الذهب: الدعم الهيكلي يحافظ على استمرار الارتفاع – ING
تقول إيفا مانثي، استراتيجي السلع في ING، إنه على الرغم من التماسك الأخير بعد الحركة الحادة في يناير، إلا أن ارتفاع الذهب لم ينته بعد. وتبرز التنويع المستمر للبنوك المركزية بعيدًا عن الدولار، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، وتوقعات تخفيف السياسة من الاحتياطي الفيدرالي، وتجدد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، والطلب المتزايد المرتبط بالعملات المستقرة كدعم هيكلي رئيسي يستمر في تفضيل الذهب على مدى الأشهر القادمة.
دعم البنوك المركزية والجيوسياسة وصناديق الاستثمار المتداولة
“قد يتراجع الزخم من هنا. لكن المحركات الهيكلية التي تدعم السوق لا تزال قائمة بقوة - وفي بعض الحالات تتعزز.”
“طالما استمرت التجزئة الجيوسياسية، يبدو أن حدوث انعكاس كبير في طلب البنوك المركزية على الذهب غير مرجح. هذه القاعدة الهيكلية تستمر في دعم السوق عند مستويات أسعار مرتفعة.”
“يتوقع اقتصاديونا في الولايات المتحدة أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الربع الثاني، مع أن تصبح السياسة أقل تقييدًا تدريجيًا على مدى الأرباع القادمة. حتى دورة تخفيف معتدلة ستدعم الذهب، مما يقلل من العوائد الحقيقية ويخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.”
“إذا تعززت توقعات خفض الأسعار أو زادت المخاطر الجيوسياسية، فإن موجة جديدة من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قد توفر دفعة أخرى لأسعار الذهب.”
“تطور الاحتياطي لم يعد محصورًا في البنوك المركزية. النمو السريع للعملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي قد خلق مشترٍ مؤسسي جديد للأصول الاحتياطية.”
“من غير المرجح أن تكون المسار نحو الأعلى خطيًا. عند مستويات الأسعار القياسية، يصبح الطلب الفعلي أكثر حساسية للأسعار، وينبغي توقع فترات من التماسك - أو التصحيحات القصيرة الأجل.”
“ومع ذلك، تظل الأعمدة الهيكلية لهذا الارتفاع - تنويع البنوك المركزية، التجزئة الجيوسياسية، تخفيف السياسة المحتمل واهتمام صناديق الاستثمار المتداولة المتجدد - سليمة. في الوقت الحالي، يستمر البيئة الأوسع في تفضيل الذهب.”
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
