美伊第二輪談判在即，原油價格爭奪90美元關口，未來何去何從？

投資慧眼Insights - 若衝突結束時間的預期不斷推遲，將引發能源價格重新上漲。

美東時間4月16日，美國總統川普表示，美國與伊朗下次會談可能在本週末舉行。如有必要，不排除延長為期兩週的停火協議（該協議於4月22日到期）。

原油價格震盪，目前WTI原油價格在90美元/桶附近徘徊，布蘭特原油在98美元/桶附近。

自4月8日美伊談判消息傳出以來，WTI原油已累計下跌18%。

【圖源：TradingView；2026年WTI原油價格走勢】

美伊第二輪談判能否成功？

即使川普稱非常接近達成協議，但一些海灣國家和歐洲領導人認為，美伊達成和平協議可能需要約六個月。

熟悉相關情況的地區官員警告，如果霍爾木茲海峽未能在下個月前恢復通行，全球可能會出現糧食危機。如果戰爭持續時間更長，能源價格可能會進一步上漲。

三菱日聯金融集團表示，若中東局勢無法順利降溫，向最糟糕情境演變的可能性將大幅上升。

未來原油價格走勢如何？

瑞士寶盛銀行研究主管表示，儘管中東地區的緊張局勢持續，但油價可能已經見頂。 「當前的危機似乎與1990年海灣戰爭最為相似，當時造成了短暫的油價衝擊。以此作為參考，油價可能已經見頂。」

渣打銀行分析稱，美國實施的反封鎖可能使市場上額外減少150至180萬桶/日的伊朗原油，增加了衝突的風險敞口。

其指出，雖然近月合約價格在飆升期間已突破每桶120美元，但曲線遠端（長期合約）正在每桶68至70美元區間穩定。這種陡峭結構是由美國對伊朗港口的海上封鎖以及由此產生的對海運原油貿易的限制所驅動的。市場實際上正在定價一種預計會隨時間消退的高戰爭溢價，而非永久性的結構性短缺。

但是，在戰略儲備購買、資源民族主義、囤積、以及中斷造成的物流滯後支持下，油價將比衝突前水平每桶高出10至20美元。

三菱日聯則表示，儘管伊朗可能會避免直接升級對生產設施的打擊，但仍可能繼續削減通過霍爾木茲海峽的原油流量。在此情境下，布蘭特原油價格或在85至120美元區間交易。

一旦局勢進一步惡化，伊朗可能採取更具攻擊性的策略，這將迫使市場立即調整供應預期，引發能源價格進一步飆升。布蘭特原油價格恐將突破120美元。