鴻騰精密大漲逾190%，消費電子產業鏈站上風口？

6月18日，港股的鴻騰精密（06088.HK）大漲16.55%，報收3.45港元/股，市值達251.5億港元。今年以來，公司累計漲幅已超過190%，賺錢效應明顯。

值得關注的是，近期港A兩市不少消費電子個股躍躍欲試，高偉電子（01415.HK）、舜宇光學科技（02382.HK）、工業富聯（601138.SH）、立訊精密（002475.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）均有不同程度的上漲，整個消費電子板塊似乎正迎來一輪價值重估。

公開資料顯示，鴻騰精密深耕電子制造業，主要產品涵蓋連接器、天線、聲學元件、線纜、消費電子產品等。公司是鴻海集團的子公司，鴻海精密持有公司超過70%的股份。同在港股和A股上市的富智康集團（02038.HK）和工業富聯（601138.SH）也是鴻海科技集團旗下企業。

由於「背靠大樹」，鴻騰精密已進入蘋果供應鏈，相關產品應用於iPhone及iPad等，公司還負責代工AirPods等相關產品。

國泰君安證券在研報中提及，鴻騰精密首條Airpods生產線位於越南，並已於2024年第一季度開始發貨，公司計劃於2025年在印度再增加6條生產線，該行預計未來公司的Airpods份額將超過30%。

近期，蘋果全球開發者大會（WWDC）召開，蘋果宣佈將強大的AI功能整合到其操作系統和應用的各個方面，並與OpenAI將強強聯手，AI或推動蘋果迎來「換機潮」，相關供應鏈公司包括鴻騰精密將直接受益。

業内人士認為，AI所帶來的蘋果換機趨勢比上一輪5G升級帶來的換機趨勢更強，在5G時代，安卓蘋果沒有本質不同，而在AI時代，蘋果系統級AI優勢顯著，安卓端尚未打通跨應用數據調用，身位明顯拉開，用戶的換機熱潮有望被激發。

此前的5月份，微軟亦發佈新一代AI PC（人工智能電腦），在傳統電腦業務市場復蘇和AI PC新品訂單增加的背景下，鴻騰精密的傳統IDC服務器與電腦訂單，也將迎來新一輪的復蘇。

值得一提的是，由於AI技術的飛速發展，作為底層算力基礎的AI服務器需求井噴，而鴻騰精密正是全球服務器連接器龍頭廠商之一，其母公司鴻海與英偉達在AI領域合作密切，目前鴻騰精密在AI服務領域積極佈局連接器、線纜、内存插槽等多款新型產品，以應對AI領域的訂單需求。

招銀國際預計，公司2024年服務器/互連業務收入將同比增長15-20%，AI服務器相關產品收入將佔收入8-10%，相比去年有較大幅度的提升，主要受到銅連接器產品的出貨增長驅動。

業績方面，鴻騰精密2024年一季度實現營收達9.65億美元，同比增長約12%，實現歸母淨利潤約1020.10萬美元，同比扭虧為盈。有分析師預計，在消費電子換機潮、AI硬件加速叠代的驅動下，公司的業績有望持續復蘇。