زوج يورو/استرليني EUR/GBP يتراجع دون منطقة 0.8750 مع تلميح بنك إنجلترا BoE إلى وتيرة تيسير أبطأ
- زوج يورو/جنيه إسترليني يضعف إلى محيط 0.8725 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء.
- الموقف الحذر لبنك إنجلترا، الذي أشار إلى أن وتيرة التخفيضات المستقبلية قد تتباطأ، يعزز من قيمة الجنيه الإسترليني.
- تراجع التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة في فبراير 2026 قد يحد من الانخفاض في الزوج.
يتداول زوج يورو/جنيه إسترليني في المنطقة السلبية لليوم الخامس على التوالي حول 0.8725 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. يرتفع الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل اليورو (EUR) بعد أن قام بنك إنجلترا (BoE) بتخفيض سعر الفائدة المتوقع على نطاق واسع مع الإشارة إلى أن العائق أمام المزيد من التخفيضات مرتفع بسبب التضخم المستمر.
قررت لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة إلى 3.75% الأسبوع الماضي، وهو أول تخفيض منذ أغسطس الماضي. قال المحافظ أندرو بايلي خلال المؤتمر الصحفي إن الأسعار من المحتمل أن تستمر في الاتجاه النزولي التدريجي، لكن "مدى تقدمنا أكثر يصبح مسألة أقرب" مع كل تخفيض.
تعتقد أسواق المال أن بنك إنجلترا سيقوم بتخفيض سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل في النصف الأول من العام، وتقوم بتسعير احتمالية بنحو 50% لتخفيض ثانٍ قبل نهاية العام، وفقًا لرويترز. قد توفر التوقعات بأن البنك المركزي البريطاني سيتبع مسار تخفيف تدريجي للسياسة النقدية في 2026 بعض الدعم للجنيه الإسترليني وتعمل كعائق أمام الزوج على المدى القريب.
ترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة في ديسمبر. كان القرار بالإجماع ويعتبر الاجتماع الرابع على التوالي الذي يتم فيه الإبقاء على الأسعار ثابتة. قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إن البنك لا يزال في "وضع جيد" وأكدت أن هناك توافقًا داخل مجلس الإدارة للحفاظ على جميع الخيارات مفتوحة، بما في ذلك إمكانية رفع الأسعار إذا لزم الأمر.
قامت أسواق المال بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في فبراير 2026 وتبقى حاليًا دون 10%. قد تساعد الإشارات بأن دورة خفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي تقترب من نهايتها في الحد من خسائر اليورو.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
