【IPO追蹤】綠茶集團（06831.HK）：股東清倉減持與公司回購角力

港股上市未滿一年的大眾休閒中餐龍頭綠茶集團（06831.HK），近期陷入資本層面的多空博弈。

一邊是重要股東啟動「清倉式」減持，引發市場關注；另一邊是公司接連出手回購護盤，對沖利空影響。

短期情緒波動下，這家以高性價比融合菜立足的企業，憑藉穩健基本面，正努力穩住市場信心。

4月9日，綠茶集團突發公告，主要股東Partners Group Gourmet House Limited（最終由合眾集團Partners Group控制）擬出售所持全部股份，正式啟動清倉式減持。

根據公告，本次減持合計涉及1.0614億股，占公司已發行股本（不含庫存股份）的15.96%，分三部分推進：通過摩根大通、廣發證券以大宗交易配售6004.4萬股，向投資基金有條件出售2304.84萬股，同時與策略性企業買方達成備忘錄，出售部分股份且所得款項上限為3000萬美元。交易完成後，該股東將全面退出，不再持有公司任何股份。

重要股東清倉離場，短期對市場情緒形成明顯壓製，4月9日公司股價跌幅超10%。或許也是為了對衝減持利空、穩定股價，綠茶集團加快了回購的步伐，自4月9日起持續在二級市場買入股份。數據顯示，4月9日至4月23日發稿，公司累計回購約473.32萬股，回購價格在7.8-8.7港元之間，累計回購金額約3918萬港元。

4月23日，公司股價微漲1.38%，報8.08港元/股，市值54.42億港元。4月10日至23日，公司股價累計漲約2%，回購似乎有效緩解了拋壓，股價支撐作用已初步顯現。值得注意的是，本次減持以大宗交易、協議轉讓為主，未直接在二級市場砸盤，一定程度上降低了對股價的衝擊。

業績層面，此前公司發布年度業績，2025年公司全年營收47.63億元（人民幣，下同），同比增長24.1%；經調整淨利潤5.09億元，同比大增41.0%，截至去年末門店數量609家，相比上年末淨增144家，發展勢頭良好。

方正證券研報認為，綠茶集團作為大眾休閒中餐龍頭品牌，產品定位為高性價比融合菜、覆蓋人群廣，關注開店節奏及同店恢復情況，以及外賣占比增加貢獻的增量。

結語--

短期來看，股東清倉減持的餘波仍將持續壓製市場情緒，即便公司通過回購對沖利空，股價短期仍可能維持震盪整理，難以快速反彈。

長期來看，公司的基本面、持續擴張的門店網絡是支撐其發展的核心優勢，有望逐步消化短期利空，但同時也需警惕餐飲行業競爭加劇、新店盈利不及預期、外賣業務增速放緩等潛在風險，其長期成長仍需時間和業績持續驗證。