鋁：儘管海灣地區停產，供應短缺支撐價格 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的芭芭拉·蘭布雷希特表示，鋁價近期的調整可能已經接近尾聲，隨著中國和倫敦金屬交易所（LME）庫存大幅下降以及海灣地區冶煉廠停產持續，價格出現反彈。澳大利亞資源部預計今年及明年初級鋁將嚴重供應不足，但從長期來看，尤其是在印尼，非中国产能的強勁增長將緩和結構性前景。

當前市場緊張，產能隨後激增

"本月庫存可能跌破90萬噸。自去年10月底以來，LME登記的鋁庫存也顯著下降，首次跌破30萬噸，為2022年10月以來的最低水平。"

"此外，在最新的市場展望中，澳大利亞資源與能源部認為市場價格水平得到有力支撐。儘管中國部分抵消了海灣地區的產量損失，但由於該地區鋁冶煉廠受損，預計長期停產將持續。"

"例如，阿聯酋的Al Taweelah冶煉廠，年產能為160萬噸，預計將停產12個月，儘管運營商昨日宣布正在努力縮短時間表。因此，澳大利亞資源部預計今年和明年初級鋁市場將嚴重供應不足。"

"然而，從長期來看，資源部持更為悲觀的態度：儘管可再生能源轉型和電氣化將持續支撐需求，且汽車行業有用鋁替代更昂貴銅的趨勢，但中國以外的供應也將大幅增長：產能正在快速增長，特別是在印尼，這得益於中國投資者的加大投資。"

"產能預計將從目前的130萬噸擴展至2031年的530萬噸。乍看之下，這與近期鎳行業的發展類似，但規模不同：中國仍保持其主導的市場地位。"

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