外資逆勢加碼近萬張！華邦電飆漲6%，大摩目標價直指30元

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摩根士丹利證券最新報告指出，高頻寬記憶體（HBM）市場競爭加劇，製造逐步轉向先進製程，整體DRAM市場因AI帶動的高效能記憶體需求而成長。在台廠中，大摩特別看好華邦電（2344），給予「優於大盤」評等，目標價30元。

報告中指出，華邦電在DRAM與SLC NAND擁有較強定價能力，在HBM未來趨勢尚未明朗的情況下將具有優勢。公司來自45奈米NOR營收貢獻持續成長，SLC NAND則會在2025年下半年持續漲價；24奈米SLC NAND製程已開始初期出貨，將在2026年開始貢獻。

大摩同時指出，華邦電記憶體產能利用率在2025年第2季已提升至約90%，公司正進行Flash產能擴張與CMS製程升級，高雄廠目前月產能達15,000片晶圓。

從外資動向來看，昨日外資賣超台股145億元，但卻逆勢布局華邦電，買超達9,798張，位居買超個股第二名，顯示外資對華邦電的青睞。這也反映在今日股價表現上，華邦電開盤走高，盤中最高衝至20元，漲幅達6.67%。

大摩在報告中也對整體DRAM市場提出看法，認為市場循環性依舊明顯，特別是在關稅帶動的庫存囤積潮過去後。若產能規劃出現失誤，可能導致2025年第4季至2026年第2季之間出現價格修正。

除華邦電外，大摩也看好愛普*、群聯同樣具備優勢，給予「優於大盤」評等，而對南亞科、力積電則相對保守，維持「中立」評等。

隨著AI應用帶動高效能記憶體需求增長，以及公司在製程升級與產能擴張的持續推進，華邦電在記憶體市場的競爭地位備受外資機構肯定。