NOK/SEK: لماذا لا يزال الكرونة النرويجية تعاني – Commerzbank

لقد تفوقت الكرونة السويدية (SEK) بشكل كبير على جميع العملات الأخرى في مجموعة العشر الكبرى هذا العام، بما في ذلك الكرونة النرويجية. هناك أسباب وجيهة لتفوق الكرونة السويدية؛ واحدة من أهمها هي وجود شركات الدفاع الكبرى. في وقت ترغب فيه أوروبا في زيادة الإنفاق الدفاعي، فإن هذا بالتأكيد ليس عيبًا، كما يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك، ميخائيل فيستار.

من المحتمل أن يبقى بنك نورجيس على موقفه في الوقت الحالي

“هل تأخرت الكرونة النرويجية (NOK) فقط بسبب أسباب تتعلق بالكرونة السويدية؟ لدي شكوكي. قد تتذكر أنه في العام الماضي، نشرنا عدة نقاط ساخنة لتحديد الأسباب وراء ضعف الكرونة النرويجية الاستثنائي في ذلك الوقت. تعتمد الكرونة النرويجية بشكل كبير على تطورات أسعار النفط. هذا ليس غير متوقع لدولة تُعتبر واحدة من أكبر مصدري النفط في العالم. ومع ذلك، فقد انخفض سعر النفط بشكل كبير هذا العام، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة العرض من دول أوبك+. كما تعاني الكرونة نتيجة لذلك.”

“في يناير، أكدنا أن أسعار الفائدة الحقيقية كانت عاملًا رئيسيًا في ضعف الكرونة. على مدى الخمسة عشر عامًا الماضية، كانت أسعار الفائدة الحقيقية في النرويج تتخلف باستمرار قليلاً عن تلك الموجودة في البلدان الأخرى. للوهلة الأولى، قد يعتقد المرء أن هذا قد تغير، نظرًا لأن بنك نورجيس كان واحدًا من آخر البنوك المركزية في هذه الدورة من أسعار الفائدة التي بدأت في خفض الأسعار. ومع ذلك، فإن التضخم أيضًا أعلى بكثير وأكثر استمرارية في النرويج مقارنة بالبلدان الأخرى. الأرقام التي صدرت يوم أمس، والتي جاءت مرة أخرى أعلى من المتوقع، أوضحت ذلك مرة أخرى. من الممكن أن تكون الأرقام مجرد حالة شاذة صعودية. حتى لو كان هذا هو الحال، فمن الواضح أن أسعار الفائدة الحقيقية في النرويج بالكاد تجاوزت الأسعار السويدية في الأشهر الأخيرة.”

“وفقًا لمحللي السلع لدينا، من المحتمل أن يستقر سعر النفط في الأشهر القادمة. ومع ذلك، لست متأكدًا بشأن أسعار الفائدة الحقيقية. لقد أكدنا كثيرًا أن تخفيضات أسعار الفائدة ليست بالضرورة ضارة للعملة إذا سمح التضخم بذلك. ومع ذلك، فإن التضخم الحالي في النرويج لا يسمح بذلك حقًا، وهو ما ربما يفسر رأيي بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك نورجيس هذا العام. قد يتغير هذا في الأشهر القادمة، حيث من المحتمل أن يبقى بنك نورجيس على موقفه في الوقت الحالي. لكن هذا يفسر أيضًا التباين في أداء العملات الاسكندنافية.”