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    Roe是什麼意思?Roe計算公式和選股策略有哪些?

    7 分鐘
    更新於 2023-8-9 07:01

    roe是什麼意思?roe/roa/roi有什麼區別?roe計算公式是什麼?我們該如何利用roe選股?本文將就上述問題為您做出詳細解答。


    ROE是什麼意思?

    ROE的全稱為淨資產收益率(Return on Equity),又稱股東權益報酬率/淨值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/淨資產利潤率,是淨利潤與平均股東權益的百分比,是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率,該指標反映股東權益的收益水準,用以衡量公司運用自有資本的效率。


    指標值越高,說明投資帶來的收益越高。指標能體現自有資本獲得淨收益的能力。通常來講負債增加會導致淨資產收益率的上升,資產包括兩部分:


    1. 股東的投資。即所有者權益(它是股東投入的股本,企業公積金和留存收益等的總和)。


    2. 企業借入和暫時佔用的資金。企業適當的運用財務杠杆可以提高資金的使用效率,借入的資金過多會增大企業的財務風險,但一般可以提高盈利,借入的資金過少會降低資金的使用效率。淨資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。


    ROE計算公式是什麼?

    淨資產收益率=淨利潤/淨資產


    其中,淨利潤=稅後利潤+利潤分配;淨資產=所有者權益+少數股東權益


    如果不分配利潤或者不存在企業合併時,淨利潤=稅後利潤,淨資產=所有者權益,則淨資產收益率=稅後利潤/所有者權益。


    例如:


    A公司淨資產1000元,今年稅後利潤200元,ROE 20%,B公司淨資產10000元,今年稅後利潤500元,ROE 5%


    可以看出A公司ROE為20%,運用資本的效率比ROE為5%的B公司好。


    但股市中的公司計算方法會更加複雜一些,根據加權平均淨資產收益率(ROE)的計算公式如下:ROE = P/E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0


    其中:


    P為報告期利潤;NP為報告期淨利潤;E0為期初淨資產;Ei為報告期發行新股或債轉股等新增淨資產;Ej為報告期回購或現金分紅等減少淨資產;M0為報告期月份數;Mi為新增淨資產下一月份起至報告期期末的月份數;Mj為減少淨資產下一月份起至報告期期末的月份數。

    淨資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅後利潤指標的不足。


    例如,公司對原有股東送紅股後,每股盈利將會下降,從而在投資者中造成錯覺,以為公司的獲利能力下降了,而事實上,公司的獲利能力並沒有發生變化,用淨資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。


    roe/roa/roi的區別有哪些?

    ROA


    正如我們所知,ROE為淨資產收益率。ROA的全稱為總資產回報率(Reture on Asset),也叫資產收益率。它是用來衡量每單位資產創造多少淨利潤的指標。評估公司相對其總資產值的盈利能力的有用指標。計算的方法為公司的年度盈利除以總資產值,資產回報率一般以百分比表示。有時也稱為投資回報率。


    計算公式為總資產回報率(ROA)=淨收入/總資產


    該指標用於衡量企業管理層有效運用企業所有資產獲得利潤的能力。那麼ROI的全稱為投資回報率(Return on Investment)這個指標是指通過投資而應返回的價值,即企業從一項投資活動中得到的經濟回報。


    ROI


    公式為投資回報率(ROI)=年利潤或年均利潤/投資總額×100%。


    -優點是計算簡單。


    -缺點是沒有考慮資金時間價值因素,不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響,分子、分母計算口徑的可比性較差,無法直接利用淨現金流量資訊。只有投資利潤率指標大於或等於無風險投資利潤率的投資專案才具有財務可行性。且往往具有時效性,通常是基於某些特定年份。

    如何用ROE選股

    股神巴菲特曾經說過:如果非要我用一個指標進行選股,我會選擇ROE(淨資產收益率),那些ROE能常年持續穩定在20%以上的公司都是好公司,投資者應當考慮買入。


    所以投資者或者財務分析者應該知道,ROE是分析企業價值的重要財務指標之一,但事實上不少人並沒搞清楚何為ROE,認為ROE越高越好,其實不然。如果轉變一下,即ROE=淨利潤/淨資產,則ROE=(市值/淨資產)/(市值/淨利潤),而市值/淨資產就是PB,市值/淨利潤就是PE,所以變形後ROE=PB/PE。


    我們知道PE(市盈率)和PB(平均市淨率)是很重要的兩個相對估值指標,如果對於我們投資者來說,一般而言,這兩個估值指標當然越小越好,這樣我們買入股票的風險越低。目前市場主流的觀點認為,PE在20-30倍之間是合理區間,所以假設分母PE這個數字長期變化不大。而你非得讓ROE升得很高,則只能讓PB也升的很高,而PB太高過頭,則又說明這家企業存在泡沫。


    倘若一檔股票是低PE、高PB,則對應的就是異常高的ROE了,而這種ROE往往是比較難有持續性。而回顧股票歷史,ROE能長期保持15%的股票可以說是都屈指可數,而10倍PE、2倍PB的情況下,該股票的ROE就能夠高達20%,如果一個股票10倍PE、5倍PB,那麼其ROE則高達50%,都是是很難持續下去的。


    同時ROE太高了,也會引起不少資本的進入,從而加劇競爭,如果那些核心競爭力不強的,則很容易被新進入者替代掉。且倘若ROE過高,則未來提升的空間也會十分有限。


    一家公司的ROE從2%提升至4%比較容易,但從20%提升40%則就十分困難,因為雖然ROE同樣是翻倍增長,但REO上升到一個程度以後,兩者面臨的行業環境不一樣。所以投資者需要考慮某公司的ROE的時候一定要看它長期的ROE水準,不要太高也不要太低,連續上升趨勢是最好的。


