NOK: تم إبعاد خفض أسعار الفائدة مع ارتفاع التضخم - نورديا
يجادل كبير الاقتصاديين في بنك نورديا كيتيل أولسن بأن بنك النرويج لم يعد بإمكانه تبرير المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة حيث تتجه التضخم في النرويج نحو الارتفاع وتبقى فوق المستهدف. التضخم الأساسي حوالي %3.5، بينما انخفض معدل البطالة وارتفع النمو. لا يرى بنك نورديا أي مجال لتخفيضات أسعار الفائدة ويحذر من أن رفع سعر الفائدة أصبح الآن مرجحًا مثل التخفيض.
بنك النرويج يركز على التضخم
"التضخم مرتفع جدًا ويتجه نحو الارتفاع. لم يعد بإمكان البنك المركزي تحمل دعم الاقتصاد بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. بالنظر إلى المستقبل، فإن رفع سعر الفائدة مرجح تمامًا مثل تخفيض سعر الفائدة."
"تعزز أحدث أرقام التضخم بقوة ما أكده بنك النرويج بالفعل: العمل لم ينته بعد. لقد كان التضخم الأساسي يتجه نحو الارتفاع منذ خريف 2024 ويبلغ حاليًا حوالي %3½. يجب أن يكون هذا التطور غير مريح بشكل متزايد لبنك مركزي يستهدف تضخمًا يبلغ حوالي %2 على المدى الطويل - خاصة بالنظر إلى أنه قد مضى أربع سنوات منذ أن كان التضخم في متناول اليد، وتفيد توقعاتهم بأن الأمر سيستغرق ثلاث سنوات أخرى للعودة إلى المستهدف."
"نعتقد أن اللجنة ستعطي وزنًا أكبر لجانب التضخم من ولايتها في المستقبل، مما يترك مجالًا ضئيلًا لتخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل القريب."
"إذا انخفض معدل البطالة بالفعل - حتى بشكل معتدل - فإن الأساس لاستراتيجية بنك النرويج الحالية ينهار أساسًا."
"في الوقت الحالي، يتم إنقاذ بنك النرويج من خلال قوة الكرونة النرويجية، التي هي حاليًا أقوى بنسبة %4.5 مما افترضوه في ديسمبر. لكن هذا لا يمنح البنك سببًا لخفض أسعار الفائدة - بل على العكس، يمنعهم من الرفع. من المحتمل أن نحتاج إلى رؤية كرونة نرويجية أقوى بشكل ملحوظ قبل أن تعود تخفيضات أسعار الفائدة إلى النقاش."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
