الدولار الأمريكي: نمو أقوى يدعم تسعير رفع سعر الفائدة – كومرتس بنك

يشير مايكل فِستر من كومرتس بنك إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأمريكي القوي بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي في الربع الثالث يعزز مبررات قوة الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى ضمن مجموعة العشر G10. ويمنح تسارع النمو الأمريكي مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مجالًا أكبر للتعامل مع مخاطر التضخم عبر رفع أسعار الفائدة، وهو أحد المحركات الرئيسية لتفوق أداء الدولار الأمريكي في 2022/23. كما يؤكد أن أسواق الفوركس ينبغي أن تواصل التركيز على اتجاهات الاستهلاك الخاص باعتبارها المحرك الرئيسي للنمو.

النمو الأمريكي يبقي الدولار مدعوما

"كانت أرقام النمو الأمريكية الصادرة أمس للربع الثالث مفاجأة سارة: فبدلا من نمو ربع سنوي على أساس سنوي متوقع عند 3.2٪، جاءت القراءة المعلنة عند 3.4٪. ومع كل ما حدث هذا العام، من السهل أن ننسى أن هناك مبررات قوية لقوة الدولار في السنوات الأخيرة: إذ ينمو الاقتصاد الأمريكي بوتيرة أسرع بكثير من اقتصادات جميع دول مجموعة العشر G10 الأخرى."

"ومع ذلك، ينبغي أن يمنح هذا أيضا الاحتياطي الفيدرالي مجالا أكبر بكثير للرد على المخاطر التضخمية عبر رفع أسعار الفائدة. وفي 2022/23، كان هذا أحد الأسباب الرئيسية لتفوق أداء الدولار الأمريكي."

"ومع ذلك، ينبغي أن تضع أسواق الفوركس في الاعتبار قوة النمو الأمريكي. فمع مثل هذه الأرقام، من المرجح أن يجد السوق أنه من الأسهل بكثير تصديق التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتسعير رفع أسعار الفائدة مقارنة بما يكون عليه الحال مع ضعف النمو في دول مجموعة العشر G10 الأخرى."

"ثانيا، يشير تفصيل النمو إلى متى قد تتغير الصورة الكاملة: إذ لا يزال التفوق مدفوعا تقريبا بالكامل بالاستهلاك الخاص، رغم أن الاستثمار في تكنولوجيا المعلومات ساعد مؤخرا المكونات الأخرى على اللحاق بالركب. وفي ظل كل الاهتمام المبرر الموجه إلى قطاع التكنولوجيا، ينبغي على المشاركين في السوق بالتالي أن يواصلوا البحث عن أي إشارات إلى أن الاستهلاك الخاص قد يبدأ في التراجع."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)