الدولار النيوزيلندي: ارتفاع محدود حيث يتأخر البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ عن دورة بنك الاحتياطي الأسترالي RBA - BNY
يجادل جيف يو، استراتيجي الاقتصاد الكلي في بنك BNY لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، بأن الدولار النيوزيلندي (NZD) لا ينبغي أن يُعتبر مجرد بديل بسيط للدولار الأسترالي (AUD) على الرغم من تباين السياسات المتجددة في مجموعة العشر بعد رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). تقوم الأسواق بتسعير رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) في النصف الثاني من العام، لكن آفاق النمو في نيوزيلندا قد تم تعديلها نحو الأسفل، ولا تزال العقود الآجلة تشير إلى مسار أكثر حذراً مقارنة بأستراليا، مما يحد من ارتفاع تقييم NZD مقابل AUD.
يُنظر إلى مسار RBNZ على أنه أكثر حذراً من RBA
"في الوقت الحالي، من المتوقع أن يكون البنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) هو المتحرك التالي، مع تسعير كامل لرفع الأسعار في النصف الثاني من العام. ومع ذلك، يجب على أسواق الفوركس أن تكون حذرة في اعتبار NZD بديلاً عن AUD وتوقع تقييمات أقوى."
"على الرغم من أن عقد العقود الآجلة لشهر ديسمبر 2026 يتوقع معدلات بنسبة 3%، فإن المسار مقابل أستراليا مختلف تمامًا: حيث يبقى التسعير لنهاية عام 2026 أقل بكثير من المستويات التي شهدناها العام الماضي ولم يتحرك تقريبًا منذ ديسمبر. يشير المسار لعقود الفائدة في نيوزيلندا إلى أن الأسواق كان عليها تعديل توقعاتها للنمو في نيوزيلندا بشكل كبير نحو الأسفل العام الماضي وتبقى حذرة بشأن آفاق المدى المتوسط."
"التضخم في نيوزيلندا مرتفع أيضًا، مما يدعم التحول نحو التشديد. ومع ذلك، من المتوقع أن يتقارب مسار التضخم في نيوزيلندا نحو الهدف في وقت أقرب خلال النصف الأخير من أفق التوقعات، وهناك تساؤلات حول مستويات الاستقرار للنمو ومستويات الأسعار."
"بعض التشديد المالي الخفيف والطلب الخارجي الأضعف قد فتح فجوة إنتاج كبيرة في نيوزيلندا، مما يتطلب تعويضًا نقديًا أقوى. من منظور مستقبلي، نظرًا لأن اقتصادها أصغر وعرضة لتقلبات أكبر في فجوات الإنتاج، قد لا يكون التشديد الاستباقي والعدواني هو النهج الأمثل."
"من السيولة إلى العوائد المعدلة حسب التقلبات، من غير المحتمل أن يشهد NZD رفعًا في التقييم يعادل AUD."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
