「離境退稅」新政重磅來襲！這幾大投資方向獲關注

4月28日，獲政策力挺，離境退稅相關上市公司股價均表現活躍。

截至發稿前，在A股市場，百聯股份（600827.SH）漲1.32%，眾信旅遊（002707.SZ）漲3.46%，中國中免（601888.SH）等跟漲。

港股方面，相關概念股也同步衝高。中國中免（01880.HK）上漲1.97%，美蘭空港（00357.HK）漲1.91%。

消息面上，在離境退稅政策實施10周年之際，該政策迎來了全面革新。

4月27日，商務部會同財政部、文化和旅遊部等六部門印發《進一步優化離境退稅政策擴大入境消費的通知》。《通知》針對退稅商店偏少、退稅便利度有待進一步提升等問題，政策從推動退稅商店增量擴容、豐富退稅商品供給、提升離境退稅服務水平三大方面提出8項舉措。

《通知》指出，將離境退稅起退點從500元下調至200元，現金退稅限額由1萬元人民幣上調至2萬元；鼓勵各地在大型商圈、步行街等境外旅客聚集地增設退稅商店；強調要增加老字號產品、國貨潮品等中國特色優質產品供應。

此外，「即買即退」服務也是此次政策升級的一大亮點。《通知》指出將離境退稅「即買即退」服務措施推廣至全國，讓旅客在購物現場就可以領取退稅款。

近年來，隨著我國過境免簽等一系列入境便利化政策的出台，入境旅遊市場呈現爆發式增長，入境消費也顯著提升。

數據顯示，2024年中國共接待入境遊客1.3億人次，同比增長超60%。去年全年入境旅客總花費達到942億美元，同比增長77.8%。

另據商務部數據顯示，2024年，境外旅客入境消費佔我國GDP的比重約0.5%左右，而世界主要國家入境消費佔GDP的比重在1%到3%之間，入境消費增長潛力巨大。

國家稅務總局貨物和勞務稅司有關負責人指出，此次政策的完善和配套服務舉措的推行，將提高退稅商店備案和辦理退稅的效率，吸引更多商店加入，進一步提升境外旅客退稅體驗，吸引更多境外人員來華，擴大入境消費。

當前，國内佈局離境退稅業務的上市公司已形成多元化格局，主要集中于免稅零售、區域百貨、文旅消費、離境退稅代理機構等多個領域。

其中，中國中免、王府井、廣百股份等企業以直接運營退稅商店為主；拉卡拉（國内首批離境退稅代理機構）、順豐控股等提供技術支持與物流配套服務；眾信旅遊、首旅酒店、凱撒旅業則通過拓展服務場景，間接參與離境退稅生態。

多機構認為，隨著離境退稅政策優化，將進一步釋放境外巨大的消費潛力，帶動零售（服裝、美妝、特色工藝品等品類）、文旅、餐飲等行業增收，相關企業有望進一步受益入境消費增長。

江海證券研報指出，離境退稅優化政策利好百貨和出行鏈相關產業，百貨有望成為入境遊客購買商品的主要渠道，利好線下零售百貨公司。出行鏈相關配套的酒店及餐飲板塊也將受益于入境遊市場的不斷擴容。

中信證券亦指出，離境退稅等政策優化有助于推動入境遊增長、入境購物提升，對内需消費市場形成提振。參考日本退稅相關政策的發展，政策優化顯著帶動了入境旅遊增長及退稅渠道銷售額的增長。根據測算，離境退稅中長期市場空間廣闊。建議關注旅遊零售運營商、旅遊服務提供商、消費基礎設施和相關運營商、景區、跨境生態服務商。