恒生及恒生科技指數盤中一度轉跌，早盤一度漲逾1.5%，或已跌入技術性熊市。

TradingKey - 週四亞洲交易時段，港股主要指數走勢震盪。恒生指數與恒生科技指數早盤一度上漲超過 1.5%，但隨後漲幅迅速回落並轉為下跌，顯示市場情緒仍然高度不穩定。

在全球風險資產波動加劇的背景下，資金避險需求上升，港股科技板塊成為拋售壓力較為集中的區域。

從結構來看，恒生科技指數自 2025 年 10 月階段性高點以來持續回落，累計跌幅已超過 20%，技術上已進入「熊市區間」。部分統計數據顯示，該指數從此前約 6700 點高位回落至近期約 4800 點附近，累計回調幅度超過 27%。

市場分析認為，港股科技板塊近期持續承壓，與多重因素疊加有關。一方面，全球地緣政治風險升溫，中東局勢升級推動能源價格上漲，風險情緒迅速傳導至亞洲市場，投資者普遍降低風險資產配置比例。

另一方面，恒生科技指數成分股集中度較高，權重互聯網公司股價波動對指數影響明顯，當核心權重股出現回調時，指數容易出現放大跌幅。

與此同時，港股科技板塊在本輪全球 AI 行情中的表現相對滯後。相比美國科技股在人工智慧算力與晶片領域持續受資金追捧，恒生科技指數中多數成分股仍以消費互聯網公司為主，在 AI 硬體與算力產業鏈中的受益程度較低，也在一定程度上削弱了市場對板塊的配置意願。

不過值得注意的是，在指數持續回調的同時，部分資金仍在透過 ETF 等管道逆勢佈局港股科技資產，顯示市場對中長期估值修復仍存在一定分歧。機構普遍認為，短期走勢仍取決於全球流動性環境、地緣政治風險以及科技板塊獲利預期的變化。