تحليل الذهب XAUUSD: استقرار أسعار الذهب حول 5,000 دولار وسط ترقب لبيانات التوظيف الأمريكية - 10 فبراير 2026

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

استقرت أسعار الذهب خلال تعاملات يوم الثلاثاء، في ظل تبنّي المستثمرين موقفًا حذرًا قبيل صدور بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية قد تُحدّد مسار السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي. 

وسجلت أسعار الذهب الفورية استقراراً قرب 5040 دولاراً للأوقية، مع بقاء السعر أعلى مستويات الدعم النفسي الرئيسية 5000 دولار، ما يشير إلى توازن بين الضغوط البيعية والطلب التحوّطي في الوقت الراهن. 

في الوقت ذاته، أدّى ضعف الدولار الأمريكي إلى دعم المعدن في الفترات الأخيرة، لكن المعدن يواجه مقاومة واضحة أمام انتعاش طفيف في العملة الأمريكية مع ترقّب بيانات الوظائف والتضخم.

ويتفاعل المستثمرون أيضًا مع متغيرات أكبر تشمل المنافسة الاقتصادية بين الولايات المتحدة والصين، وهو عامل يرى بعض المحللين أنه يمنح الذهب "انحيازًا صعوديًا" طويل الأجل رغم التقلبات القصيرة، في ظل بيئة تضيق فيها التوقعات بشأن النمو العالمي ومعدلات الفائدة.

التوترات التجارية بين أميركا والصين وتأثيرها على المعنويات

أشار بعض المحللين لدى وكالة رويترز إلى أن التنافس الاقتصادي بين الولايات المتحدة والصين يمثل عاملًا هيكليًا مستمرًا يؤثر على شهية المستثمرين تجاه الذهب، لا سيما في ظل استمرار حالة عدم اليقين حول العلاقات التجارية والسياسات الصناعية في الاقتصادات الكبرى.

في هذا السياق، يُنظر إلى الذهب كخيار استراتيجي للتحوط من المخاطر المرتبطة بالتوترات بين القوتين الاقتصاديتين، وهو ما يمكن أن يدعم الطلب على المعدن على المدى المتوسط حتى في الفترات التي تشهد فيها الأسواق تذبذبًا قصير الأجل.

هذا العامل لا يرتبط مباشرة بالبيانات الاقتصادية اليومية، لكنه يعكس سياقًا أوسع يطغى على السيولة العالمية ويحفّز التحوّط بعيدًا عن الأصول التقليدية ذات العائد، ما يعزز مكانة الذهب في محافظ المستثمرين المؤسساتيين والطويلة الأجل.

ضعف الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى

تبقى حركة الدولار الأمريكي عاملًا مؤثرًا بوضوح على تحركات الذهب، إذ تستفيد الأصول المقومة بالدولار من أي ضعف في العملة الأمريكية، إذ يجعل الذهب أرخص للمشترين الأجانب ويزيد الإقبال عليه كخيار تحوّطي في الأسواق الدولية.

في تعاملات اليوم، شهد الدولار بعض المكاسب الطفيفة بعد موجة من الضعف الأسبوع الماضي، وهو ما حدّ من الزخم الصعودي للذهب الذي استفاد من ضعف الدولار سابقًا، وهذا السلوك يعكس حالة تذبذب في شهية المخاطرة العالمية، إذ أن ارتفاع الدولار غالبًا ما يقلّص الحوافز للشراء في أصول لا تدر عائدًا مثل الذهب.

وعلى المدى القصير، قد يؤدي ارتفاع الدولار إلى ضغط إضافي على سعر الذهب إذا استمر الزخم في الارتفاع، خاصةً في الأوقات التي تتصاعد فيها تدفقات رأس المال نحو الأصول الأكثر أمانًا مثل السندات الأمريكية.

