تحليل سعر الذهب اليوم وتوقعات أسعار الذهب.. هل يواجه الذهب مخاطر هبوطية؟

شهدت أسعار الذهب تراجعًا طفيفًا، في وقت يسيطر فيه الحذر بشكل واضح على معنويات المستثمرين قبيل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، والذي ينطلق على مدى يومين، وسط ترقب حاد لتصريحات رئيسه جيروم باول التي ستحدد ملامح المرحلة المقبلة من دورة السياسة النقدية.

ويأتي هذا الترقب في ظل بيئة اقتصادية عالمية شديدة التعقيد، تتداخل فيها مخاوف التضخم، وتوقعات خفض الفائدة، وضعف الدولار، ومخاطر جيوسياسية ممتدة، إضافة إلى تحذيرات من بنوك كبرى بشأن احتمالات تشكل فقاعة في أسعار الأصول، وعلى رأسها الذهب والأسهم.

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

أسعار الذهب العالمية

انخفضت أسعار الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.2% إلى 4,189.49 دولار للأونصة، وذلك عند إغلاق أمس الأثنين. كما تراجعت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم فبراير بنسبة 0.6% لتستقر عند 4,217.7 دولار للأونصة، وذلك بعد سلسلة مكاسب قوية جعلت الذهب يقترب من مستويات قياسية.

وقد سجل سعر الذهب اليوم عند الافتتاح 4174.91 دولار للأونصة منخفضًا بنحو 0.3%، بعدما لامس مستويات قرب 4223.25 دولار في التحديثات الأخيرة وسط ترقب الأسواق لقرار الفيدرالي. كما تراجعت عقود الذهب الأمريكية تسليم ديسمبر 2025 إلى 4202.70 دولار بانخفاض 0.4% بفعل صعود عوائد السندات.

أسعار الذهب في السعودية

سجل سعر جرام الذهب عيار 24 في السعودية 520 ريالًا سعوديًا مع استقرار نسبي في التداولات، فيما بلغ سعر عيار 22 نحو 478 ريالًا سعوديًا، وعيار 18 عند 391 ريالًا سعوديًا. أما سعر الأونصة فسجل حوالي 15,775.73 ريالًا سعوديًا متراجعًا بنسبة 0.31% في إشارة إلى حركة هادئة تميل للانخفاض الطفيف وسط ترقب المتعاملين للبيانات الاقتصادية العالمية.

أسعار الذهب في الإمارات

 سجل سعر جرام الذهب عيار 24 في دبي 506.25 درهمًا إماراتيًا للبيع مع استقرار كامل مقارنة بالجلسة السابقة، فيما بلغ سعر عيار 22 نحو 468.75 درهمًا، وعيار 21 عند 449.50 درهمًا، وعيار 18 عند 385.25 درهمًا. أما الأونصة فسجلت حوالي 15,435.95 درهمًا إماراتيًا متراجعة بنسبة 0.31% بما يعادل 48.49 درهمًا.

أسعار الذهب في الدول العربية

سجل سعر جرام الذهب عيار 24 في مصر 6400 جنيه، بينما جاء عيار 21 عند 5600 جنيه وعيار 18 عند 4800 جنيه دون مصنعية أو ضريبة، مع بقاء الجنيه الذهب قريبًا من 44800 جنيه في ظل تداولات تتسم بالاستقرار.

 وفي الأردن بلغ جرام الذهب عيار 24 نحو 95.600 دينار، وعيار 22 عند 87.600 دينار، وعيار 21 عند 83.600 دينار، فيما استقرت الأونصة قرب 2972.500 دينار مع تغيرات محدودة عن القراءات السابقة.

أما في الكويت فظلت أونصة الذهب عند 1290.567 دينارًا بانخفاض طفيف نسبته 0.31%، مع بقاء جرام عيار 24 حول 41.44 دينارًا للبيع وعيار 21 عند 36.26 دينارًا ضمن نطاق ضيق من التحركات.

الفيدرالي تحت المجهر

ينتظر المستثمرون بترقب بالغ اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي من المتوقع أن يسفر عن قرار بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.50%-3.75%.

ووفق تقديرات الأسواق وأداة  CME FedWatchتبلغ احتمالات الخفض نحو 90%، مقارنة بقراءة 66% فقط خلال نوفمبر الماضي، ما يعكس حالة توافق شبه تام داخل الأسواق بأن الفيدرالي سيتجه إلى مزيد من التيسير.

ومع ذلك، فإن هذا التوقع لا يعني أن طريق التيسير سيكون سلسًا، خاصة أن التضخم الأميركي لا يزال أعلى من هدف الفيدرالي البالغ 2%. ويبدو أن الانقسام داخل المجلس ما زال قائمًا وبالتالي فإن حالة عدم اليقين داخل الفيدرالي، والانقسام بين من يريد دعم سوق العمل ومن يفضل كبح التضخم، تحدّ من اندفاع الذهب لأعلى.

