投資慧眼Insights - 摩根大通(JPM.US)公佈了超市場預期的第二季財報，不過，摩根大通股價一度下跌1.5%後轉漲，Jefferies分析師看漲股價至239美元。
當地時間週五(12日)美股盤前，摩根大通公佈了2024年第二季財報。
營收超預期，淨利成長創紀錄
財報顯示，該公司2第二季營收為502億美元，年增22%，高於分析師預期的2.2%的成長和422.3億美元。第二季淨利為淨利181.49億美元， 比一年前創下的前期紀錄增長25%，超過分析師預期。
摩根大通表示，利潤超預期主要受到Visa交易相關利得和投行業務的提振。公司輸入了一筆與Visa交易相關的79億美元利得，成為第二季獲利的主要貢獻。
以業務來看，第二季度，摩根大通的投資銀行業務收入飆升至24.6億美元，遠高於公司先前的預測和分析師預期的21.3億美元。股票交易收入也超出預期，躍升至近30億美元，預期價值為26.6億美元。
在利率上升推動下，四大銀行的淨利息收入去年飆升至紀錄高位，公司預計2024財年淨利息收入約910億美元。但分析師預測第二財季將出現連續第二次下降。
先前，分析師預測摩根大通本季的淨利差將略降至2.65%，這一數字仍將高於去年同期的2.62%。
分析師看漲股價未來走勢
股價表現方面，本月初，摩根大通的股價一度創下了210.38美元的歷史新高，今年以來，股價累計上漲22%。本週四，摩根大通雖然經歷小幅下跌，但仍維持在10日移動均線上方的關鍵支撐位。
對於股價未來走勢，Jefferies分析師Ken Usdin將摩根大通的目標股價從230美元提升至239美元，並維持了對該股的買進評級。截至發稿，摩根大通股價報207美元。
（圖源：Investing; 摩根大通股價日線圖）
執行長警告通膨仍高於市場預期
在本次電話會議中，摩根大通執行長傑米戴蒙表示，「雖然儘管通膨緩解跡象，仍存在多重通膨壓力，如巨額財政赤字、基礎設施需求、貿易重組和世界再軍事化。因此，通膨和利率可能仍高於市場預期。」
最新數據顯示，美國6月通膨如期降溫，疊加先前美國相繼放緩的經濟數據，大幅增強降息信心，市場預期聯準會將於9月降息的機率升至90%，交易員押注聯準會年內有望降息三次。此外，本週早些時候，鮑威爾在證詞中表示美國經濟並未過熱，也暗示降息的可能性。
值得一提的是，不少經濟學家對美國不斷增加的債務和赤字發出警告。截至目前，美國聯邦政府2024財年的支出比收入多8,550億美元。 2023財年，政府的赤字支出為1.7 兆美元。
摩根大通財務長傑米戴蒙也表示對債務資本市場更加謹慎， 但指出美國經濟似乎正走向軟著陸。
整體而言，摩根大通第二季的營收和淨利均超過市場預期，但淨利息收入業務略遜於分析師預期。雖然摩根大通認為美國經濟正走向軟著陸，但正如分析師所料，公司對投行前景仍保持謹慎。
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