當歐洲電動車市場整體大漲34%時，特斯拉卻在該時常遭遇重創——4月銷量腰斬，同比暴跌49%。與此同時，瑞銀最新報告將特斯拉目標價定爲190美元，與當前股價相比，特斯拉仍有44%的下跌空間。如今，全球消費者對它的興趣正全面退潮，這家曾經的電動車標杆怎麼了？ 
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特斯拉的危機首先源於多重負面因素的疊加效應。首席執行官馬斯克與特朗普的政治捆綁，直接衝擊了其在歐洲市場的品牌形象。今年3月，德國、法國等地特斯拉門店爆發抗議活動，折射出公衆對其價值觀的牴觸情緒。
與此同時，特斯拉的產品矩陣老化問題日益凸顯，儘管升級了Model Y，但自2016年發佈Model 3以來，始終未推出面向大衆市場的新車型。而歐洲消費者正加速轉向混合動力汽車——這類車型佔據35%市場份額，但特斯拉至今未涉足該領域，導致其在過渡性技術路線上徹底失聲。
瑞銀報告揭露了更嚴峻的現實：特斯拉引以爲傲的技術護城河正在瓦解。在中國市場，其作爲消費者首選品牌的比例從18%驟降至14%，不僅被比亞迪超越，更被小米汽車這類新勢力趕超。調查顯示，比亞迪已被視爲技術領導者，而特斯拉的自動駕駛業務前景堪憂——僅12%消費者願爲FSD支付超過7,600美元，但其售價卻高達8,000美元。這種供需錯配令其引以爲傲的軟件盈利模式陷入困境，瑞銀預測其2025年每股收益將腰斬至1.54美元，遠低於市場預期。
面對產品迭代遲緩、技術優勢流失、品牌價值貶值困境，馬斯克稱仍致力於在五年內擔任特斯拉首席執行官，但能否取得成功，或許將取決於其能否在混合動力賽道實現突圍，以及重構自動駕駛的商業化路徑。否則，這家曾經的行業標杆，恐難逃被新舊勢力聯手絞殺的命運。
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