​​聯鈞(3450)盤中暴漲9%！搭上甲骨文、OpenAI 3000億美元大單順風車​​

投資慧眼Insights-

近期台股市場中，光通訊族群再度成為資金焦點，其中聯鈞（3450）表現尤為亮眼。該公司股價在今早交易時段跳空開高，盤中一度大漲超過9%，觸及222.5元，創下自今年6月底以來的新高。截至上午10時51分，股價暫報212元，漲幅4.69%，成交量突破4.12萬張，較前一天的9887張明顯放大，呈現價量齊揚格局。

這一波強勢上漲，主要受惠於矽光子題材發酵及AI光通訊概念股的資金卡位效應。尤其在輝達財報公布前夕，市場資金積極布局相關低基期族群，包括矽光子、ABF等成為盤面關注焦點。此外，法人研究報告近期紛紛調高聯鈞目標價至310~330元，看好其AOC（主動式光纖模組）產品升級與COS（光元件晶片封裝）需求優於預期，進一步激勵買盤進場。

甲骨文大單加持，聯鈞成隱藏版受益者

市場關注的另一大利多，來自於雲端服務巨頭甲骨文（Oracle）近期獲得OpenAI為期五年、總值高達3000億美元的AI算力大單。為滿足龐大資料傳輸需求，甲骨文積極擴建AI伺服器基礎設施，並大量採購高速光通訊模組。聯鈞自2024年起成為甲骨文800G A產品的主要供應商，市場預期其訂單規模將隨著甲骨文出貨動能增強而顯著成長。

聯鈞的主要業務涵蓋光資訊、光通訊及功率半導體封裝測試，身為全球前三大雷射二極體封測EMS廠，其技術實力與產能配置在AI與資料中心高速傳輸需求爆發的背景下格外受到重視。此外，聯鈞透過轉投資子公司源傑科技出貨AOC產品至北美大型雲端平台業者，目前以400G為主，並積極擴充產能以因應客戶強勁拉貨需求。

技術面與籌碼面呈現分歧，投資人宜謹慎布局

從技術面觀察，聯鈞在連續三日收黑K後，今日出現強勢反彈，短線有止跌跡象。然而，月KD指標仍向下，空方趨勢尚未完全扭轉。籌碼面方面，三大法人昨日買超338張，其中自營商積極加碼，但投信卻連續兩日賣超，近五日主力分點買賣超比例僅-0.3%，顯示市場籌碼仍顯分歧。

儘管近期營收表現略有波動，8月份營收5.94億元，年減9.61%，但累計1-8月營收達58.17億元，年增35.5%，整體成長動能依然穩健。法人分析指出，聯鈞今年主要成長動能來自AOC產品與雷射封裝業務，受惠於美系客戶去中化趨勢及800GbE需求翻倍，出貨量有望持續增加。

矽光子技術布局與未來展望

聯鈞在矽光子領域的技術布局也受到市場高度關注。其封裝測試代工生產及製程設計服務中，具備雷射元件開發與矽光子技術能力。據了解，矽光子產品已於去年下半年進入小量生產階段，並與主要客戶完成認證，未來將全面搶攻AI市場商機。

整體而言，聯鈞在AI光通訊趨勢中佔據有利位置，加上甲骨文大單的潛在效益，中長期成長前景值得期待。然而，由於技術面與籌碼面尚未全面轉多，建議投資人短線不宜過度追高，可靜待回檔機會或籌碼進一步沉澱後再行布局，以掌握未來潛在漲勢。