消費類美股攻略-2024最值得投資的5大消費型股票

2023即將結束，回顧今年的資本市場可謂是應證了鄧小平同志所說的-先讓一部份人富起來。

今年股票看似大漲，但抽絲剝繭來看，其實除了AI相關標的外，很多公司股價其實沒有太大的變動。畢竟FED持續的升息縮表都沒有停止，是實打實的，在借款利率高居不下，流通美元又變少的前提下，許多企業縮減資本支出、裁員也都是很明確的。

圖一:FED資產負債表與利率變化歷史走勢

為了避免這些估值過高的股票股價破滅後重傷，許多投資人也開始把資產轉移到相對安全的標的中。

像橋水基金最新的財報就大舉加倉了消費性類股，前5大持股也都是消費性美股。分別是寶僑(PG，持股5.17%)、可口可樂(KO，持股3.72%)、好市多(COST，持股3.45%)、百事(PEP，持股3.35%)與沃爾瑪(WMT，持股3.18%)。

日前剛離世不久的巴菲特合夥人查理芒格也多次提到，好市多是非常了不起的公司，買了就不用想著要賣了。因此當這些富豪與基金公司想要避險時，『消費性類股』也成了他們的最愛。

畢竟從歷史的經濟週期變化中我們可以得知，消費品，尤其是『必須性消費產業』是最不受到景氣影響的。多數人都可以接受因為不景氣晚點換車換手機甚至換房，但人不能不吃飯，就像俗話說的『人是鐵，飯是鋼，一頓不吃餓的慌。』

而且很多必須消費品的特點就是

• 漲價後就不會再降價，價格持續成長

• 即使漲價也不影響銷量

因此，投資這些消費股雖然談不上一夜暴富，但只要有耐心，資產就能穩定增加，可以說是資產配置中不可或缺的標的。

本文整理了美國的消費類股龍頭，並列出5檔值得關注的個股，希望大家2024的資產也都能『穩中求進』的成長! 

美國是全球最大的消費市場，同時美元也是資本主義最盛行的國家，因此，依照經濟規律的變化來投資美股的勝率是最高的，不像一些社會主義比較重的國家，市場很可能會被中央政令大幅調控。下面會列舉2024最適合投資的5大消費類股，並分析公司的優勢與2024年投資展望。

可口可樂是全球『非酒精類飲品』的龍頭老大，算是美式文化行銷全球最成功的代表作之一，在許多非英語系國家，可口可樂甚至是他們第一個接觸到的英文，這可以說是非常強大的護城河，無論是產品通路的廣度還是品牌知名度，可口可樂在全球都是數一數二的。

和許多食品業一樣，過去兩年可口可樂也以原材料與人工費用漲價為由不斷調高售價，因此，即使在黑天鵝頻飛的2022、還是許多科技業已經開始因為庫存過高營收衰退的2023，可口可樂的獲利都是穩健成長。

除此之外，可口可樂的管理層對股東也是非常照顧的，股息已經連續60年成長，這也是為什麼巴菲特從沒考慮賣出可口可樂的原因，畢竟自從他1994年投入至今30年，股息成長了9倍，用投入當時的成本來看，現在的配息殖利率可能40~50%，反過來此時投資美國國債雖然當下殖利率更高，但30年後到期利息還是只有本金的4%多，因此，可口可樂從長期來看更保值。

最後，可口可樂2018年開始切入『酒精類飲料』，先在日本推出酎ハイ(Chu-hai)

今年又在印度市場也推出酒精類飲料，相信在強大的品牌效力下，未來可口可樂獲利的持續成長非常可期。因此，無論是基於投資還是保值，可口可樂都是2024甚至未來哪一年都很適合進場投資的標的。

投資建議:

長期持有，BUY AND HOLD

若想波段投資，可以區間操作(55以下買，65以上賣)。

菸草巨頭菲利普莫里斯是世界上最大的菸草公司。

公司一直以來的問題都不是銷量而是『政策』，畢竟各國政府雖然都從菸草商中獲得龐大的收益和稅金，但還是不停的打壓他們或直接收歸國有!

