特斯拉8月飆升18%，Cybercab發布在即，華爾街最高目標價看至600美元

TradingKey - 8 月全球電動車類股走勢分化，特斯拉 (TSLA) 以超 18% 的月漲幅領跑。Cybercab 發表會臨近、Einride 500 輛 Semi 訂單落地、Model Y L Launch Series 接近售罄，以及第二季交付超預期共同推動股價走強。

類股表現分化，特斯拉領漲

截至美東時間 8 月 31 日，特斯拉收盤報 367.95 美元，單月漲幅超過 18%，市值回升至約 1.43 兆美元。

【來源：TradingView】

8 月 31 日，特斯拉單日上漲 5.51%，成交量約 6110 萬股，較三個月均值高出約 46%，顯示資金在 9 月 3 日 Cybercab 發表會前已開始集中流入。

不過，截至發稿，特斯拉今年以來仍累計下跌約 19.6%，而福特 (F) 同期上漲約 5.77%。8 月下旬以來，隨著發表會臨近，股價快速修復，市場關注焦點正在從短期汽車業務獲利轉向自動駕駛商業化前景。

其他車企方面，Rivian (RIVN) 8 月上漲約 5.52%，今年以來仍下跌約 18.5%。傳統車企中，福特、通用汽車 (GM) 和 Stellantis (STLA) 8 月股價均下跌，Stellantis 跌至接近 52 週低點，今年以來累計跌幅約 49.5%。

中國電動車企同步走弱，小鵬汽車 (XPEV) 和理想汽車 (LI) 中期業績不如預期，美銀證券在 8 月下旬報告中指出，第二季全球電動車銷售成長普遍弱於預期，主要受補貼削減及需求提前透支影響。

Cybercab發表會提振股價預期

特斯拉預計於 9 月 3 日在德克薩斯州奧斯汀總部舉辦 Cybercab 專屬發表會。該車款從設計之初即取消方向盤、踏板與後照鏡，完全依賴 FSD 系統運轉。據科技媒體報導，發表會採邀請制，受邀者可透過官方直播觀看。

特斯拉目前已在奧斯汀、達拉斯、休士頓、邁阿密、奧蘭多和坦帕等地營運 Robotaxi 服務。8 月 20 日，內華達州監管機構批准特斯拉在克拉克郡部署最多 5000 輛自動駕駛車輛，為後續擴張提供監管空間。

不過，9 月 3 日發表會仍以產品展示為主，Cybercab 能否進入付費營運階段，取決於 FSD 性能表現、監管審批與保險安排。若發表會公布的量產時間或定價超出市場預期，可能推動市場將特斯拉的估值邏輯從汽車製造商向出行服務領域拓展。

Semi訂單與Model Y L提供基本面支撐

8 月 18 日，瑞典貨運科技公司 Einride 宣布將在北美部署 500 輛特斯拉 Semi 電動重卡，用於為亞馬遜等客戶提供貨運服務。這是迄今公開披露最大的一筆 Semi 採購訂單，首批車輛預計 9 月開始交付，全部 500 輛將在 24 個月內分批投入營運。

乘用車方面，Model Y L Launch Series 在美國上市兩個月後接近售罄，新車交付已延後至 2027 年初，顯示需求超出當前產能。該車型起售價約 6.2 萬美元，EPA 續航 325 英里，定位三排家庭 SUV 市場。

第二季，特斯拉全球交付 480,126 輛電動車，年增約 25%，季增約 34%，為歷史同期最佳，顯著超過華爾街約 40.6 萬輛的共識預期。

華爾街最高目標價看至600美元

根據 StockAnalysis 數據，截至美東時間 9 月 1 日，46 位分析師給出的特斯拉 12 個月平均目標價為 390.09 美元，較當前水平隱含約 6% 上行空間。評級分布為 17 人「強烈買進」、6 人「買進」、19 人「持有」、2 人「賣出」、3 人「強烈賣出」。

【來源：StockAnalysis】

分析師內部存在顯著分歧，最高目標價 600 美元，最低僅 125 美元。Wedbush Securities 分析師 Dan Ives 給出 600 美元目標價，認為特斯拉不應按汽車股估值，而應作為實體 AI 平台，其長期價值支撐來自 FSD 商業化、Robotaxi 車隊擴張和 Optimus 人形機器人規模化。

摩根大通分析師 Rajat Gupta 維持特斯拉 445 美元目標價和「中性」評級，關注 FSD v15 的能力提升及其對 Robotaxi 商業化前景的影響。

與此同時，GLJ Research 於 8 月 18 日重申對特斯拉的「賣出」評級，並預測股價將下探至 200 美元。其分析師 Gordon Johnson 在報告中直言目前的 FSD 端到端測試接管頻率表現極度堪憂，無法撐起當前過百倍的本益比。

總結

特斯拉 8 月的反彈主要受 Cybercab 發表會預期驅動，疊加 Semi 訂單和 Model Y L 需求等基本面因素。9 月 3 日發表會的核心看點在於量產時間、服務範圍和定價策略：若超出市場預期，股價可能繼續上行；若以概念展示為主且缺乏商業化細節，前期漲幅可能面臨回落。

中長期而言，特斯拉的估值將取決於自動駕駛與機器人業務的商業化落地進度。電動車業務已重回成長軌道，但 Cybercab 能否將市場對出行服務的預期轉化為實際營收，仍是決定後續走勢的關鍵。