英國央行貝利釋放更激進寬鬆貨幣政策 英鎊匯率繼續沖高還是掉頭下滑？

TradingKey - 英國經濟表現優於市場預期，IMF最新發佈的《世界經濟展望》報告顯示，英國經濟展現超預期韌性，將2025年GDP增速預期從1.1%上調至1.2%。英鎊匯率自今年1月中旬以來一直呈現震盪上漲的格局，從1.21的低位漲至1.35，漲幅超1400個基點。然而為了應對美國關稅帶來的衝擊，英國央行可能會持續降息，這將會抑制英鎊匯率的走強。

英國國家統計局數據顯示，2024年第一季度實際GDP環比增長0.7%，不僅較前一季度0.1%的增幅顯著加速，更遠超市場預期的0.6%。與此同時，英國通脹壓力持續高企，4月核心CPI同比上漲3.9%，零售銷售數據也優於預期。

英國央行行長貝利表示，川普總統在貿易關稅方面的波動性政策使全球經濟動盪，成為影響銀行政策前進方向的主要不確定性來源。貝利指出，利率路徑仍然是向下的，但減少到什麼程度和多快仍然籠罩在很多不確定性之中。英國央行上個月將基準利率降至4.25%，但由於通脹上升，其對持續降息的態度表現出謹慎。

在關稅的影響下，美國製造業亦受到巨大的衝擊，美國ISM製造業PMI在2025年5月略微下降至48.5（2025年4月：48.7），低於市場預期的49.5，並且標誌著製造業連續第三個月收縮，同時也是自2024年11月以來的最大降幅。美國製造業在5月份連續第三個月收縮，供應商在關稅影響下交貨時間變長，這可能預示著某些商品的短缺即將到來。

由於擔憂通脹會兩次抬頭，美聯儲官員對貨幣政策表現強硬的態度。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克本週二表示，他預計今年僅降息一次，因為“大多數通脹指標仍在亮紅燈。”美聯儲理事庫克就通脹進展表示擔憂，她說，在關稅對經濟產生影響後，最近較低的通脹數據可能會逆轉。芝加哥聯儲主席古爾斯比週二表示，美國進口關稅導致的通脹上升可能很快就會顯現，但他表示，要看到關稅引發的經濟放緩還需要更長時間。

摩根士丹利表示，利率和貨幣市場已經開啟了可持續的重大趨勢，美元將大幅走低，收益率曲線將顯著變陡，主要驅動因素包括美聯儲預期降息175個基點和美國經濟增長放緩。預計美元將在明年年中跌至新冠疫情期間的低位水準。

英鎊兌美元技術分析

來源：Mitrade 英鎊兌美元走勢

技術面上，英鎊兌美元近日呈現震盪上漲，市場多方力量佔據優勢，日K線圖維持一條震盪上行的通道。各條均線呈現多頭排列，另外KD指標維持在50位置上方，並且雙線掉頭向上運行，英鎊兌美元後市可能會延續震盪上行，上方阻力位在1.3800一線。

英鎊兌美元上行初步阻力位於1.3700，進一步阻力位1.3800，關鍵阻力位於1.3900；英鎊兌美元下行的初步支撐位於1.3350，進一步支撐位於1.3300，更關鍵支撐位1.3150。