فإذا جاءت نبرة الفيدرالي أقل تيسيرًا مما تتوقع الأسواق، قد يتعرض الذهب لضغوط، لأنه سيكون أمام تصحيح في توقعات الفائدة. وبشكل عام، كلما زاد وضوح مسار التيسير، زادت قوة الذهب؛ وكلما أظهر الفيدرالي تشددًا في لهجته، قلّ الدعم للمعدن.

تراجع في أسواق الأسهم

على صعيد الأسهم الأميركية، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تراجعًا بنسبة 0.35% ليغلق عند 6,846.51 نقطة، كما هبط مؤشر ناسداك بنسبة 0.14% ليصل إلى 23,545.90 نقطة، وخسر مؤشر داو جونز 215.67 نقطة أو 0.45% ليغلق عند 47,739.32 نقطة.

ويأتي هذا التراجع في ظل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات، رغم توقعات خفض الفائدة هذا الأسبوع، ما عكس قلق المستثمرين بشأن استمرار زخم التضخم في العام الجديد وقدرة الفيدرالي على الحفاظ على وتيرة التيسير دون المخاطرة باستقرار الأسعار.

تراجع ثقة الأسر الأميركية

أظهر تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن الأسر الأميركية أصبحت أكثر تشاؤمًا بشأن أوضاعها المالية في نوفمبر، رغم بقاء توقعات التضخم مستقرة. وأظهر مسح توقعات المستهلكين تدهورًا ملحوظًا في النظرة نحو الوضع المالي الحالي، وإن كان التشاؤم تجاه العام المقبل أقل حدّة.

ورغم هذا الانخفاض في الثقة، تحسنت نظرة المشاركين لسوق العمل، حيث انخفضت توقعات ارتفاع البطالة وتراجع احتمال فقدان الوظيفة إلى أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2024. ويأتي هذا التحسن قبل اجتماع الفيدرالي، الذي من المتوقع أن يدعم سوق العمل بخفض الفائدة.

كل هذا أدى إلى تخفيف الضغط السلبي على الاقتصاد ويقلل من اندفاع الذهب القائم على المخاوف.

كما أظهرت بيانات المسح استقرار توقعات التضخم لمدة عام عند 3.2%، بينما بقيت توقعات الثلاث سنوات والخمس سنوات عند 3%. وفي المقابل، ارتفعت التوقعات المتعلقة بزيادة تكاليف الرعاية الطبية لتصل إلى 10.1%، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2014.

هذه العوامل الحالية تمنح الذهب دفعة صعودية محسوبة، إذ يدعمه بقوة ترقّب خفض الفائدة المرتقب هذا الأسبوع، إضافة إلى تراجع شهية المخاطرة في الأسهم وضعف ثقة الأسر الأميركية، وهي عناصر تعزز الطلب على الملاذات الآمنة.

في المقابل، يحدّ ارتفاع عوائد السندات الأميركية من قدرة الذهب على تسجيل مكاسب كبيرة، كما أن نبرة الفيدرالي المتوقعة – والتي قد تميل للحذر – قد تبقي الأسعار في نطاق محدود. النتيجة أن الاتجاه العام يميل للصعود، لكن دون اندفاع قوي، في ظل صراع واضح بين دعم التيسير النقدي وضغط العوائد المرتفعة.

الذهب في قلب المشهد الجيوسياسي

على الجانب الجيوسياسي، أظهر قادة فرنسا وألمانيا وبريطانيا دعمًا قويًا للرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي خلال اجتماعهم في لندن، معتبرين أن اللحظة "حاسمة" بالنسبة لكييف. ويأتي هذا الدعم في ظل ضغوط أميركية على أوكرانيا للموافقة على اتفاق سلام مقترح مع روسيا، الأمر الذي يزيد من تعقيد المشهد السياسي الأوروبي ويرفع من مستويات عدم اليقين العالمي.

ويُنظر إلى الذهب في هذه الأجواء كأحد أهم الملاذات الآمنة، خاصة في ظل المخاطر الممتدة للنزاع والقلق بشأن استقرار أوروبا على المدى الطويل.

يرى مورجان ستانلي أن الذهب يمتلك مساحة إضافية للصعود، مدفوعًا بتراجع الدولار وزيادة شراء الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)  واستمرار مشتريات البنوك المركزية وارتفاع الطلب الاستثماري على الملاذات الآمنة. وتعتقد المؤسسة أن هذه العوامل مجتمعة قد تخلق بيئة داعمة لمسار صعودي أقوى خلال الأشهر المقبلة.

وفي تقرير صادر عن بنك  ING، رجّحت المؤسسة أن يتعرض الدولار الأميركي لضغط هبوطي تدريجي خلال الفترة المقبلة وحتى عام 2026، في ضوء ميل الفيدرالي نحو لهجة أكثر تيسيرًا، إلى جانب دخول معظم البنوك المركزية الكبرى في دورات خفض فائدة متتابعة، وهو ما يمثل دعماً إضافياً للذهب.

