الذهب يحافظ على نطاقه مع تركيز الاهتمام على المحادثات الأمريكية-الإيرانية، والتضخم المدفوع بالنفط يحد من المكاسب
- يظل الذهب ضمن نطاق سعري لعدة أسابيع بينما ينتظر المتداولون وضوحًا بشأن المحادثات الأمريكية الإيرانية.
- تدعم مخاطر التضخم المدفوعة بالنفط توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقرة، مما يحد من صعود الذهب.
- فنيًا، يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD محدود النطاق بين المتوسطات المتحركة البسيطة 50 يومًا و100 يوم.
يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) باتجاه صعودي طفيف يوم الخميس، لكنه يظل محصورًا ضمن نطاق سعري لعدة أسابيع حيث يمتنع المتداولون عن وضع رهانات اتجاهية قوية في انتظار إشارات أوضح بشأن محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول منطقة 4816 دولارًا في وقت كتابة التقرير، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى خلال الجلسة عند 4838 دولارًا، مع تعافي معتدل في الدولار الأمريكي USD يشكل رياحًا معاكسة.
تزايد التفاؤل حول المحادثات الأمريكية الإيرانية
تظل الأسواق متفائلة بحذر بإمكانية التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، مع تقارير تشير إلى أن تمديد وقف إطلاق النار المحتمل لمدة أسبوعين قيد الدراسة لمنح المزيد من الوقت للمفاوضات.
قالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت يوم الأربعاء إن المحادثات مع إيران "منتجة"، مع نفيها للتقارير التي تفيد بأن الولايات المتحدة طلبت تمديد وقف إطلاق النار، في حين من المقرر أن تنتهي الهدنة الحالية الأسبوع المقبل.
في الوقت نفسه، وصل رئيس أركان الجيش الباكستاني، عاصم منير، إلى طهران لتسليم رسالة مباشرة من واشنطن إلى القيادة الإيرانية. يأتي هذا التطور بعد تصريحات من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي أشار إلى أن المفاوضات قد تستأنف هذا الأسبوع بعد فشل محادثات نهاية الأسبوع الماضي في إسلام آباد في تحقيق اختراق.
قال مسؤول إيراني رفيع يوم الخميس إن "زيارة رئيس أركان الجيش الباكستاني ساعدت في تضييق الخلافات في بعض المجالات"، مضيفًا أن "هناك الآن آمالًا أكبر في تمديد وقف إطلاق النار وجولة ثانية من المحادثات." ومع ذلك، "تستمر الخلافات الأساسية حول القضايا النووية."
توقعات الذهب مرتبطة بتطورات المحادثات الأمريكية الإيرانية وأسعار النفط
بينما حسنت الدبلوماسية من معنويات المخاطرة، لا تزال الحالة بعيدة عن الحل. يبقى احتمال التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران متغيرًا رئيسيًا للذهب، الذي يتداول حاليًا بحوالي %10 أقل من ذروته منذ بداية الحرب، حيث أدت مخاطر التضخم المدفوعة بالنفط إلى تعزيز التوقعات بأن البنوك المركزية، لا سيما بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، قد تحتاج إلى رفع أسعار الفائدة.
على الرغم من تراجع أسعار النفط الخام من مستوياتها المرتفعة مؤخرًا، مما أعاد إحياء بعض الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنها لا تزال مرتفعة مع استمرار تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز بسبب الحصار المزدوج من قبل القوات الأمريكية وإيران. وهذا يبقي مخاوف التضخم في دائرة التركيز، معززة التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير في المدى القريب.
إذا خفت التوترات أكثر وانخفضت أسعار النفط، فقد يساعد ذلك في تقليل ضغوط التضخم وتخفيف العبء على البنوك المركزية، مما قد يدعم الذهب.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم إن "صدمات العرض تضع أهداف البنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم والتوظيف في خطر"، مضيفًا أن "نطاق السعر الحالي من المرجح أن يكون مناسبًا لبعض الوقت." وأشار أيضًا إلى أن "صدمة النفط ربما تغذي التضخم الأساسي، الذي قد يبقى قرب %3 حتى نهاية العام."
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتماسك دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا
من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي أن المعدن يظل تحت الضغط دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا (SMA)، الذي يقع حاليًا قرب 4898 دولارًا، والذي يعمل كمقاومة فورية فوق السعر. في الوقت نفسه، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4708 دولار دعمًا فوريًا، مما يحافظ على تحركات السعر ضمن نطاق محدود.
ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة حول 53 نحو المنطقة المحايدة، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 24 إلى وجود اتجاه أساسي معتدل لكنه ليس قويًا بشكل خاص مع تماسك السعر دون متوسطه الأساسي قصير الأجل.
على الجانب الهبوطي، سيشير كسر مستمر دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم إلى انهيار النطاق الأخير وزيادة الضغط الهبوطي. وعلى العكس، سيكون من الضروري إغلاق يومي فوق المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا لتخفيف الضغط الهبوطي الفوري والإشارة إلى استعادة الثيران السيطرة.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
