半導體震撼彈！美擬「補貼換股權」衝擊台積電 台股暴跌近500點摜破2萬4

投資慧眼Insights-川普政府考慮入股獲得鉅額補貼的半導體企業，臺積電應聲大跌，拖累台股跌破2萬4！

美股週二收黑，費城半導體指數重挫1.81%，那斯達克指數也下跌1.46%。其中，護國神山台積電的ADR暴跌超過3.6%，收在232.70美元。這股跌勢迅速蔓延至台北股市，台積電現貨今日早盤一度重挫30元，跌幅達2.53%，觸及1155元價位。大盤更是開低走低，加權指數開低走低，早盤重挫近500點，直接摜破2萬4千點大關，下探23900點關卡。

這場風暴源自美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）接受CNBC專訪時拋出的震撼性政策轉向。他明確表示，川普政府正在考慮，對於獲得美國《晶片法》巨額補助的半導體企業，改以「資金換取股權」的方式進行。

盧特尼克在專訪中直言不諱地批評前任拜登政府的政策，他直言「拜登政府是免費送錢給英特爾、台積電等企業，而川普總統正在糾正這個錯誤」。他表示：「我們會提供拜登政府時期承諾的補助款，但作為代價，我們要獲得相對應的股權作為回報，為美國納稅人爭取更好的利益。」

這項「補貼換股權」政策可能擴及所有在美建廠的晶片製造商，包括台積電、三星電子及美光等國際大廠。若依照英特爾案例的計算模式——該公司獲補助109億美元，美國政府要求10%股權——台積電獲得66億美元補助，可能需讓出約0.5%股權。美光、三星電子則可能要分別讓出4.5%和1.5%的股權。

此一消息對市場信心造成嚴重打擊。投資人憂心，美國政府若成為股東，即便聲稱不介入經營，仍可能為這些全球晶片巨頭的未來營運帶來不確定性。台積電ADR率先反映此一利空，其跌勢也毫無意外地拖累了今日的台北現股與整個大盤表現。

不過，值得注意的是，盧特尼克特別強調這項股權安排不具投票權，不會介入企業經營。他解釋：「這不是經營權的取得，而是將拜登政府的補助形式轉化為川普政府的股權持有，最終成為美國人民的資產。」

與此同時，日本軟銀集團宣布對英特爾出資20億美元，取得約2%股權，成為第六大股東。這項投資被視為對美國半導體製造能力的重要背書，但也凸顯國際資本對半導體戰略布局的高度興趣。

分析師指出，台積電目前面臨的股價壓力主要來自政策不確定性，而非基本面變化。雖然美國政府強調不會行使經營權，但主權基金介入民間企業所引發的「國安疑慮」，仍可能影響國際投資人對台灣半導體產業的信心評級。