زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يتماسك حول 153.00 مدعومًا بانخفاض رهانات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي
- استقر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY حول 153.00 بعد أن سجل أدنى مستوى له في أسبوعين عند 152.25.
- قدمت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية القوية بعض الدعم للدولار الأمريكي يوم الأربعاء.
- يبقى الين على المسار الصحيح لتحقيق ارتفاع أسبوعي بنسبة 2.6%، مدعومًا بفوز تاكايشي في انتخابات يوم الأحد.
وجد الدولار الأمريكي (USD) قاعدة في النطاق الأدنى من 152.00 مقابل الين الياباني (JPY) ويتماسك حول 153.00 يوم الخميس. وقد دفعت الأرقام القوية للتوظيف في الولايات المتحدة المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على تخفيضات الفائدة الفورية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، مما قدم بعض الدعم للدولار الأمريكي، على الرغم من أن محاولات الارتفاع لا تزال متواضعة حتى الآن.
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المتأخر، الذي صدر يوم الأربعاء، أن خلق الوظائف تسارع إلى 130 ألف، متجاوزًا التوقعات البالغة 70 ألف، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4% في ديسمبر.
ومع ذلك، تم تعويض تفاؤل المستثمرين من خلال التركيز القوي على وظائف يناير، حيث شكل قطاع الرعاية الصحية أكثر من 80 ألف وظيفة، وتم تعديل بيانات 2025 إلى 181,000 وظيفة صافية من التقديرات السابقة البالغة 584,000.
يبقى الين على المسار الصحيح لأداء أسبوعي قوي
يظهر الين أقوى أداء بين العملات الرئيسية في مجموعة G8 هذا الأسبوع، على المسار الصحيح لتحقيق أفضل أسبوع له منذ أكثر من عام. ترحب الأسواق بفوز رئيس الوزراء تاكايشي الساحق في انتخابات يوم الأحد وسط آفاق حكومة مستقرة، وتجاهلت الشكوك حول سخاء سياستها المالية.
يركز المستثمرون على الآثار الاقتصادية الإيجابية لبرامج التحفيز الكبيرة وتخفيضات الضرائب التي قدمها تاكايشي، متجاهلين المخاوف السابقة بشأن تحديات تمويل تلك التدابير دون زيادة الدين العام المرتفع بالفعل.
من المتوقع أن تعزز تدابير التحفيز التي قدمها تاكايشي، جنبًا إلى جنب مع ضعف الين الياباني، الطلب الاستهلاكي وتزيد من التضخم، مما يجبر بنك اليابان (BoJ) على رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقد زادت الأسواق من رهاناتها على رفع سعر الفائدة في المدى القريب، والذي قد يحدث في أقرب وقت في مارس، ورفع واحد أو اثنين آخرين طوال العام. مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في دورة التيسير، من المحتمل أن يكون هذا بمثابة رياح معاكسة للزوج.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