    可以將ROE選股參考標準就是介於15%-25%,同時至少要關注過去5年的資料,雖然過去的資料不代表這個公司的未來,但卻能夠體現這家公司的賺錢能力是在不斷提升的。


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    • 變動值

      ROE如何查詢

      如果想要了解某隻心儀個股的ROE可以使用免費的股票信息平台例如Google Finance,Yahoo Finance或者是台灣各大證券商的網頁來進行查詢。倘若想要了解ROE排名最高的若干隻股票,則可以訪問下面的網站進行檢索。


      1. https://www.moomoo.com/screener

      該網站提供美股和港股的股票檢索和排名,投資者可以依據個人需求設定相關市場及參數以遴選出心儀的股票。假設投資者想要尋找港股市場ROE最高的股票則操作順序如下:


      【圖片為https://www.moomoo.com網站截屏】


      通過上述的步驟則可以找到港股市場ROE最高的個股。


      2. https://www.wantgoo.com/stock/ranking/trailing-roe 

      該網站提供台股檢索和排名,投資者可按照ROE從高到低的順序對台股進行排名。網站截屏如下:


      【圖片為https://www.wantgoo.com網站截屏】

      2023台股股票ROE排名


      股票代碼

      名稱

      ROE

      市值(億台幣)

      8080

      永利聯合

      167.07%

      2.48

      6409

      旭隼

      68.27%

      1360.1

      5278

      尚凡

      60.83%

      39.16

      1218

      泰山

      59.99%

      131.75

      3443

      創意

      59.55%

      1768.96

      3293

      鈊象

      58.55%

      831.31

      2915

      潤泰全

      57.19%

      684.68

      3529

      力旺

      56.68%

      1333.26

      3308

      聯德

      55.38%

      29.9

      2404

      漢唐

      51.37%

      440.26

      6287

      元隆

      51.29%

      22.51

      5274

      信驊

      49.14%

      807.47

      2345

      智邦

      48.91%

      2176.22

      2603

      長榮

      48.08%

      2275.15

      4763

      材料-KY

      47.33%

      646.55

      6472

      保瑞

      46.97%

      717.82

      8420

      明揚

      46.96%

      46.52

      8478

      東哥遊艇

      46.45%

      449.76

      5209

      新鼎

      46.34%

      48.10

      6669

      緯穎

      43.97%

      3024.75

      * ROE為最近一個財年的數據、市值數據截止至2023/8/8

      2023美股股票ROE排名


      股票代號

      名稱

      ROE

      市值(億美元)

      TZOO

      Travelzoo

      55283.3%

      1.12

      CLBT

      Cellebrite

      44830.5%

      14.4

      CLBTW

      Cellebrite

      44830.5%

      14.35

      ABC

      AmerisourceBergen Corporation

      28805.8%

      377.4

      MSI

      Motorola Solutions

      3586.8%

      470.3

      GPP

      Green Plains Partners

      2609.7%

      3.12

      TBPH

      Theravance Biopharma

      1689.7%

      5.68

      FPAY

      Flexshopper

      1260.5%

      0.48

      AON

      Aon PLC

      973.3%

      650.1

      DTEAF

      DAVIDsTEA

      917.8%

      0.1

      MTD

      Mettler-Toledo International

      889.3%

      277.36

      GPRK

      GeoPark

      836.8%

      5.62

      WMG

      Warner Music

      602.2%

      157.73

      KFS

      Kingsway Financial Services

      490.9%

      2.21

      QIND

      Quality Industrial Corporation

      472.7%

      0.29

      NSP

      Insperity

      451.2%

      37.22

      DOOO

      BRP

      432.7%

      69.38

      PBPB

      Potbelly

      403.2%

      2.55

      VMW

      Vmware

      399.4%

      685.26

      RRR

      Red Rock Resorts

      397.9%

      26.58

      * ROE為最近一個財年的數據、市值數據截止至2023/8/8


      2023港股股票ROE排名


      股票代碼

      名稱

      ROE

      市值(億港元)

      02306

      樂華娛樂

      1568.7%

      43.59

      00526

      利時集團控股

      259.7%

      3.54

      02340

      昇柏控股

      239.2%

      1.04

      00653

      卓悅控股

      211.4%

      2.63

      00331

      豐盛生活服務

      204.9%

      26.64

      00618

      北大資源

      200.8%

      11.87

      00989

      華音國際控股

      164.2%

      25.21

      09636

      九方財富

      151.7%

      75.97

      08603

      亮晴控股

      144.6%

      5.44

      00757

      陽光能源

      126.2%

      7.11

      01308

      海豐國際

      106.4%

      444.24

      09860

      艾迪康控股

      97.9%

      96.59

      00316

      東方海外國際

      86.2%

      863.1

      02409

      洲際船務

      75.4%

      15.3

      02271

      眾安智慧生活

      74.6%

      5.37

      02405

      力盟科技

      73.3%

      49.92

      09696

      天齊鋰業

      72.5%

      79.6

      01284

      新傳企劃

      68.3%

      4.2

      01419

      盈健醫療

      65.2%

      7.21

      01772

      贛鋒鋰業

      60.2%

      191.9

      * ROE為最近一個財年的數據、市值數據截止至2023/8/8

      ROE作為投資人選股中最為重要的指標是有很高的參考意義,但在股市中並不是ROE越高就越好,還是需要觀察長期ROE水準,不要太高也不要太低呈連續上升趨勢是最好。可將ROE選股參考標準就是介於15%-25%。配合其他指標選擇更能如虎添翼,做到投資股票獨立思考,恪守一種贏利模式,保持良好心態,方為投資之道。


      * 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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