تداول الذهب بشكل جانبي مع دفع بيانات الوظائف الأمريكية القوية رهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي في وقت مبكر إلى الوراء
- تتداول أسعار الذهب فوق 5000 دولار، مع بقاءها محصورة داخل نطاق التماسك لهذا الأسبوع.
- تعزز بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الأقوى من المتوقع توقعات الاحتفاظ لفترة أطول من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يحافظ على توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب تحت السيطرة.
- تستمر التوترات المرتفعة بين الولايات المتحدة وإيران في دعم الطلب على الملاذ الآمن، مما يساعد في تخفيف المخاطر الهبوطية على الذهب.
يحتفظ الذهب (XAU/USD) في نطاق ضيق يوم الخميس حيث تدفع بيانات التوظيف الأمريكية الأقوى المتداولين لتأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت مبكر. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 5065 دولار، محصورًا ضمن نطاق التماسك لهذا الأسبوع بين 5000 و5100 دولار.
تعزز بيانات التوظيف الأمريكية من موقف الاحتياطي الفيدرالي للاحتفاظ لفترة أطول
أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء زيادة غير متوقعة في نمو الوظائف في الاقتصاد الأمريكي. ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 130 ألف في يناير، متجاوزة التوقعات البالغة 70 ألف، وسجلت أقوى زيادة شهرية في الوظائف منذ ديسمبر 2024. في الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4%.
تقلل بيانات العمل الأقوى من نطاق تخفيف السياسة النقدية على المدى القريب، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يبقى على حاله خلال الاجتماعات القليلة المقبلة. وهذا يعمل كرياح معاكسة متواضعة للذهب، نظرًا لطبيعته غير المدرة للفائدة.
ومع ذلك، فشل الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة في جذب عمليات شراء ذات مغزى بعد التقرير، مما قدم بعض الدعم للسبائك. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 96.80، محومًا بالقرب من أدنى مستوياته في أسبوع.
كما استوعب المتداولون تعليقات جديدة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، جيفري شميت، إن المزيد من خفض أسعار الفائدة قد يسمح للتضخم بالبقاء مرتفعًا لفترة أطول، مضيفًا أنه لا يزال من المناسب الحفاظ على السياسة النقدية مقيدة مع اقتراب التضخم من 3%.
من جهة أخرى، قالت بيث هاماك إن سعر الفائدة الفيدرالي الحالي "قريب من المحايد" وأنه من المناسب للاحتياطي الفيدرالي أن يبقى على حاله، مشيرة إلى أن الأسعار لا تفرض الكثير من القيود على الاقتصاد وأنه لا حاجة لضبط السياسة في هذه المرحلة.
ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعر ما يقرب من 50 نقطة أساس من التخفيف لهذا العام، مع إشارة أداة FedWatch من مجموعة CME إلى أن أول خفض لسعر الفائدة من المرجح أن يكون في نافذة يونيو-يوليو. الآن، يتجه الانتباه إلى إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الجمعة.
في مكان آخر، تظل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مرتفعة، مما يحافظ على المخاطر الجيوسياسية في اللعب ويساعد في تخفيف الانخفاض في السبائك. أفاد وول ستريت جورنال يوم الأربعاء أن الولايات المتحدة تستعد لنشر مجموعة ثانية من حاملات الطائرات إلى الشرق الأوسط، حيث تستعد القوات العسكرية الأمريكية لاحتمالية العمل العسكري إذا فشلت المفاوضات بشأن البرنامج النووي الإيراني.
في ظل هذه الظروف، من المحتمل أن يظل الذهب محصورًا في نطاقه في المدى القريب، حيث يتم تعويض التوقعات المتلاشية لخفض أسعار الفائدة المبكر من خلال المخاطر الجيوسياسية المستمرة.
التحليل الفني: XAU/USD يتماسك فوق 5000 دولار مع تلاشي الزخم
من منظور فني، تلاشى الزخم قصير الأجل بعد التصحيح الحاد الأخير، مما يشير إلى أن الذهب يدخل مرحلة التماسك. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 55، مما يعكس تحيزًا محايدًا على المدى القريب. مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قريب من 8، مما يدل على ضعف شديد في قوة الاتجاه، بينما بدأ النطاق الحقيقي المتوسط (ATR) في التراجع، مما يظهر أن تقلب الأسعار يتراجع.
على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، يستقر XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة بالقرب من المستوى النفسي 5000 دولار. إن الاختراق المستدام دون هذه المنطقة سيزيد من الضغط الهبوطي، مع رؤية الدعم التالي بالقرب من 4850 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة.
على الجانب الصعودي، هناك حاجة للاختراق فوق 5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي. ومع ذلك، يظل الاتجاه الصعودي الأوسع سليمًا.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
