مؤشر الدولار الأمريكي DXY ينخفض مع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين PPI مما يثير مخاوف الركود التضخمي

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي DXY إلى 97.60 بعد تقرير أسعار المنتجين الأقوى من المتوقع الذي أثار المخاوف بشأن التضخم الثابت وتباطؤ النمو.
• ارتفع مؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر يناير بنسبة 0.5% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%، على الرغم من أن المحللين أشاروا إلى أن الزيادة كانت مركزة في خدمات التجارة، وهي فئة قد لا تعكس التغيرات الحقيقية في الأسعار في الوقت الفعلي.
• تضيف التوترات المتزايدة بين الولايات المتحدة وإيران وعدم اليقين الجديد بشأن التعريفات بعد حكم المحكمة العليا بشأن IEEPA تيارات متقاطعة إلى النظرة العامة للمخاطر.

انخفض مؤشر DXY حوالي 0.2% يوم الجمعة، ليعود إلى 97.60 بعد أن زاد تقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI الأقوى من المتوقع المخاوف من أن التضخم يثبت أنه أكثر ثباتًا مما يرغب البنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر على توقعات النمو ويجر الدولار الأمريكي للأسفل. وقد ارتفع المؤشر منذ أن ارتد من أدنى مستوى له في فبراير بالقرب من 95.60 في أواخر يناير، مستعيدًا حوالي 200 نقطة في سلسلة من القيعان الأعلى، لكن السعر يستمر في التوقف في كل مرة يقترب فيها من منطقة 98.00. أضافت عمليات البيع يوم الجمعة اختبارًا فاشلاً آخر لذلك المستوى، مع مجموعة من الشموع الصغيرة المتداخلة والنطاقات المتداخلة على مدار الأسبوعين الماضيين تشير إلى سوق تكافح للعثور على اتجاه.

أفاد مكتب إحصاءات العمل أن مؤشر أسعار المنتجين PPI للطلب النهائي ارتفع بنسبة 0.5% في يناير، وهو ما يقارب ضعف التوقعات البالغة 0.3%، بعد زيادة معدلة هبوطياً بنسبة 0.4% في ديسمبر. كما ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 2.9% على أساس سنوي. بينما جاءت معظم المفاجأة الإيجابية من خدمات التجارة، وهي فئة متقلبة يشير مكتب إحصاءات العمل نفسه إلى أنها لا تلتقط التغيرات الحقيقية في الأسعار في الوقت الفعلي، كانت الرسالة العامة واضحة: ضغوط أسعار الجملة لا تهدأ بالسرعة التي كانت تأملها الأسواق. يتغذى هذا الرقم مباشرة في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ومن المحتمل أن يعزز موقف البنك المركزي الحذر بعد أن أبقى على معدلات الفائدة عند 3.50% إلى 3.75% في يناير. أظهرت محاضر ذلك الاجتماع أن المسؤولين كانوا منقسمين، حيث ناقش عدد من المشاركين إمكانية رفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم فوق الهدف. وقد دفعت أسواق المال أول خفض كامل التسعير إلى يوليو في أقرب وقت.

تدخل المخاطر الجيوسياسية أيضًا في الصورة. لقد أنتجت المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران في جنيف إشارات مختلطة، حيث يُزعم أن واشنطن غير راضية عن التقدم، وحذر الرئيس ترامب من احتمال اتخاذ إجراءات عسكرية. بشكل منفصل، أعلن ترامب عن خطط لفرض تعريفات عالمية جديدة بنسبة 15% بعد أن ألغت المحكمة العليا نظام التعريفات الطارئة السابق. على الرغم من هذه النغمات السلبية، فإن مؤشر DXY في طريقه لتحقيق مكاسب شهرية تقارب 0.6% في فبراير، وهو أول شهر إيجابي له منذ أكتوبر، مما أنهى سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أشهر.