سلوك السيولة وجني الأرباح قرب المقاومات التاريخية

يتأثر أداء الذهب في هذه المرحلة بسلوك السيولة قصيرة الأجل، لا سيما مع اقتراب الأسعار من مناطق مقاومة تاريخية دفعت بعض المستثمرين إلى إعادة موازنة مراكزهم وجني الأرباح بدلًا من فتح مراكز شرائية جديدة.

هذا السلوك لا يعكس بالضرورة تغيرًا في النظرة الإيجابية للذهب، بل يعكس حالة تشبع نسبي في الزخم الصاعد بعد الارتفاعات السابقة، حيث تميل المحافظ الكبيرة إلى تقليص الانكشاف مؤقتًا عند المستويات المرتفعة، انتظارًا لإشارات أو اختراقات فنية أكثر وضوحًا.

وتؤدي هذه التحركات إلى تباطؤ الارتفاع أو الدخول في نطاقات عرضية، حتى في ظل غياب محفزات سلبية مباشرة، ما يجعل حركة الذهب أقرب إلى إعادة تجميع السيولة منها إلى انعكاس اتجاه كامل.

صعود الأسهم الآسيوية وتأثيره على شهية التحوّط عالميًا

شهدت الأسواق العالمية في جلسة الثلاثاء موجة من الانتعاش في مؤشرات الأسهم الآسيوية بقيادة ارتفاع قوي لمؤشر نيكاي الياباني الذي وصل إلى مستويات قياسية متكررة، مدعومًا بانتخاب رئيسة الوزراء الجديدة واجتماعات المستثمرين التي عزّزت التفاؤل في أسواق المنطقة.

هذا الصعود في الأسهم جاء بالتزامن مع تحسن معنويات المستثمرين في آسيا، ما حدّ من التحوّط في الأسواق، وأثر على الذهب بطريقة غير مباشرة، ففي أوقات ارتداد الأسهم وارتفاع شهية المخاطرة، يقل الطلب على الأصول الدفاعية مثل الذهب مؤقتًا، لأن المستثمرين يعيدون تخصيص رؤوس الأموال نحو الأصول ذات العائد الأعلى.

وقد لوحظ تراجع طفيف في أسعار الذهب مع ارتفاع أسواق الأسهم، رغم بقاء المعدن فوق المستويات النفسية الرئيسية، ما يعكس ترابطًا واضحًا بين حركة أسواق الأسهم العالمية وتصوّر المستثمرين للمخاطر، وهو عامل حقيقي انعكس في بيانات السوق خلال اليوم.

1. بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية

تعد بيانات مبيعات التجزئة من أهم المؤشرات الاقتصادية التي تُظهر حجم الإنفاق الاستهلاكي داخل أكبر اقتصاد في العالم، والارتفاع في مبيعات التجزئة قد يدعم النظرة الإيجابية للاقتصاد ويقلّص جاذبية الذهب.

2. متوسط التغير في التوظيف من ADP

يُعتبر تقرير ADP قرابة قراءة مبكرة لحالة سوق العمل الأمريكية قبل بيانات وظائف نهاية الأسبوع، ويؤثر على توقعات السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي.

3. مؤشر NFIB الأمريكي

يُصدر اليوم مؤشر NFIB الذي يقيس ثقة الأعمال الصغيرة في الاقتصاد الأمريكي، ويُعد من المؤشرات المبكرة لحالة النشاط الاقتصادي، والقراءة أعلى من التوقعات قد تعزز ثقة المستثمرين في النمو، ما قد يضع ضغطًا على الذهب عبر زيادة الميل للأصول ذات المخاطر العالية.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة أسعار السوق واغتنم فرص السوق فورًا

يدخل الذهب تعاملات يوم الثلاثاء في مرحلة فنية شديدة الحساسية، بعد انتقاله من موجة هبوط حادة إلى حالة حصر سعري واضح داخل نطاق ضيق، ما يعكس تراجع الزخم البيعي وبدء توازن دقيق بين قوى العرض والطلب، هذا التحول يشير إلى أن السوق انتقل من مرحلة التصحيح العنيف إلى مرحلة "الانتظار"، تمهيدًا لحركة اتجاهية أكثر وضوحًا.