ووفقًا لرؤية بيتر جرانت، كبير استراتيجيي المعادن في شركة زينر ميتالز، فإن الأسواق تتحرك بقدر كبير من الترقب لصدور قرار الفيدرالي، معتبرًا أن الذهب لا يزال مدعومًا بأساسيات قوية للغاية، وأن اقتراب الأسعار من مستوى 5,000 دولار للأونصة في الربع الأول من عام 2026 أصبح ضمن نطاق السيناريوهات المحتملة.

إلى جانب الذهب، تراجعت الفضة بنسبة 0.5% إلى 57.98 دولار للأونصة، بعد أن لامست مستوى قياسيًا بلغ 59.32 دولار يوم الجمعة. ويقول جيم ويكوف، كبير المحللين في كيتكو ميتالز، إن الفضة قادت سوق المعادن الثمينة خلال الأسابيع الماضية، على خلاف المعتاد حيث يتبع الذهب عادةً حركة الفضة.

ويضيف أن الأسعار قد تتجاوز 60 دولارًا للأونصة وتصل إلى 70 دولارًا قبل نهاية العام، في ظل الطلب القوي وتحسن معنويات المتداولين تجاه هذا المعدن.

أما البلاتين فقد سجل انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.1% إلى 1,644.31 دولار للأونصة، بينما ارتفع البلاديوم بنسبة 0.2% إلى 1,460.75 دولار، في انعكاس لحركة متباينة داخل سوق المعادن الثمينة.

يتداول الذهب على إطار الساعتين ضمن اتجاه صاعد طويل الأجل يمتد منذ بداية نوفمبر 2025، مدعوماً بخط الاتجاه الصاعدالذي شكّل العمود الفقري للحركة الصاعدة الأخيرة.

ويظهر أن السعر يدخل مرحلة تماسك محوري بعد موجة صعود قوية خلال الأيام الماضية، إذ يتداول حالياً حول مستوى 4182.500 دولار، ما يعكس حالة ترقب لدى السوق قبل أي حركة صعودية أو تصحيحية جديدة.

الحركة السعرية والمؤشرات الفنية

يمتد خط الاتجاه الصاعد  يمتد منذ بداية نهاية أكتوبر، ويشكل دعمًا ديناميكيًا للسعر عند منطقة تتراوح بين 4120 و 4140 دولار، بالتزامن مع مستويات الدعم الأفقية 4138.242 و 4116.496، وكسر هذا الخط يشير إلى احتمالية انعكاس قصير الأجل لمسار السعر.

ويتواجد المتوسط المتحرك البسيط لأجل 100 شمعة حاليًا قرب مستوى الدعم 4138.242، مما يجعلها منطقة دعم مزدوجة قوية، واستقرار تداول السعر فوق المتوسط يعزز النظرة الصعودية العامة.

وعلى صعيد المؤشرات الفنية نجد مؤشر MACD يتحرك قرب خط الصفر والخطين متقاربين، مما يعكس ضعف الزخم الحالي أو حركة عرضية مؤقتة، ويظهر أن السوق في مرحلة تذبذب ولا توجد إشارة اتجاهية قوية حاليًا.

أما مؤشر القوة النسبية RSI  يتداول في المنطقة المحايدة (40-60) مع ميل للهبوط دون 50 بعد ارتداده من منطقة التشبع الشرائي، ويشير إلى زيادة الزخم الهابط قصير الأجل، لكن دون الدخول في منطقة التشبع البيعي ، مما يعزز فكرة استمرار التداول الجانبي أو تصحيح محدود.

مستويات المقاومة يجب مراقبتها

4205 دولارًا

4240 دولارًا

4270 دولارًا

مستويات الدعم يجب مراقبتها

4170 دولارًا

4138.242 دولارً

4116.496 دولارًا

4085 دولارًا

السيناريوهات الفنية المتوقعة

يبقى الاتجاه الصاعد هو المرجح طالما استقر الذهب فوق الدعم المحوري عند 4170 دولارًا وتمكن من اختراق المقاومة القريبة عند 4,205 دولارًا، وفي هذه الحالة، قد يفتح السعر الطريق نحو المقاومة التالية عند 4,240 دولارًا، وإذا تجاوزها بنجاح، فقد يصل إلى 4,270 دولارًا، وهي القمة الأهم لتحديد قدرة الذهب على استمرار الاتجاه الصاعد وتحقيق مكاسب إضافية.

على جانب آخر، يبدأ السيناريو الهابط في الظهور عند كسر مستوى 4170 دولارًا مع إغلاق شمعتين متتاليتين أدناه. في هذه الحالة، قد يتراجع السعر نحو منطقة الدعم المزدوجة بين 4138.242 دولارًا (المتوسط المتحرك) و4116.496 دولارًا (خط الاتجاه الصاعد)، والتي تشكل دعماً مهماً للحفاظ على الاتجاه الصاعد.