中國：第四季可能是一個好的開始 - 渣打銀行
來源 Fxstreet
10 月的官方製造業採購經理人指數上揚至 50.1，是自 4 月以來首次超過 50。零售業銷售成長可能因政策措施、假日和網購節助推而走高。 CPI 通膨可能保持疲軟；PPI 通貨緊縮可能因金屬價格環比反彈而有所緩和。渣打銀行的經濟學家 Hunter Chan 和 Shuang Ding 指出，我們預期 M2 和人民幣貸款成長將因流動性注入、貸款成本降低而回升。
國內需求改善
"在消費品以舊換新活動、房屋銷售月率增長和假日提振的支持下，零售銷售年率增長可能回升至 3.5%。同時，固定資產投資（FAI）成長可能放緩，在土地交易下跌的情況下，房地產投資下滑可能加劇。 "
"基數效應可能提升了出口成長，但拖累了進口成長。同時，採購經理人指數調查顯示，新出口訂單走弱，進口有所改善。因此，我們預期月度貿易順差有所擴大。消費者物價指數年通貨膨脹率可能維持在 0.4%，食品價格月較上月下降。隨著金屬和水泥價格反彈，生產者物價指數通貨緊縮可能會有所緩解。 "
"由於中國人民銀行（PBoC）透過新的徹底逆回購操作和國債淨購買淨投放流動性，我們預計M2年同比增長已走高至7%。由於借貸成本降低，貸款需求可能增加，人民幣貸款未償還額年增率可能回升至 8.2%。 "
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未 來的結果。
推薦文章
台積電(2330)於8月20日股價下探至1,140元，單日重挫45元，台股指數因此一度下滑至23,734.17點，月線失守，不過今天（21日）開盤後，台積電略微回升，最高上漲10元，現價1,145。
日月光投控（3711）今日股價盤中最高觸及255.0元，刷新年度最高價，終場收漲於250.5元，為其2025年的封關行情畫下完美句點。
週四（7月2日）美國勞工部公佈的調查數據顯示，美國6月非農僅新增5.7萬人，大幅不及預期的11.3萬人，前值為17.2萬人，為最近四個月以來最低水準。
中東局勢緩和、美國6月非農降至四個月最低、美國晶片股連續調整三大因素預示美元指數走勢正迎來重大轉折。筆者曾提及，若國際油價回落至80美元下方、美國勞動力市場數據放緩則聯准會有望逐步引導市場重回降息預期，並有助於資金回流美國。
非農「爆冷」，市場推遲聯準會升息時點，黃金價格反彈。但漲勢能否持續，分析師看法不一。
