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川普宣佈延長停火，美伊重啟談判再迎曙光
週二（4月21日）伊朗拒絕出席22日舉行的伊斯蘭堡談判，指責美國阻撓達成實質性協議。但川普並未像其此前言論般對伊朗展開轟炸，反而宣佈無限期延長與伊朗停火協議，但將維持對伊朗港口封鎖。
儘管局勢並未朝最壞情況發展，但美伊談判陷入僵局仍令市場避險情緒回升，而WTI原油則受益於更長時間封鎖預期而大漲5%，一舉收復90美元關口。伊朗方面表示，繼續進行海上封鎖意味著持續的敵對狀態；只要封鎖存在，伊朗至少不會重新開放荷莫茲海峽，如有必要，將以武力打破封鎖。
週三（4月22日）伊朗常駐聯合國代表伊拉瓦尼表示，伊朗已經為重啟談判做好了準備。一旦美國解除海上封鎖，伊朗準備進行談判。另外，伊拉瓦尼表示，伊朗其政府已收到一些信號，表明美國準備停止封鎖。
儘管當前美伊局勢仍存不確定性，相關消息有效性因美國、伊朗國內分歧而大打折扣。但從當前情況來看美伊雙方仍保持克制，這符合筆者對談判延期的判斷。
美伊局勢後續如何演變？
美伊衝突若大規模升級，國際能源、金融、化肥等市場將持續劇烈震盪，WTI原油或再度突破100大關，高通脹和供應鏈壓力對全球經濟造成更大衝擊。但這種可能性並不高，更可能的是雙方回到「可控升級」的對抗模式，即戰爭與談判同時展開的階段。
究其原因，美國中期選舉成牽制局勢升級的最大因素。根據路透社今4月21日發布的最新民調結果顯示，僅有36%的美國人支持對伊朗軍事行動，且隨全美汽油價格持續飆升，支持率勢必將進一步下降。我們認為，一旦伊朗選擇「持久博弈」，利用中期選舉作為談判條件。美伊衝突或將於5月底前結束，因這將有助於新任聯准會主席採取新一輪降息行動。
史上最嚴重能源危機，新能源產業升級提速！
國際能源總署（IEA）署長Fatih Birol表示，美伊衝突正在造成世界有史來最嚴重的能源危機，更直接衝擊全球能源供應鏈的核心環節。高油價令新能源成本優勢擴大，替代效應、能源安全、政策與資本三重驅動下，歐洲各國開始加速推動「大規模發展再生能源」的計劃。新能源產業升級提速已無可避免。
歷史經驗表明，歷次能源危機都是能源革命的加速器。1973年的石油禁運和2022年的俄烏衝突均不同程度地推動著可再生能源的轉型和增長。更重要的是，隨著AI算力需求的爆發式增長，新能源發展再添動力。
綜上所述，更高的油價並不符合主要國家的利益，筆者預計美伊局勢已處於尾聲階段，關注5月底時間窗口以及WTI原油100美元強阻力水準。
WTI原油技術分析：100美元關口為強阻力
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，WTI原油企穩85.0美元支撐並構建反彈，符合預期。儘管不排除油價短期仍存進一步反彈空間，但考慮到上方100美元關口為強阻力水準，預計油價整體或已處於下行趨勢之中。投資者可重點關注5月底時間窗口。
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