中國：第四季可能是一個好的開始 - 渣打銀行
來源 Fxstreet
10 月的官方製造業採購經理人指數上揚至 50.1，是自 4 月以來首次超過 50。零售業銷售成長可能因政策措施、假日和網購節助推而走高。 CPI 通膨可能保持疲軟；PPI 通貨緊縮可能因金屬價格環比反彈而有所緩和。渣打銀行的經濟學家 Hunter Chan 和 Shuang Ding 指出，我們預期 M2 和人民幣貸款成長將因流動性注入、貸款成本降低而回升。
國內需求改善
"在消費品以舊換新活動、房屋銷售月率增長和假日提振的支持下，零售銷售年率增長可能回升至 3.5%。同時，固定資產投資（FAI）成長可能放緩，在土地交易下跌的情況下，房地產投資下滑可能加劇。 "
"基數效應可能提升了出口成長，但拖累了進口成長。同時，採購經理人指數調查顯示，新出口訂單走弱，進口有所改善。因此，我們預期月度貿易順差有所擴大。消費者物價指數年通貨膨脹率可能維持在 0.4%，食品價格月較上月下降。隨著金屬和水泥價格反彈，生產者物價指數通貨緊縮可能會有所緩解。 "
"由於中國人民銀行（PBoC）透過新的徹底逆回購操作和國債淨購買淨投放流動性，我們預計M2年同比增長已走高至7%。由於借貸成本降低，貸款需求可能增加，人民幣貸款未償還額年增率可能回升至 8.2%。 "
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未 來的結果。
推薦文章
週三（2月4日）以科技股為代表的納斯達克指數、費城半導體指數大幅下挫，其中納指挫1.51%；費城半導體指數跌4.36%。但以藍籌股為主的道瓊斯指數則升0.53%，這反映投資者正撤離科技股並轉向與經濟復蘇更廣泛相關週期、價值股。而呈現標普500指數（SPX）在未來30天的隱含波動率的VIX恐慌指數本週一度飆升逾20%。
市場預期澳洲央行年內可能會再次升息，疊加美伊局勢緩和提振風險偏好，澳元/美元未來或繼續上漲。
日本當局再次干預？日幣匯率逼近155！美伊局勢反复，歐元何去何從？
5月11日，白銀價格漲超7%，收報86.12美元/盎司，創兩個月新高。倫銅價格漲至13960美元/噸，逼近歷史高點。
一旦通脹明確升溫，聯准會降息進一步押後，屆時將推動10年期美債殖利率攀升，並對黃金構成打壓。但就中長期而言，得益於私人投資者和中央銀行需求的不斷擴大，黃金上漲的推動因素依然穩定。瑞銀預計年內黃金將攀升至5600美元水準。