وعلى إطار الساعتين، يظهر المعدن النفيس محصورًا داخل نمط مثلث فني، يتشكل من مقاومة أفقية ثابتة ودعم صاعد مائل، في إشارة كلاسيكية إلى اقتراب حركة قوية، والسعر يتداول حاليًا بالقرب من الحد العلوي لهذا النطاق، ما يعكس ضغطًا تدريجيًا من جانب المشترين، دون قدرة حتى الآن على تحقيق اختراق حاسم.

ويتمحور التركيز الفني حاليًا حول المستوى 5,050 دولارًا، الذي يمثل السقف الرئيسي للحركة الحالية وخط الفصل بين استمرار التماسك أو الانطلاق الصعودي، وفشل السعر المتكرر في الإغلاق أعلى هذا المستوى يُبقي الحركة ضمن نطاق "بناء الطاقة"، ويجعل التداول الحالي أقرب إلى تجميع منظم وليس انعكاسًا كاملاً للاتجاه بعد.

في المقابل، يظل خط الاتجاه الصاعد الممتد من قاع 4,750 عنصر الحماية الأهم للبنية الإيجابية الناشئة، إذ إن نجاح السعر في تكوين قيعان أعلى فوق هذا الخط يقلّص من احتمالات العودة السريعة إلى المسار الهابط، ما لم يتم كسره بإغلاق واضح.

مؤشرات الزخم

• مؤشر ماكد

يُظهر مؤشر الماكد تحسنًا تدريجيًا في الزخم، مع اقتراب الخطوط من مستوى الصفر وظهور أعمدة خضراء إيجابية، ما يعكس تراجع سيطرة البائعين وبداية انتقال الزخم لصالح المشترين، هذه الإشارة تتماشى مع نمط الحصر السعري، وتدعم سيناريو الحركة القوية الوشيكة.

• مؤشر القوة النسبية

يستقر مؤشر القوة النسبية أعلى مستوى 50، قرب 55 نقطة، في وضع يعكس أفضلية طفيفة للمشترين دون الوصول إلى مناطق تشبع شرائي، وهذا التمركز يشير إلى وجود قوة كامنة تدعم محاولات الاختراق، مع بقاء المجال مفتوحًا أمام حركة اتجاهية قوية في حال كسر النطاق الحالي.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

5,200 دولار

5,350 دولار

5,500 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,900 دولار

4,750 دولار

4,600 دولار

تعكس التوقعات المحدثة لسعر الذهب حالة توازن دقيقة بين عوامل دعم أساسية قوية طويلة المدى وضغوط قصيرة الأجل محتملة، في ظل استمرار التحولات الهيكلية في السوق العالمية للمعدن النفيس. 

في الأسابيع الأخيرة، عززت أسعار الذهب مكاسبها فوق مستوى 5,000 دولار للأونصة بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وتزايد الطلب كأصل آمن، وهو مستوى لم يكن مألوفًا إلا نادرًا قبل 2026.

من جهة أخرى، رفعت عدة مؤسسات مالية كبرى تقديراتها لسعر الذهب بحلول نهاية العام، مع توقعات قد تصل إلى 5,400-6,000 دولار للأونصة في بعض السيناريوهات القصوى، بدعم استمرارية مشتريات البنوك المركزية وتوسع الطلب الاستثماري العالمي.

أما على المدى القصير، فقد حذّرت مؤسسات مالية، من بينها DSP، من أن موجات الشراء الاستثمارية الكبيرة نادرًا ما تتكرر في الأعوام التالية، مرجّحة بقاء الأسعار ضمن نطاقات واسعة نسبيًا تتراوح بين 4,600 و5,300 دولار للأونصة خلال الفترة المقبلة، مع ارتباط الاتجاه بحركة التدفقات الاستثمارية وتطورات السيولة العالمية، لا بعوامل العرض والطلب الكلاسيكية وحدها.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن