比特幣可能繼續盤整，因與股市相關性上升帶來下行風險

• 上週，在現貨需求下降之際，比特幣的衍生品持倉短暫飆升。
• BTC 與標普 500 指數的相關性上升，增加了宏觀回撤風險，使更廣泛的經濟狀況比加密貨幣催化劑更為重要。
• 這款頂級加密貨幣在突破 82,500 美元後，下一個主要阻力位位於 90,000-95,000 美元區間內。

週二，比特幣（BTC）在近期反彈後守在 85,000 美元上方，但市場仍缺乏推動其進一步走高所需的催化劑。

現貨需求低迷之際，比特幣守在 84K 美元上方

BTC 在週五一度觸及 87,220 美元，隨後在衍生品持倉短暫增加後回落至接近 84,000 美元。

加密貨幣交易所 Bitfinex 在週一的一份報告中指出，此次走勢受到流動性狀況改善和風險偏好回升的共同支撐。然而，該公司認為，更強勁且更持久的上漲需要現貨買家的更多參與。

"向上突破將取決於 ETF 資金流重新回到 9 月底所見的水平，"Bitfinex 寫道。

該公司還警告稱，如果缺乏明確的催化劑，市場可能容易進一步盤整。

"我們的基準情景是守在 84,000 美元上方盤整，這是最大的成本基礎聚集區，也是 75% 供應處於盈利狀態的水平，"該公司表示。

宏觀環境可能決定比特幣的下一步走勢

Wintermute 在股市相關性上升之際，從更廣泛的宏觀角度看待比特幣當前的格局。

該公司在週二的 X 帖子中表示，比特幣與標普 500 指數的相關性在六週前出現下滑後有所上升，這凸顯出這並不一定意味著與這款頂級加密貨幣的表現或波動性存在直接關係，但確實改變了該資產的風險狀況。

"在高相關性環境下，BTC 交易表現為 SPX 的高貝塔版本，且帶有負偏斜，隨股市下跌，卻很少在上漲時同步充分參與，"Wintermute 寫道。

相關性的上升表明，宏觀經濟回撤帶來的風險高於加密貨幣特定催化劑。

Wintermute 還指出了比特幣近期的技術突破。兩週前，BTC 突破了 76,000 美元至 82,500 美元的區間，並繼續走高，上週對 82,500 美元的回測確認了該水平為支撐位。

根據 Wintermute 的說法，下一個主要阻力區間位於 90,000 美元至 95,000 美元之間，比特幣此前在 12 月區間高點 94,000 美元至 96,000 美元附近遭遇回落。

"BTC 能否到達那裡，比起它從 8 月週期低點反彈時，更取決於宏觀因素，"報告稱。

美債收益率仍是一個關鍵擔憂。Wintermute 表示，30 年期收益率一直在攀升，並指出更高的長期收益率會通過提高持有無收益資產的機會成本並收緊流動性，對風險資產構成壓力。不過，該公司在 11 月 3 日美國中期選舉前仍維持溫和看多立場，並指出長期端收益率在不確定性消退後可能回落，這將成為比特幣的關鍵擺動因素。

"強勁的財報意味著，更低的收益率會把資金重新吸引回那些被拋售、對利率敏感的股票，推動股市開啟下一輪上漲，並帶動加密貨幣隨之走高，"報告稱。

Wintermute 還指出了當前山寨幣反彈中的成熟跡象。雖然進入前 250 名的新代幣數量與以往週期早期階段相似，但 Wintermute 表示，如今低端代幣正在上漲，而更高品質的代幣則持平或走低。

"低端代幣現在上漲，主要是因為它們此前落後，而這正是微型反彈後期階段的典型表現，"Wintermute 寫道。

截至發稿時，比特幣報 85,500 美元，過去 24 小時下跌 0.2%