比特幣重新收復關鍵移動平均線，改變熊市週期模式——K33

• ​Bitcoin收復了其50日、100日、200日和200周移動平均線，這一結構在歷史上與週期底部相關。
• 這款頂級加密貨幣近期54%的回撤幅度，淺於此前熊市中記錄的77.5%-85%的跌幅。
• 在該加密貨幣自1月以來首次突破其ETF成本基礎後，Bitcoin ETP吸收了超過14,000 BTC。

根據 K33 的說法，Bitcoin (BTC) 在升破其50日、100日、200日和200周移動平均線後，可能已經改變了其熊市週期模式。

在週二的一份報告中，K33 指出，在此前每一次 Bitcoin 收復這四條主要均線時，市場都已經先行形成了週期低點。

"在2026年之前的每一次情況中，BTC都已經形成了其週期低點，隨後在收復主要移動平均線後，BTC憑藉穩健動能繼續走高，"K33 寫道。

Bitcoin 仍較10月6日創下的126,296美元歷史高點低32%，但近期回撤在隨後反彈前一度從該峰值下跌54%。相比之下，2013年、2017年和2021年的前三次回撤持續了363至407天，跌幅介於77.5%至85%之間。報告還稱，50%的 Bitcoin 供應轉為虧損交易的速度快於以往市場下行週期。

K33 表示，近期無論是衍生品倉位還是市場情緒，目前都未顯示出有意義的短期下行風險。

"近期衍生品或情緒的變化都未指向短期內有意義的下行風險，而在更廣泛的有利背景下，BTC 相較於黃金和股票仍有相當大的追趕潛力，"K33 寫道。

Bitcoin ETF資金流入顯示外部需求更強

在機構層面，比特幣自 1 月以來首次升至美國現貨 BTC 交易所交易基金（ETF）平均入場價格上方，結束了創紀錄的連續 236 天低於 ETF 成本基礎的時期。週一，超過 14,000 枚 BTC 流入比特幣產品，伴隨這一走勢。

"ETF 投資者近期在成本基礎附近加倉 BTC 而非退出的行為模式非常令人鼓舞，"K33 寫道。

5 月，比特幣一度逼近 ETF 成本基礎，但遭到拒絕。隨後七週內，ETF 出現 127,900 枚 BTC 的贖回，創下有記錄以來最嚴重的比特幣 ETF 流出期。這一次，比特幣在 ETF 成本基礎附近徘徊了大約四週，並未引發類似的拋售。在突破之前，資金流仍略微為正，隨後加速流入。K33 補充稱，在過去 30 天裡，63% 的交易日錄得淨流入，而比特幣 ETP 總持倉仍比此前峰值低約 99,000 枚 BTC。

現貨比特幣 ETF 產品的改善伴隨著更高的市場活動。K33 報告稱，比特幣現貨日均成交量從上週的 26 億美元升至 35 億美元。

7 天比特幣波動率也升至 3.5%，接近月內高點，而 30 天波動率為 2.2%。

報告還強調，比特幣的恐懼與貪婪指數已進入 78 的極度貪婪區間，這是自 2025 年以來首次進入該區域。

截至發稿時，比特幣報 86,400 美元，過去 24 小時上漲 0.7%。