تحليل سعر الذهب اليوم وتوقعات أسعار الذهب.. هل يستهدف الذهب 4240 دولار مجددا؟

شهدت أسواق الذهب خلال الأيام الأخيرة تذبذبًا لافتًا وسط بيئة اقتصادية شديدة الحساسية، تقودها قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وتطورات سوق العمل، وتغير توقعات السياسة النقدية، إلى جانب تحركات حاسمة على المستوى السياسي تتعلق بمستقبل مجلس الفيدرالي.

وفي هذه الصورة المتشابكة، يتحرك الذهب بين موجات دعم وضغط، تتداخل فيها العوامل النقدية والمالية والجيوسياسية. وفيما يلي تحليل مفصّل لسعر الذهب اليوم وأبرز العوامل التي قادت حركة الذهب.

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

 - أسعار الذهب العالمية

أغلق الذهب عالميًا أمس على ارتفاع طفيف بعد انتهاء مؤتمر باول، حيث أغلق السعر الفوري للذهب قرب 4227.8 دولار للأونصة، بارتفاع يقارب 0.47% عن جلسة 9 ديسمبر.

أما العقود الآجلة على الذهب فأنهت الجلسة على مكاسب مماثلة حول 4239 دولارًا للأونصة، بارتفاع بنحو 0.5%، مدفوعة بتوقعات قرارات الفيدرالي الأمريكي واستمرار الطلب الاستثماري القوي.

ورغم ذلك افتتح سعر الذهب اليوم على انخفاض طفيف عند مستويات 4221.5 دولار للأونصة، متراجعًا بحوالي 0.2% عن إغلاق أمس. أما العقود الآجلة للذهب تسليم فبراير حيث تتداول حول 4249.7 دولار للأونصة بارتفاع يقارب 0.6%.

- أسعار الذهب في السعودية

سجّل الذهب في السوق السعودية حركة سعرية محدودة تميل للصعود الطفيف. وبلغ سعر جرام الذهب عيار 24 مستوى يتراوح بين 507.5 و508.25 ريال. وارتفع عيار 21 بشكل مماثل داخل نطاق ضيق بين 444 و444.75 ريال للجرام، بينما استقر عيار 18 عند مستويات تراوحت بين 380.75 و 381.25 ريال. أما الأونصة في السوق المحلية فسجلت تداولات متقاربة بين 15760 و 15790 ريال.

- أسعار الذهب في الإمارات

سجّلت أسعار الذهب في الإمارات حالة من الاستقرار الواضح عند مستويات مقاربة لليومين السابقين، حيث جاء سعر جرام الذهب عيار 24 عند 506.25 درهم، بينما سجل عيار 22 مستوى 468.75 درهم للجرام. وبلغ سعر عيار 21 نحو 449.50 درهم، في حين استقر عيار 18 عند 385.25 درهم للجرام.

- أسعار الذهب في الدول العربية

في مصر؛ سجّل جرام الذهب عيار 21 في محلات الصاغة متوسطًا بين 5615 و5620 جنيهًا، بينما بلغ عيار 24 نحو 6420 جنيهًا للجرام، وعيار 18 قرابة 4815 جنيهًا، دون تغيّرات جوهرية مقارنة بالجلسات السابقة.

أما في الأردن فقد حافظت أسعار الذهب على وتيرة هادئة، إذ استقر جرام الذهب عيار 21 عند مستويات بين 84 و85 دينارًا أردنيًا، في حين اقترب عيار 22 من مستوى 88 دينارًا. كما ظلت أسعار السبائك الصغيرة — خصوصًا فئات 5 و10 جرامات — دون تغييرات تُذكر، ما يعكس محدودية الحركة في السوق المحلية.

وفي الكويت سجّل الذهب استقرارًا ملحوظًا، حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 نحو 41.58 دينار كويتي للبيع (و42.83 دينار للشراء)، بينما استقر عيار 21 عند 36.39 دينار كويتي للبيع. كما تحركت أونصة الذهب في نطاق 1293–1294 دينارًا كويتيًا.

 أولًا: قرار الفيدرالي بخفض الفائدة

شكّل قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.5%–3.75% نقطة تحول مركزية في الأسواق. فالخفض الحالي هو الثالث على التوالي، ليؤكد اتساع دورة التيسير النقدي التي بدأها البنك في سبتمبر، بعد أشهر من البيانات التي أظهرت تباطؤًا واضحًا في التضخم واقترابه من الهدف البالغ 2%.

يؤثر خفض أسعار الفائدة عادةً في الذهب بطريقتين: الأولى عبر تراجع العائد الحقيقي على السندات الأمريكية، وهو ما يعزز جاذبية المعدن باعتباره أصلًا لا يدر فائدة؛ والثانية من خلال الضغط على الدولار، ما يجعل الذهب أرخص لحائزي العملات الأخرى.

ورغم أن قرار الفائدة جاء في الاتجاه المتوقع، فإن كلمات رئيس الفيدرالي جيروم باول كانت كفيلة بتغيير الاتجاه اللحظي للأسواق، بما فيها الذهب.

