隨著美國國內生產總值與其他貨幣區之間差距的擴大，美元將更具吸引力 - 德國商業銀行
來源 Fxstreet
週四，美國經濟分析局公佈了美國 2023 年第四季 GDP 數據。德國商業銀行（Commerzbank）的經濟學家分析了美元的前景，因為美國宏觀數據方面再次出現了明顯的上行驚喜。
美國第四季 GDP 再次穩健成長 3.3
週四的數據（年化+3.3%，經價格和季節調整）表明，美國經濟在去年最後一個季度繼續保持了出色的表現。與其他貨幣區的表現相比，美國經濟的表現尤其 "出色"，儘管這些貨幣區的 2023 年第四季數據在很大程度上仍然缺失。
這有利於美元。原因有二：(1) 經濟強勁使聯準會更容易在一段時間內維持限制性政策，即暫時不下調關鍵利率。 (2）日本的 GDP 繼續在日冕前的水平上爬行，而歐洲的 GDP 似乎已經停滯了一段時間。美國的強勁成長是主要貨幣區中的一大例外。
可以認為，美國經濟在後新冠時代具有結構性成長優勢。如果是這樣的話，這將是支持美元的另一個論點。目前還不清楚情況是否如此。但每當美國國內生產毛額與其他貨幣區國內生產毛額軌跡之間的差距擴大一個季度，這種觀點就會變得更有吸引力。
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
WTI原油週二（8月25日）時段內重挫近3%至低位82.0美元，本周以來累計跌幅超5%。WTI原油當前的下跌或反映了美國制裁力度、範圍不及預期，伊朗目前並未公佈任何反制措施。WTI原油關鍵時間窗口臨近，後市該如何研判？
通脹持續高企已令全球債券殖利率攀升、川普支持率隨之下降至33%，為兩屆總統任期內記錄最低。因此不排除美國以「經濟孤立」為理由在中選臨近之際緩和中東局勢。美伊局勢似乎更可能向緩和這一方向發展，而本周以來油價與歐、美債券殖利率的持續回落更是市場對上述前景的押注。
週三（8月26日）中東局勢降溫，市場押注荷姆茲海峽有望重新通航，通脹威脅緩解，油價與美債殖利率齊跌。據CNBC報導，在美國長債殖利率上週升至多年高點後，選擇權市場正出現大量看多長債的押注，部分交易員預期債券價格可能大幅反彈，意味長天期殖利率有望回落。一系列因素指向前段時間以來的美債拋售風暴或暫告一段落， 而隨著債券殖利率持續攀升風險緩解，美元貶值交易亦隨之降溫，並存在反彈修正需求。
在美國聯准會主席沃什將於週五（8月28日）傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會發表演說之際，投資者情緒偏向謹慎。週四（8月27日）聯准會官員集體「放鷹」，暗示當前貨幣政策限制性不足以推動通脹率回落至2%。歐、美債券殖利率走高，其中美國10年期美債殖利率回升至4.676%，德國10年期美債殖利率升至3.267%。