公司能成功發展成香菸巨頭靠的就是萬寶路香煙(Marlboro)在60年前的成功，之後就是靠這台印鈔機提供資本瘋狂併購，即使金融海嘯、新冠肺炎都無法影響萬寶路的獲利。

未來公司的發展方向是『提高無菸草產品的營收佔比』，包含口服尼古丁、電子菸等。並且已經制定2025年有50%以上營收來自「無菸」產品的目標，2030年這個目標會是總營收的2/3。就像許多石油公司都已經在轉型為2050非核家園努力一樣，而且如同可口可樂一樣，公司的配息也很穩定，股息連續成長了53年。

基於上述原因，我認為公司『抗風險能力』很強，獲利成長性不一定很高但很穩，適合保守投資人關注。

投資建議

長線投資可以持續BUY AND HOLD。畢竟公司已經開始轉型而且也很有成效，就算突然全球一起嚴打香菸，影響也不大。

波段投資者可以區間操作，公司股價基本上就在90~100之間波動，投資人可以在區間內多空操作。

零售巨頭沃爾瑪成立於1962年，是全世界最大的零售商，除了實體通路外也有電子商務（Walmart.com）通路。公司在上個月剛經歷一波大跌，主要是因為公司管理層對年底假日季節購買力的保守評估導致。但我們知道，美國目前處於停滯性通膨，FED短期內沒有降利率的打算，因此，美國民眾會更精打細算的過日子。

這樣的情況也發生在歐洲。所以我預估，當景氣越差，單價越低的零售通路會更受到消費者喜歡。

而Wal-Mart主打的就是一個『便宜』，通過規模優勢，在通膨情況下保持低價，不光吸引了低收入消費者，還有更多尋求CP值的高收入消費者，因此我認為下跌對投資人來說反而是投入的契機，值得投資人關注!

投資建議:

目前已經跌破10月低點，下一個防守位置是5月的145，如果再守不住就會跌到10月的135。

想保守一點可以等跌破140後進場。

長線投資人則可保守看待。

麥當勞是速食龍頭，近年也和多數食品公司一樣，近年通過原物料漲價與人工漲價等理由瘋狂漲價，因此雖然美國最近許多產業為了追求漲薪鬧罷工，但麥當勞幾乎沒有影響，收入反而屢創新高，因此從長遠來看，麥當勞的成長沒有太大的風險。

從收入結構來看，麥當勞主要的收入來自直營店與加盟店的銷售收入，因此，麥當勞是否會繼續高速成長，取決於公司『擴店』的速度，畢竟單店的營利受限於人力是有上限的。

根據公司最新釋出的內容，目標是2027年全球要有5萬家門市，這是有史以來最快的擴張速度，雖然過去高速擴店的下場多不太好，但在AI高速發展的背景下，預期麥當勞有機會在維持品質的同時高速成長，因此前景指日可待。

投資建議:

可長期投資，畢竟未來擴張速度明確。若想短線投資，可以等到股價回到250前波低點附近進場做多。畢竟本次上漲尚未突破前波高點，股價很可能有機會反轉跌破前波低點，但公司長期成長，獲利也會長期成長，因此並不建議做空。

連鎖咖啡巨擘星巴克11月財報大幅超過市場預期，公司也宣布將進一步精簡支出，將在2030年之前通過AI與大數據來提高經營效率並且精準投放廣告達到節省銷貨成本的目的，預估可減少30億美金的支出。

CEO納拉辛汗(Laxman Narasimhan)表示，通過這種方式不光節省成本，單店的銷量還可增加，因此預估2024年每家門市營收預估成長5%~7%，此消息出來後股價跳空上漲10%。

除此之外，公司擴張的步伐不會停止，預計2030之前還會再開1.7萬家門店，全球門市將預計達到5.5萬家。

尤其看好中國市場的成長潛力，畢竟中國目前平均每人喝咖啡的數量是美國的1/30，雖然環境不同，但同樣在亞洲的日本平均每人咖啡的消耗量則是中國的23倍，因此只要習慣培養起來，成長空間幅度還是非常高的。

另外，雖然公司近年因為加薪提高了很多成本，但同樣公司也通過漲價來維持利潤，而且因為賺取的%數不變，金額增加，絕對獲利反而更高

因此，只要星巴克在2030年以前可依照CEO的規劃，每家店平均獲利年增5%，平均每年又增加5%的總門店數，那股價走勢就可以複製2010~2015高速擴張時一樣穩定成長，值得長期投資。

投資建議:

建議可以長期持有，除非擴張速度或單店獲利速度沒有如預期發展。

消費性類股不一定可以在金融風暴的時候不跌，但無論是公司的獲利還是股價，相比原本本益比就比較高的科技股都是更安全穩妥的。

2024的經濟究竟是會在高息中持續高成長還是會被壓垮陷入衰退沒有人知道。但長期來看，這些公司都是可以持續創新高的，而且空頭時他們也不會跌太多，因此建議大家在做資產配置的時候，也可以拿一部份資金投入其中。

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