分析師將蘋果的股票降級爲問題答案

Needham將其對Apple股票的評級降低到“持有”，因爲它看到其收入和更激烈的競爭風險更大。分析師還認爲，其股票太昂貴了。鑑於這些擔憂，Needham對蘋果公司2025財年的結果進行了預測。

現在，分析師預測每股收益爲7.06美元，低於其先前的估計7.13美元。他們預計收入增長會落後於競爭對手。儘管iPhone Maker的安裝基礎和StronG品牌形象很大，但他們看到了未來利潤勢頭的理由。

根據報告，關鍵的擔心是估值。 AAPL的交易預計爲2026年的收益超過26倍，高於其10年平均水平約50％，遠高於整體市場倍數。

分析師勞拉·馬丁（Laura Martin）在週三的一份票據中說：“儘管增長速度較慢，但這倍數仍處於其大型技術同行的高端。”

與Apple相比，字母和亞馬遜似乎可以從生成AI的興起和雲基礎架構的規模中獲得更好的位置。尼德姆（Needham）的團隊建議，這些同行在未來幾年內可能會超過蘋果的增長，這使得其崇高的估值很難證明是合理的。

Needham強調了對核心業務的日益增長的威脅

智能手機的需求在關鍵市場上放緩，該公司與Google面臨的200億美元搜索協議不確定性，iPhone的潛在關稅可能會損害盈利能力。這些因素中的每一個都可能在蘋果的頂部和底線上權衡。

在中國，由於地緣政治緊張局勢，較少的品牌吸引力以及來自當地製造商的競爭，蘋果的收入承受了tron。分析師估計，如果關稅得到了充分的執行，他們可能會削減蘋果每股收益0.80美元，強調貿易政策如何影響公司的底線。

從長遠來看，來自競爭對手的新產品格式對iPhone的主導地位構成了戰略挑戰。例子包括Meta的智能眼鏡和前Apple設計負責人Jony Ive與Openai的合資企業。

基於技術分析，Needham估計，AAPL股票從目前的水平中帶有20至30美元的下行風險，而可能的上漲空間約爲15美元。該公司認爲，更合理的入境範圍將爲每股170至180美元。 iPhone Maker的股票於6月3日收於203.27美元。

蘋果的不確定未來引發了公牛與熊之間的辯論

首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook）的政治氣氛肯定發生了變化，但是對於投資者來說，核心故事仍然源於蘋果公司的記錄trac未來的前景。

5月，宏偉的七人在一起佔標準普爾500指數增長的62％，而指數本身上漲了6.2％。蘋果是其中唯一可以拖延基準的名字，今年到目前爲止，其股票已下跌了近20％。

正如瓦姆西·莫漢（Wamsi Mohan）領導的美國銀行分析師所指出的那樣，“蘋果被視爲防禦性投資，即使在充滿挑戰的時期，它也達到或略微打敗了共識的預測，也不容易受到大型指導。”

這種韌性使投資者有信心蘋果可以避免經濟不確定性。

像AAPL股票一樣，公牛隊的另一個原因是它將錢還給股東。通過購買自己的股票並支付股息，它可以保持其收益穩定。通過每年回購數百億美元的自己的股票，即使收入增長停滯，蘋果也可以提高每股收益。很少有公司可以匹配 cash 產生和金融工程規模。

另一方面，熊承認蘋果很大，但說這可能是最佳日子的巨大巨人。

正如莫漢（Mohan）所寫的那樣：“貝爾斯（Bears）質疑蘋果（Apple）是否在地平線上有一個'下一個大事'，可以重新點燃實質性增長，還是該公司現在基本上正處於其創新週期的成熟階段，依靠增量的改進和配件。”

他們指出了服務部門勢頭放緩的跡象，這是主要的增長驅動力。隨着智能手機的銷售成熟和升級週期的延長，蘋果公司傾向於服務收入，例如流媒體和應用程序訂閱，以抵消硬件較弱的銷售。貝爾斯說，即使在喬恩·哈姆（Jon Hamm）等明星的新節目中，也可以期待無盡的增長是不現實的。

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