وقد أشار باول بوضوح إلى أن مخاطر التضخم ما تزال مرتفعة، وأن قرار الخفض الأخير جاء لدعم سوق العمل، الذي بدأ يُظهر علامات ضعف. ولكن النقطة الأكثر تأثيرًا في الأسواق كانت تأكيده على أنه لا يرى أي احتمال لرفع الفائدة في المستقبل القريب، وهو ما يمكن تفسيره بأن الفيدرالي يقترب فعليًا من منطقة الفائدة المحايدة، التي لا تدفع الاقتصاد للنمو ولا تبطئه.

لكن الحذر الذي اتسمت به نبرة باول أعطى إشارة مزدوجة: فهو من ناحية أكد أن الفيدرالي غير مستعد للتشديد، ومن ناحية أخرى أظهر ترددًا في تقديم التيسير العميق الذي كانت تأمل فيه الأسواق. هذا التوازن الهش أدى إلى تقلبات في الذهب، حيث فقد جزءًا من مكاسبه بعد المؤتمر الصحفي، قبل أن يعود ويستفيد لاحقًا من ضغط آخر على الدولار.

ضعف بيانات مؤشر تكلفة التوظيف… إشارة مهمة لدورة الفائدة

جاءت بيانات مؤشر تكلفة التوظيف الأمريكي للربع الثالث دون التوقعات، بنمو قدره 0.8% فقط، مقارنةً بتوقعات 0.9% وبالقراءة السابقة البالغة 0.9%.

وتعتبر تكلفة التوظيف أحد أبرز مؤشرات التضخم في سوق العمل، لأنها تعكس تكلفة الأجور والمزايا التي تتحملها الشركات. ويؤدي تباطؤ النمو في هذا المؤشر إلى تهدئة ضغوط الأجور، ما يعزز من توقعات انخفاض التضخم مستقبلًا ويزيد احتمالات استمرار الفيدرالي في التيسير.

بالنسبة للذهب، تدعم هذه البيانات الاتجاه الصعودي للمعدن كونها تخفف الضغوط على الفيدرالي وتمنحه مساحة لخفض الفائدة في 2026، وهو ما يضعف الدولار والعائدات الحقيقية، ويدعم الطلب على الذهب كملاذ آمن وأصل تحوطي ضد انخفاض القوة الشرائية للعملة.

تحركات ترامب لإعادة تشكيل مجلس الفيدرالي… عامل جيوسياسي عالي المخاطر

ربما كان العامل الأكثر حساسية والأعمق تأثيرًا على الذهب هو التقارير المتعلقة بنيّة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إعادة تشكيل مجلس الفيدرالي، عبر إزاحة بعض الأعضاء المعيّنين خلال فترة بايدن. وتشمل الأسماء المطروحة جيفرسون وبار وكوك، في حين تم تعويض كوجلر بالفعل بعضو جديد.

تفتح مثل هذه التحركات الباب أمام تغيير جذري في هيكل المجلس، وربما تؤدي إلى هيمنة الرئيس على القرارات النقدية، ما يعتبره المستثمرون تهديدًا مباشرًا لاستقلالية الفيدرالي، أحد أهم ركائز الثقة في الاقتصاد الأمريكي.

كل هذه المخاوف ترجمت نفسها إلى ارتفاع في الطلب على الذهب، خصوصًا مع تزايد الاحتمالات بأن يؤدي هذا الصراع السياسي إلى تذبذب الأسواق وإلى مزيد من ضعف الدولار على المدى المتوسط.

كما أن طرح اسم كيفن وورش لخلافة جيروم باول يعزز السيناريو المتعلق بتغيير جذري في السياسة النقدية، خصوصًا أن وورش معروف بميوله الحادة تجاه خفض الفائدة والتيسير النقدي الواسع، وهو ما يدفع الذهب صعودًا إذا بدأت الأسواق في تسعير هذا الاحتمال.

أيضا أعلن الرئيس الأمريكي أمس بعد مؤتمر باول وبوضوح أنه يريد "أسعار فائدة أقل بكثير"، ما يعني أن البيت الأبيض يدفع بقوة نحو سياسات نقدية أكثر توسعية.

هذا النوع من الضغوط السياسية يؤدي غالبًا إلى إضعاف الدولار ويزيد الطلب على الذهب تحسبًا لفترة من التضخم أو التذبذب في السياسة النقدية.

ولأن الأسواق تعتبر ترامب عنصرًا غير قابل للتنبؤ، فإن أي تصريحات منه تخص الفائدة أو الفيدرالي ترفع مستوى المخاطر، وهو ما يعزز تمسك الذهب بمستويات قوية.

أداء وول ستريت… إشارات متباينة للذهب

تفاعلت مؤشرات الأسهم الأمريكية بقوة مع قرار الفيدرالي، حيث قفز مؤشر داو جونز بما يقارب 500 نقطة، وتقدم S&P 500 بنسبة 0.7%، فيما حقق ناسداك ارتفاعًا طفيفًا.

