【IPO追蹤】光模塊大牛市！劍橋科技（06166.HK）漲超34%創新高

4月17日，港股算力次新股劍橋科技（06166.HK）跳空大漲，收漲34.87%，創上市以來新高。

與此同時，A股的劍橋科技（603083.SH）漲停10%，亦創出2017年上市以來的新高，上億元資金牢牢封住漲停板，市場做多情緒相當高昂。

不僅如此，今日港、A兩市其他算力、光模塊概念股亦十分活躍，光迅科技（002281.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、德科立（688205.SH）、天孚通信（300394.SZ）、中際旭創（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）均大漲。

消息面，光模塊龍頭企業中際旭創最新公告稱，2026年第一季度實現營業收入194.96億元（人民幣），同比暴增192.12%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為57.35億元，同比暴增262.28%；扣非淨利潤57.18億元，同比增長264.56%，三項核心指標均創下歷史同期最佳水平。

分析認為，當前全球科技巨頭擁抱AI，包括微軟、谷歌、Meta等大舉軍備競賽，對AI算力基礎設施的強勁投入，促使中際旭創高速率光模塊出貨量持續超預期，規模效應與產品結構優化共同推動盈利水平大幅提升。

超出預期的業績公布之後，機構持續「唱多」，高盛研報指出，看好光通信網絡板塊，因數據中心架構從橫向向縱向演進，帶來更高帶寬和更多連接需求，顯著推動整體可服務市場擴張。

眾所周知，光模塊是算力產業鏈的核心，是數據中心內部及互聯的關鍵傳輸載體。近年來，得益於AI行業的迅猛發展，光模塊需求獲得激增，這也導致港股、A股市場的光模塊概念持續受到熱捧，本次中際旭創的業績新高，再次為相關算力、光模塊概念帶來關注度，投資者看好板塊長期前景，劍橋科技作為光模塊產商自然亦受到追捧。

有市場人士猜測，劍橋科技近年來緊抓產業風口，公司800G光模塊已批量出貨頭部雲廠商，1.6T光模塊進入批量試產階段，公司2026年業績值得關注。

華鑫證券此前指出，當前800G和1.6T光模塊的需求旺盛，劍橋正在持續擴產，嘉善及馬來西亞工廠產能逐步釋放，並推動墨西哥生產基地的產能建設。2026年，公司預計800G光模塊仍將是出貨主力，1.6T光模塊將於一季度實現大量發貨，並呈上升趨勢。隨著後續技術迭代、產能釋放及客戶拓展，公司業績有望持續提升。

興業證券亦指出，光通信企業估值體系有望從「周期製造」向「核心成長」重塑。當前仍是布局AI算力基礎設施核心資產的黃金窗口，堅定看好光模塊龍頭及全產業鏈的長期主線機會。

值得注意的是，也有觀點認為，劍橋科技目前估值水平偏高，動態市盈率高於行業平均水平，面對中際旭創、新易盛等行業「卷王」在產能和成本控制上的優勢，公司作為後進者，市場份額或被擠壓，公司股價新高後能否持續走強，還需關注其技術突破和產能落地情況。