الرسم البياني اليومي لمؤشر DXY

التحليل الفني:

في الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار عند 97.63. الاتجاه على المدى القريب يميل إلى الصعود بشكل طفيف حيث يستقر السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا بالقرب من 97.85 بينما يبقى محصورًا دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم حول 99.50، مما يحافظ على الاتجاه الأوسع subdued. يتماشى الارتداد الأخير من مستويات دون 97.00 مع تعافي مؤشر ستوكاستيك من منطقة التشبع البيعي إلى مستويات مرتفعة في السبعينيات، مما يشير إلى تحسن الزخم الصعودي بدلاً من الإرهاق عند المستويات الحالية. تشير هذه التكوينات إلى تقدم تصحيحي ضمن خلفية متوسطة المدى لا تزال muted، حيث يستعيد المشترون السيطرة تدريجياً لكنهم يواجهون إمدادات فوقية عند الاقتراب من المتوسط الطويل الأجل.

تظهر المقاومة الأولية عند منطقة 98.00–98.20، حيث تتجمع القمم الأخيرة قبل منطقة 98.80، والتي تتزامن مع منطقة التماسك السابقة وتقع مباشرة تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم. سيكون الإغلاق اليومي فوق 98.80 سيعزز الميل الصعودي ويفتح الطريق نحو المنطقة النفسية 99.50 المحددة بواسطة المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم. على الجانب السلبي، يُرى الدعم الفوري حول 97.40، الذي يحمي المستوى الأكثر أهمية 97.00 الذي دعم الارتداد الأخير. كسر دون 97.00 من شأنه أن ينفي الميل الصعودي ويعرض المنطقة التالية من الدعم بالقرب من 96.40، حيث من المحتمل أن تجذب القيعان السابقة المشترين.

في الرسم البياني الأسبوعي، يتداول مؤشر الدولار عند 97.63. يبقى الميل على المدى القريب هبوطيًا بشكل طفيف حيث يستقر السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 أسبوع بالقرب من 100.70، مما يؤكد هيكل الاتجاه الهبوطي الأوسع. تشير سلسلة الإغلاقات الأسبوعية الأخيرة الأدنى تحت هذا المتوسط الطويل الأجل إلى ضغط بيع مستمر على الارتفاعات. لقد ارتد مؤشر ستوكاستيك الأسبوعي من منطقة التشبع البيعي لكنه لا يزال في النصف السفلي من نطاقه، مما يشير إلى انتعاش متواضع في الزخم لا يتحدى بعد الميل الهبوطي السائد.

تقع المقاومة الأولية عند أعلى مستوى للأسبوع الماضي بالقرب من 97.75، تليها الحاجز في منتصف النطاق عند 98.50، حيث يمكن أن تحد التماسك السابق من الارتدادات. سيكون من الضروري كسر مستدام فوق 98.50 لفتح الطريق نحو منطقة 100.00، مما يقرب السعر من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 أسبوع وتخفيف النظرة الهبوطية. على الجانب السلبي، يقع الدعم الفوري عند القاع الأخير حول 96.85، مع إغلاق أسبوعي دون هذا المستوى يؤكد تمديد الهبوط نحو منطقة 95.50. تحافظ التكوين الحالية على التركيز على البيع في القوة بينما يستقر السعر دون نطاق المقاومة 98.50–100.00.

في الرسم البياني الشهري، يتداول مؤشر الدولار عند 97.64. الميل على المدى القريب في هذا الإطار الزمني الأوسع هبوطي بشكل طفيف، حيث يستقر السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 شهر المرتفع بالقرب من منطقة منتصف 96 بعد فشله في الحفاظ على منطقة 108.00 في وقت سابق من التسلسل. لا يزال مؤشر ستوكاستيك منخفضًا في منتصف المراهقين، مما يشير إلى استمرار الزخم الهبوطي بعد الانزلاق المطول من قراءات التشبع الشرائي التي شوهدت عندما كان المؤشر فوق 105.00، مما يشير إلى أن محاولات الانتعاش قد تكافح بينما يبقى الزخم ضعيفًا.

تقع المقاومة الأولية عند أعلى مستوى حديث حول 99.70، حيث عزز الفشل السابق في التسلسل ضغط البيع، تليها منطقة 101.50 ثم 104.00، والتي تتماشى مع مجموعات الإغلاق السابقة وستحتاج إلى التنازل لتخفيف الميل الهبوطي الحالي. على الجانب السلبي، يُرى الدعم الفوري مباشرة تحت السوق حول 96.80، بما يتماشى مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 شهر، مع إغلاق شهري دون هذا المستوى يفتح الطريق نحو منطقة 95.00 ثم منطقة 93.50، حيث ظهرت محاولات التأسيس السابقة في هذا الإطار الزمني.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)