الدولار الأمريكي: قصة التعافي تدعم التداول ضمن النطاق – BBH
يلاحظ إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن رواية الانتعاش تطغى على توقعات النمو الأضعف لصندوق النقد الدولي (IMF)، مع وصول الأسهم العالمية إلى مستويات قياسية وتعافي الدولار الأمريكي (USD) من خسائره. لا يتوقع حداد أن يكسر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) نطاقه المحدد بين 96.00 و100.00 في الأشهر القادمة، حيث تدعم فروقات أسعار الفائدة والطلب الأجنبي القوي على الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل الدولار الأمريكي على المدى القريب.
دولار محدد النطاق مع رياح معاكسة هيكلية
«تستمر الأسواق في النظر إلى ما وراء توقعات النمو الأكثر تشاؤمًا لصندوق النقد الدولي وتداول رواية الانتعاش. ونحن نتفق مع ذلك.»
«لا نتوقع أن يسجل الدولار الأمريكي أدنى مستوياته الدورية الجديدة في الأشهر القليلة القادمة. تستمر فروقات أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والاقتصادات الكبرى الأخرى في إبقاء مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مثبتًا ضمن نطاقه الذي استمر ما يقرب من عام بين 96.00 و100.00.»
«علاوة على ذلك، لا يزال الطلب الأجنبي على الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل (سندات الخزانة والملاحظات، السندات الشركات، الأسهم، سندات الوكالات الحكومية) قويًا. أظهرت بيانات رأس المال الدولي للخزانة الأمريكية (TIC) أنه خلال الاثني عشر شهرًا حتى فبراير، جمع المستثمرون الأجانب 1615 مليار دولار من الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل.»
«ومع ذلك، نتوقع أن يتضاءل شهية الأجانب للأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل مع مرور الوقت. تعني جهود إدارة ترامب لتقليص العجز التجاري الأمريكي أن دولارات أقل ستتدفق إلى الخارج، مما يقلل الحاجة إلى إعادة تدوير تلك الأموال مرة أخرى في الأوراق المالية الأمريكية.»
«تشير عقود الفائدة الآجلة على أموال الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال بنسبة 45% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام إلى نطاق 3.25-3.50%. السيناريو الأساسي لدينا هو أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض واحد بحلول نهاية العام، تماشيًا مع توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