وتُعد هذه القفزة في الأسهم عادةً عامل ضغط سلبي على الذهب، إذ يتجه المستثمرون نحو الأصول عالية المخاطر. غير أن قراءة أعمق تُظهر أن أسباب هذا الصعود لا تتعارض بالكامل مع ارتفاع الذهب، بل تدعمه من زاوية أخرى.

فالأسباب الثلاثة لصعود الأسهم كانت؛ إعلان الفيدرالي شراء السندات قصيرة الأجل، ما يزيد السيولة؛ وتراجع عوائد السندات قصيرة الأجل، وضعف سوق العمل.

وهذه العوامل مجتمعةً تتماشى مع دورة تيسير نقدي واسعة، ما يعني استمرار الضغط على الدولار، وبالتالي بقاء الذهب في موقع قوة على المدى المتوسط.

أنهت المعادن الصناعية والنفيسة تعاملات أمس على أداء متباين، حيث واصلت الفضة مسارها الصاعد بقوة لتغلق عند 61.84 دولار للأونصة، مرتفعة بنسبة 1.97% عن الجلسة السابقة، مدعومة بزخم استثماري قوي انعكس في مكاسب شهرية بلغت 20.74% وقفزة سنوية ضخمة وصلت إلى 93.77%.

وفي المقابل، حافظ البلاتين على تداولات أكثر هدوءًا، مسجلًا إغلاقًا قرب 1665 دولارًا للأونصة مع توقعات بارتفاع طفيف نحو 1667.80 دولار اليوم بنسبة 0.21%، ليواصل نموه الشهري البالغ 3.12%.

أما البلاديوم، فقد شهد ضغوطًا بيعية واضحة، ليستقر عند 1454.50 دولارًا بانخفاض بلغ 4.03% عن الجلسة السابقة، رغم حفاظه على مكاسب سنوية قوية بنحو 45.02% رغم تراجعه الشهري الطفيف البالغ 0.78%.

يستمر الذهب في التداول ضمن نطاق تجميع ضيق يميل للارتفاع بعد اختراق مستويات عليا سابقة، محافظًا على اتجاه صاعد رئيسي مدعوم بخط الاتجاه الصاعد الأرجواني الممتد منذ أواخر أكتوبر. 

وتتسم الحركة الحالية بالتردد والانتظار، إذ يترقب السوق محفزًا قويًا قادرًا على دفع السعر لاختراق النطاق الحالي، مع بقاء النظرة العامة إيجابية على المدى المتوسط.

وتظهر قراءة المؤشرات الفنية حالة تجمع واضحة مع ميل صعودي محدود، فالذهب يتداول فوق المتوسط المتحرك الأزرق الأسرع، والذي يعمل كدعماً ديناميكيًا عند مستوى حوالي 4,150 دولارًا، مما يعكس السيطرة النسبية للمشترين ويعزز النظرة الإيجابية على المدى القصير جدًا. 

ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى تذبذب السعر ضمن نطاق محايد بين 50 و60، مع ميل نحو القوة، ما يعكس عدم وجود ذروة شراء أو ذروة بيع، مؤكدًا أن الحركة الحالية تجمعية وليست اتجاهية قوية.

فيما يظهر مؤشر MACD تقاطعًا صعوديًا بطيئًا فوق خط الصفر مع شريط هيستوجرام إيجابي لكنه محدود القيمة، مما يدل على محاولة الزخم الصاعد استعادة السيطرة بعد فترة التذبذب، لكنه يفتقر إلى قوة دفع كبيرة في الوقت الراهن.

مستويات المقاومة يجب مراقبتها

4,240 دولار

4,270 دولار

4,303 دولار

مستويات الدعم يجب مراقبتها

4,177 دولار

4,151 دولار

4123 دولار

السيناريوهات الفنية المتوقعة

في السيناريو الصاعد، يُتوقع استمرار الصعود حال الإغلاق اليومي بشمعة قوية فوق المقاومة الفورية عند 4,240 دولارًا، ليصبح الهدف الفوري اختبار المقاومة الرئيسية عند 4,270 دولارًا، مع تأكيد الزخم إذا بقي مؤشر MACD إيجابيًا وارتفع مؤشر RSI فوق 70.

بينما يظهر السيناريو الهابط إذا كسر السعر النقطة المحورية عند 4,170 دولارًا وأغلق أسفلها، فيتجه نحو اختبار الدعم الفوري عند 4,151.85 دولارًا، ثم الدعم القوي عند خط الاتجاه الصاعد ومستوى 4,122.75 دولارًا، إذ يمثل كسر هذا الدعم تحولًا للنظرة إلى سلبية وفتح الطريق نحو مستوى 4,085 دولارًا.

 أما السيناريو الثالث فهو استمرار التداول العرضي بين 4,170 و4,240 دولارًا إلى أن يظهر زخم جديد قادر على تحديد اتجاه واضح.

وتبقى النظرة إيجابية طالما ظل الذهب فوق خط الاتجاه الصاعد والدعم القوي عند 4,122.75 دولارًا، مع اعتبار 4,170 دولارًا نقطة محورية في حركة السعر المستقبلية.