石油展望：伊朗-以色列衝突主導油價

自我們上次報告以來，油價一直在上漲，由於伊朗對以色列發動導彈襲擊，看漲趨勢在周二進一步加劇。在今天的報告中，我們將關註美國石油市場的狀況、中東局勢、國際石油市場的需求面以及歐佩克部長級會議。本報告將以對 WTI 日線圖的技術分析作為結束。

美國石油市場信號不一

過去幾天，美國石油市場信號不一。我們首先註意到，上周五貝克休斯石油鉆井平臺數量顯示，美國活躍石油鉆井平臺數量減少了 4 個，達到 484 個。該發布往往暗示美國石油市場疲軟，因為 4 個活躍石油鉆井平臺的關閉可能是由於需求減少造成的。周二，我們得到了美國石油協會（API）的周度原油庫存數據，數據顯示，美國石油庫存下降近-150萬桶，而之前的讀數為-433.9萬桶。然而，盡管庫存下降幅度有所收窄，但庫存下降意味著石油產量無法達到總需求水平，因此在這種情況下，美國石油市場可以被視為緊張。另一方面，美國能源信息署（EIA）周三報告稱，石油庫存大幅增加388.9萬桶，這意味著美國的石油產量超過了石油需求，意味著美國石油市場疲軟，這可能被視為油價的利空信號。如果我們看到美國石油市場疲軟的跡象更加明顯，我們可能會在未來一周看到對油價的不利影響。

中東地區發生沖突的可能性增加

伊朗周二對以色列的導彈襲擊可能是周二油價強勁上漲的主要因素。周二美國開盤時油價上漲，市場開始為襲擊做好準備，這是典型的利空行情。伊朗的襲擊包括向以色列軍事目標發射大量導彈，傷亡人數很少。這次襲擊是成功的，因為鐵穹防禦系統無法阻止多枚導彈擊中目標，暴露了以色列防空系統的相對薄弱。然而，在這一點上，我們還必須註意到，伊朗事先警告過美國襲擊的時間和規模，可以很好地假設這些信息被傳遞給了以色列人。盡管伊朗的襲擊規模很大，但我們認為它是溫和的，這反過來可能預示著局勢可能緩和。然而，以色列現在預計會反擊，而問題在於它會反擊多強。伊朗的核能設施是一個可能的目標，但美國警告以色列不要襲擊這些設施。另一個與國際石油市場直接相關的可能目標可能是哈爾克島。該島是伊朗的主要石油出口中心，如果受到以色列的打擊，可能會引發油價大幅上漲，因為市場可能會擔心國際石油市場出現石油供應短缺。另一方面，以色列的溫和報復可能會平息市場的緊張情緒，讓油價回調。

OPEC 聯合部長級會議

過去幾天發揮作用的另一個因素是昨天的 OPEC 部長級會議。該組織在其新聞稿中強調了實現完全合規和補償的關鍵重要性，這是石油生產緊縮的跡象。然而據路透社報道，如果以色列摧毀伊朗的設施，OPEC 有足夠的備用石油產能來彌補伊朗供應的全部損失，但如果伊朗通過打擊其海灣鄰國的設施進行報復，該生產國集團將陷入困境。值得註意的是，盡管美國實施了製裁，但伊朗石油出口在過去一年中在國際石油市場中發揮了越來越重要的作用。總體而言，我們認為 OPEC 有望對油價產生利好作用，但近期有關沙特阿拉伯可能放松石油減產的討論導致油價下跌。

國際石油市場需求

在國際石油市場需求方面，我們註意到中國和美國製造業經濟活動的進一步萎縮往往會對石油需求前景造成壓力。過去一個月的相關 PMI 數據顯示，上述行業的經濟活動持續萎縮，這是很典型的現象。此外，美聯儲主席鮑威爾周一的講話表明，美聯儲降息速度低於市場預期，這可能會給經濟活動帶來額外壓力，從而對油價造成壓力。

技術分析

WTI 現貨日線圖

支撐位：68.00、64.70、61.50。

阻力位：71.15、75.50、78.70。

自我們上次報告以來，WTI 的價格走勢一直呈上升趨勢，目前正在測試 71.15 (R1) 阻力線。值得註意的是，RSI 指標仍停留在 50 的讀數，這意味著市場參與者對黑金價格方向的判斷相對猶豫不決。我們認為有進一步看漲趨勢的可能，但仍保持謹慎，暫時保持橫向運動傾向。要看漲前景，我們需要商品價格明確突破 71.15 (R1) 阻力線，如果不能達到 75.50 (R2) 阻力位，則瞄準該阻力位。如果空頭占據上風，我們預計 WTI 的價格將回吐過去幾天的漲幅，突破 68.00 (S1) 支撐線，從而為 64.70 (S2) 支撐位打開大門。