي وتوازن سوق العمل، يؤكد انحيازًا واضحًا نحو مزيد من رفع أسعار الفائدة إلى أن يصبح التضخم على مسار موثوق نحو 2%.

يرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 1.68 نقطة إلى 136.59، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة. ويؤكد هذا التحرك أن تواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي يميل بشكل أكبر نحو التشديد مقارنة بالخط الأساسي المعتمد، مما يعزز التوقعات بمزيد من التشديد ويدعم الدولار مقابل نظرائه الأقل عائدًا.

التحليل الفني: يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بنبرة سلبية وسط ظروف تشبع بيعي

على الرسم البياني اليومي، يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD انخفاضه دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط المنتصف لنطاقات بولينجر، اللذين يحدان الآن من حركة الزوج ويحددان تحيزًا هبوطيًا قويًا على المدى القريب. ولا يزال السعر أعلى قليلًا فقط من نطاق بولينجر السفلي، بينما يقع مؤشر القوة النسبية (14) عند 20.2 في منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أنه رغم هيمنة الضغط الهبوطي، فإن موجة البيع أصبحت ممتدة.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند نطاق بولينجر الأوسط قرب 1.1440، تليها المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1510، مع حاجز أقوى عند نطاق بولينجر العلوي حول 1.1685. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر نطاق بولينجر السفلي عند 1.1200 دعمًا فوريًا؛ وأي كسر مستدام دون هذا القاع سيفتح الباب أمام مزيد من الخسائر، في حين أن أي ارتداد من هذه المنطقة من المرجح أن يواجه صعوبة ما دام الزوج محصورًا دون مقاومات المتوسط المتحرك المذكور ونطاقات التقلب.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)